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【图解季报】易方达瑞康混合A基金2023年三季报点评
一、基金基本情况概述
易方达瑞康混合A(011086)成立于2021年2月2日,三季度最新规模3.11亿元。
基金经理胡文伯拥有3.0年的基金投资经历,2023年6月28日正式接受易方达瑞康混合A基金管理,任职期间回报为-0.71%,位居同类7145只基金中第688名。
胡文伯现管理10只产品(包括A类和C类),管理总规模为51.29亿元,平均年化回报为4.15%。
基金经理变动一览
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二、业绩表现
基金本季度收益为0.22%,同类平均收益为-6.46%,在同类2316只基金中排名286位。
基金历史季度涨跌幅
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成立以来基金净值与指数表现
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数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示,易方达瑞康混合A基金的总资产为5.12亿元。较上一期5.10亿元变化了0.03亿元,环比变化了0.51%。
基金历史资产份额变化
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数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。
易方达瑞康混合A基金的持有人数为244人,机构投资占比为97.47%。
基金投资者结构变化
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机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者:指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明:机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示,本期该基金的股票仓位达22.15%。较上一期环比变化了6.03%。
基金股票仓位变化
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从十大重仓股情况来看,最新一期前十大重仓股占比为8.74%。
基金前十大重仓股占比变化
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数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
易方达瑞康混合A基金三季度十大重仓股明细
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数据说明:区间涨跌幅统计区间为三季度
基金最新换手率为31.31%,上一期换手率为39.5%。历史换手率最高为2022年12月31日,高达39.5%。
基金年化换手率变化
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数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。
数据来源:银河证券、东方财富Choice数据
五、投资策略和运作分析
2023年三季度,国内经济出现了一定程度的企稳和修复。政策在三季度释放了积极调整的信号,财政和货币政策支持力度进一步加大,同时地产政策出现了明显的放松,地方政府也积极出台了促消费相关的政策,政策转向下国内需求也进一步趋于稳定。同时外部需求出现了一定程度的回暖,前期海外金融条件的阶段性放松带来制造业的回升,对于全球需求都有一定的提振。三季度海外市场波动明显加大,美债利率出现了较大幅度的上行,这对于人民币汇率和全球风险资产都造成了一定的压力。 债券市场方面,三季度经济底部企稳,央行货币政策操作趋于积极,长端利率先下后上。7月经济延续二季度的趋势趋于走弱,债券市场利率在8月降息后到达低点,随后随着经济趋稳、资金面持续偏紧以及政策预期的修复,利率出现回升,整体三季度利率处于震荡态势。 股票市场方面,三季度仍然较为弱势,尽管政策层面表述较为积极,包括活跃资本市场、支持房地产市场以及民营经济等,但是市场仍然对于经济运行的中长期问题存在担忧,同时仍在等待和观察政策的实际落地效果,因此整体三季度仍处在磨底的状态。 转债市场在三季度经历了一轮估值压缩后的抬升,和债券市场发生调整后企稳的时间段对应,再次印证了供需可能是转债市场估值变化的主要因素,而其他影响因素在长期高估值状态中可能已经逐渐钝化。9月份转债的供给开始明显压缩,再融资收紧的影响下,转债供需稳定的概率较大。上证指数三季度跌幅2.86%,中证转债指数跌幅0.52%。 报告期内,本基金维持股票仓位,同时增加了转债仓位,转债以量化策略为核心,策略开发利用转债进可攻退可守的特性。权益层面,组合以基于公司竞争优势的现金流安全边际为锚,增加高安全边际的个股配置,同时成长股投资考虑产业长期空间和政策引导方向。债券方面,组合保持略偏低久期和较高的杠杆水平,持仓仍以高等级信用债和银行资本补充工具为主,积极把握类属利差的交易机会,改善组合流动性。
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