【图解季报】博时科技创新混合A基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

博时科技创新混合A(009057)成立于2020年4月15日，三季度最新规模3.27亿元。

基金经理肖瑞瑾拥有10.8年的基金投资经历，2020年11月3日正式接受博时科技创新混合A基金管理，任职期间回报为32.91%，位居同类2991只基金中第606名。

肖瑞瑾现管理18只产品（包括A类和C类），管理总规模为104.04亿元，平均年化回报为5.57%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-7.70%，同类平均收益为-8.17%，在同类4044只基金中排名1979位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，博时科技创新混合A基金的总资产为6.98亿元。较上一期7.71亿元变化了-0.73亿元，环比变化了-9.46%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

博时科技创新混合A基金的持有人数为16811人，机构投资占比为0%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达70.01%。较上一期环比变化了-5.66%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为27.60%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

博时科技创新混合A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为403.71%，上一期换手率为330.77%。历史换手率最高为2023年6月30日，高达403.71%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2023年三季度A股市场先涨后跌,最终收于年内低点,反映了宏观经济受制于内外部因素整体处于疲弱状态。23年上半年表现一枝独秀的人工智能板块由于前期涨幅过大,股价表现大幅领先于基本面,因而在3季度出现较为了明显的回撤,部分机构重仓的个股出现了30-40%左右的回撤,重仓科技赛道的基金净值也出现了20%以上的回撤。本基金在三季度相对有效的应对了科技板块的拥挤交易带来的踩踏风险,提前进行了仓位控制和行业配置的再平衡。但本基金同样未能避免在经济疲软和美债利率高企的外部环境的综合影响之下成长股的普遍杀跌。 展望年底,中美经济走向有可能再次临近岔路口。7月底以来国内先后在房地产政策等方面进行积极的政策调整,反映了中央政府对于稳经济的决心。而反观美国经济,其正处于美债利率高企和新增就业逐渐疲软的阴霾之下,两党在债务赤字问题上相争不下进一步加剧了四季度美国金融环境的不确定性。美国经济放缓的事实大概率在四季度逐渐明朗,届时随着美债利率回落,新兴市场的资产将迎来重估的机遇窗口期。因而我们认为四季度处于黎明前夜的混沌期,不确定性尚未完全消解,但A股资产的配置性价比正在逐渐显现。我们将以审慎态度的逐渐加仓反映以硬科技和互联网为代表的成长类核心资产,为明年的国内经济复苏做布局。

六、市场展望

展望年底,中美经济走向有可能再次临近岔路口。7月底以来国内先后在房地产政策等方面进行积极的政策调整,反映了中央政府对于稳经济的决心。而反观美国经济,其正处于美债利率高企和新增就业逐渐疲软的阴霾之下,两党在债务赤字问题上相争不下进一步加剧了四季度美国金融环境的不确定性。美国经济放缓的事实大概率在四季度逐渐明朗,届时随着美债利率回落,新兴市场的资产将迎来重估的机遇窗口期。因而我们认为四季度处于黎明前夜的混沌期,不确定性尚未完全消解,但A股资产的配置性价比正在逐渐显现。我们将以审慎态度的逐渐加仓反映以硬科技和互联网为代表的成长类核心资产,为明年的国内经济复苏做布局。

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