8月首只爆款基金诞生！

　　8月2日，由永赢基金副总经理、知名基金经理李永兴担纲的“固收+”基金——永赢匠心增利债券宣告成立，募集规模突破25亿元，成为8月首只爆款基金。

　　除了永赢匠心增利债券，7月以来，广发集轩债券、嘉实同舟债券、兴证全球招益债券等二级债基的募集规模也均在10亿元以上。

　　相关研报指出，在市场对“高收益、低波动”产品的持续需求下，“固收+”仍有发展空间，但择股、做轮动与防信用尾部风险等挑战，对管理人综合能力提出了更高要求。

　　李永兴新基募集超25亿元

　　8月2日，永赢基金发布公告称，由永赢基金副总经理李永兴担纲的二级债基——永赢匠心增利债券成立，基金合同生效日为8月1日。

　　图片来源：基金公告

　　公告显示，永赢匠心增利债券的募集期为7月10日至7月28日，募集有效认购总户数为9009户，募集期间净认购金额约为26.74亿元，该募集规模位居今年所有二级债基发行规模第六，成为8月首只爆款基金。

　　根据资料，该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，投资于股票、可转换债券和可交换债券的比例合计不超过基金资产的20%，其中投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%。

　　Wind数据显示，永赢匠心增利债券成立后，李永兴的在管基金数量增加至9只，最新的在管基金规模合计约96.81亿元。从历史表现来看，截至8月1日，李永兴管理的永赢惠添利灵活配置混合、永赢惠泽一年、永赢双利债券A任职年化回报率均在4%以上。

　　“固收+”持续吸金

　　在近期持续震荡的市场行情下，兼顾收益和风险的“固收+”策略基金受到不少投资者的关注。

　　Wind数据显示，在7月以来成立的二级债基中，知名基金经理张雪管理的广发集轩债券，基金经理张庆平、顾晶菁、轩璇共同管理的嘉实同舟债券，基金经理张睿、徐留明共同管理的兴证全球招益债券，募集规模均在10亿元以上。

　　数据来源：Wind

　　其中，张雪管理的广发集轩债券募集规模高达67.44亿元，截至8月1日，该基金成为今年以来募集规模最大的二级债基。

　　张雪在广发集轩致投资者的信中表示，在美债收益率上行空间有限、国内稳增长政策兼顾短期维稳及中期发展、估值具有较高吸引力的背景下，权益市场或可有作为，市场会有一个再平衡的过程，当前无需过于悲观。

　　嘉实同舟债券的基金经理之一顾晶菁介绍，团队作战可以使管理半径扩大，当市场环境转向的时候，可以运用不同的“武器”，丰富多样的策略便于应对不同的市场环境，打造相对稳定、平滑的净值曲线。

　　二季度“固收+”整体规模回暖

　　国海证券固收团队研报显示，今年二季度，“固收+”基金整体规模回暖。截至二季度末，“固收+”基金共有1814只，合计规模2.19万亿元，较一季度末增加2.63%。

　　从细分种类来看，一级债基、二级债基的规模环比均明显增加，而偏债混合型基金和部分灵活配置基金的规模环比减少。这说明在二季度股市震荡分化的行情下，投资者相对更偏好收益稳健的债基，对“固收+”基金的定位也是更偏向于获取稳健收益。

　　但从收益表现来看，二季度受权益市场震荡分化的影响，“固收+”基金整体表现一般。除了风险资产仓位较低的一级债基，各类“固收+”基金的区间回报中位数均在0%左右，最大回撤也基本大于1.5%，其中，二级债基由于相对较低的股票仓位，业绩表现在含权类基金中相对更优。

　　华泰证券固收研究研报指出，“固收+”基金占据银行理财净值化之后的有利生态位，试图兼顾固收底仓的低波动和“+”策略的相对高回报。债基产品形态创新开拓和理财净值化改造之后，“固收+”迎来发展机遇，在股市结构性机会和债市不弱的环境下，业绩表现较好。

　　但是，“固收+”基金成长烦扰多，客户体验不及预期，具体表现为：一是工具缺乏，主要依赖股债轮动；二是客户体验不佳，收益弹性主要依靠权益；三是投资者产品认知和预期与风险偏好存在不匹配；四是“业绩-规模”正反馈尚未完善，投资者对“固收+”基金仍有疤痕效应。

　　展望下半年，华泰证券固收研究在研报中预计，在市场对“高收益、低波动”产品的持续需求下，“固收+”仍有发展空间。“固收+”产品有长期生命力，但择股、做轮动与防信用尾部风险等挑战，对管理人综合能力提出了更高要求。

（文章来源：中国证券报）

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