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【图解季报】招商瑞联1年持有混合A基金2023年三季报点评
一、基金基本情况概述
招商瑞联1年持有混合A(015268)成立于2022年8月2日,三季度最新规模0.78亿元。
基金经理郭敏拥有4.9年的基金投资经历,2023年7月27日正式接受招商瑞联1年持有混合A基金管理,任职期间回报为-1.42%,位居同类6539只基金中第877名。
郭敏现管理12只产品(包括A类和C类),管理总规模为145.98亿元,平均年化回报为4.03%。
基金经理变动一览
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二、业绩表现
基金本季度收益为-1.64%,同类平均收益为-1.11%,在同类1469只基金中排名1026位。
基金历史季度涨跌幅
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成立以来基金净值与指数表现
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数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示,招商瑞联1年持有混合A基金的总资产为1.84亿元。较上一期6.15亿元变化了-4.31亿元,环比变化了-70.02%。
基金历史资产份额变化
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数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。
招商瑞联1年持有混合A基金的持有人数为4483人,机构投资占比为4.45%。
基金投资者结构变化
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机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者:指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明:机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示,本期该基金的股票仓位达24.26%。较上一期环比变化了36.68%。
基金股票仓位变化
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从十大重仓股情况来看,最新一期前十大重仓股占比为7.70%。
基金前十大重仓股占比变化
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数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
招商瑞联1年持有混合A基金三季度十大重仓股明细
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数据说明:区间涨跌幅统计区间为三季度
基金最新换手率为21.89%,上一期换手率为5.23%。历史换手率最高为2023年6月30日,高达21.89%。
基金年化换手率变化
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数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。
数据来源:银河证券、东方财富Choice数据
五、投资策略和运作分析
三季度国内经济基本面仍偏弱,消费与工业生产相对较稳定,而地产及建筑施工等仍是主要拖累,整体处于筑底阶段。7月底政治局会议阶段性提振了市场预期,在高层定调之后,以认房不认贷、下调存量房贷利率、下调首付比例等房地产松绑政策为代表的稳增长政策陆续出台,8月超预期降息、9月超预期降准,长端收益率在8月降息之后见到低点并开始逐步回升,叠加8月下旬开始资金面持续收敛,短端收益率出现较大幅度反弹,收益率曲线熊平。三季度股票市场表现较差,北上资金持续流出,上证指数震荡下跌,板块结构性上呈现出明显的防守特征,成长股跌幅较大,在此过程中我们产品的净值受到影响出现了一定的回撤。 组合操作上,维持了以高等级信用在以及商业银行次级债为主的配置结构,小幅参与了利率债的波段机会,保持了适度的久期与杠杆水平。 在经历长时间的调整之后,A股不少公司和板块的估值处于较低位,而从多个指标来看国内经济已经出现触底复苏的迹象,虽然力度仍相对较弱,但政策呵护意愿明显,包括化债、地产、资本市场都有较大的支持,同时企业利润也有望在下半年触底回升。基本面的变化有望带动股票市场在未来有更积极的表现,我们将加强从底部区域的行业去挖掘机会。
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