应提高基金份额持有人大会的运作效率

　　近日，有多只基金召开持有人大会却失败，主要原因是参会基金份额比例太低，笔者认为，应提高基金份额持有人大会的运作效率。

　　比如平安添悦债券基金近期召开了持有人大会，审议基金持续运作的议案，权益登记日为2023年9月19日，大会投票表决时间为自9月20日起至10月16日止（以基金管理人收到表决票的时间为准）。计票结果显示，出具表决意见的基金份额持有人所持基金份额总数小于在权益登记日基金份额总数的二分之一，未达到法定的基金份额持有人大会召开条件。

　　按《基金法》第87条，基金份额持有人大会应当有代表二分之一以上基金份额的持有人参加方可召开；若低于该比例，可在三个月以后、六个月以内，就原定审议事项重新召集基金份额持有人大会，此时应有代表三分之一以上基金份额的持有人参加，方可召开。

　　据报道，今年一季度平安添悦债券基金触及连续60个工作日出现基金资产净值低于5000万元等情形，按基金合同，基金管理人应当在10个工作日内向证监会报告并提出解决方案，并在6个月内召集基金份额持有人大会进行表决。平安基金管理人向相关监管机构提交了“持续运作本基金”的解决方案。现实中经过基金营销，到大会权益登记日（9月19日）基金净值超过2亿元，基本恢复了“持续运作”的基础，不过大会仍需按法规召集。

　　召开基金份额持有人大会，一般需要支付公证费及律师费，该笔费用有的由基金资产承担，有的由基金管理人承担，但不管谁承担，基金份额持有人大会最终没有成功召开、没有法律效力，这些钱等于浪费。

　　公募基金份额持有人大会制度存在的一个最大问题，就是基金法规定的大会召开门槛太高了。上市公司股东大会对股东参会门槛没有做出要求，一个股东参会也有法律效力，但基金份额持有人大会却要求50%如此高份额比例参加，令人费解。

　　一些基金份额持有人大会或许为了达到50%的参会比例，其投票表决时间前后甚至持续长达1个月，其法律有效性值得推敲。事实上，随着基金申购赎回，不仅基金投资人在变化，基金总份额也或变化，一个月前可能有5亿份额，一个月后可能只剩下2亿份额，这3亿份额赎回，却让1个月之前登记在册基民参与投票，意义何在？且由于大会召开时间又可能拖得比较久，审议事项的实际情况也可能有重大变化，议案也或已无审议价值。

　　基金份额持有人大会缺乏有实际意义的议题，或者即使召开也由于难以达到参会份额比例门槛而丧失法律效力，这可能使得目前基金份额持有人大会成为一种耗费人力物力资源、缺乏合理性的制度，实践中有的基金管理人为了实现清盘目的，由于需要基金份额持有人大会审议通过，为此甚至引入“帮忙资金”来达到开会门槛比例。为完善基金份额持有人大会制度，笔者建议需制订专门细则，内容或应包括：

　　一是科学合理设计大会的关键时间节点。比如，表决时长只能延续一两天；会议召集人至少在大会召开十五日前，以公告方式通知份额持有人，要让投资者对议题有充分提前了解。基金份额权益登记日与大会召开日之间，时间间隔应当不多于七个工作日。只有把关键时间节点设计好，才能确保议题的时效性、法律有效性。

　　二是降低基金份额持有人大会开会门槛。借鉴成熟市场经验，如只审议普通事项，只要有代表基金份额5%的持有人参与表决，大会即有效，如审议特别决议，门槛则为10%。如未达该比例，可在此之后不少于15天且不多于20天重新召开，大会第二次重开时对参会基金份额比例不作要求。

　　由于基金管理人方面也可能认购基金份额，在涉及“与其他基金合并或者终止基金合同”等与管理人有重大利害关系的议题时，这些基金份额应回避表决。（作者系财经评论员）

（文章来源：国际金融报）

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