【图解季报】天弘永裕稳健养老一年(FOF)A基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

天弘永裕稳健养老一年(FOF)A(008621)成立于2020年5月18日，三季度最新规模0.53亿元。

基金经理王帆拥有1.8年的基金投资经历，2022年11月29日正式接受天弘永裕稳健养老一年(FOF)A基金管理，任职期间回报为-5.77%，位居同类6958只基金中第1634名。

王帆现管理15只产品（包括A类和C类），管理总规模为5.65亿元，平均年化回报为-4.57%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-0.68%，同类平均收益为-3.39%，在同类822只基金中排名97位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，天弘永裕稳健养老一年(FOF)A基金的总资产为0.56亿元。较上一期0.56亿元变化了0.01亿元，环比变化了1.39%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

天弘永裕稳健养老一年(FOF)A基金的持有人数为1771人，机构投资占比为1.16%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达3.42%。较上一期环比变化了-22.10%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为3.33%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

天弘永裕稳健养老一年(FOF)A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为12.16%，上一期换手率为12.22%。历史换手率最高为2021年6月30日，高达13.48%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2023年三季度,权益市场整体处于回调状态,主要宽基指数均出现一定程度调整,行业上,煤炭、石油石化等上游资源行业以及银行非银等金融行业表现相对较好,而TMT和高端制造方向则调整明显。风格上价值风格整体更为占优,红利策略超额明显。 该产品在2023年3季度权益部分整体结构较为稳定,依然以优秀的综合性基金为主,结构上保持相对均衡。前期加仓的医药家电等行业体现一定超额,本季度在部分上游资源类公司调整过程中做了适度加仓。债券上,对部分前期涨幅较为明显的信用债基金做了止盈操作。 展望4季度,我们认为权益市场目前依然处于一个估值比较合理的区间,处于政策加码到经济逐步改善的阶段,对权益市场我们依然保持积极态度,努力寻找其中的结构性机会。比如前期调整较为充分的部分医药细分方向会积极参与;科技领域,我们会持续关注AI落地应用情况、华为产业链进展、全球半导体周期变化等,结合公司性价比寻找投资机会;具备较强竞争力的制造业公司以及供给约束明显的上游资源类公司我们也会积极关注。我们未来依然会持续选择优秀的基金经理和优质公司,努力为投资者创造更好的投资收益。

六、市场展望

展望4季度,我们认为权益市场目前依然处于一个估值比较合理的区间,处于政策加码到经济逐步改善的阶段,对权益市场我们依然保持积极态度,努力寻找其中的结构性机会。比如前期调整较为充分的部分医药细分方向会积极参与;科技领域,我们会持续关注AI落地应用情况、华为产业链进展、全球半导体周期变化等,结合公司性价比寻找投资机会;具备较强竞争力的制造业公司以及供给约束明显的上游资源类公司我们也会积极关注。我们未来依然会持续选择优秀的基金经理和优质公司,努力为投资者创造更好的投资收益。

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