【图解季报】汇泉匠心智选一年持有混合A基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

汇泉匠心智选一年持有混合A(016091)成立于2022年9月13日，三季度最新规模1.63亿元。

基金经理杨宇拥有13.8年的基金投资经历，2022年9月13日正式接受汇泉匠心智选一年持有混合A基金管理，任职期间回报为-16.00%，位居同类6636只基金中第3421名。

杨宇现管理7只产品（包括A类和C类），管理总规模为5.80亿元，平均年化回报为-2.33%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-9.07%，同类平均收益为-8.17%，在同类4044只基金中排名2324位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，汇泉匠心智选一年持有混合A基金的总资产为1.91亿元。较上一期2.33亿元变化了-0.42亿元，环比变化了-18.20%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

汇泉匠心智选一年持有混合A基金的持有人数为9031人，机构投资占比为1.56%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达85.69%。较上一期环比变化了-0.30%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为10.43%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

汇泉匠心智选一年持有混合A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为795.23%，上一期换手率为172.09%。历史换手率最高为2023年6月30日，高达795.23%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

年初以来,对于经济预期的反复,很大程度上导致了市场情绪的波动。4月至8月PMI数据连续5个月低于荣枯线,经济复苏节奏不及预期;北上资金三季度净流出803.76亿,创下陆股通开通以来最大流出记录;海外美国经济表现强劲,市场预期美联储收缩的货币政策还将持续,美债收益率屡创新高。在这些因素的综合作用下,A股和港股三季度经历了一轮大幅回撤。站在当下,刚刚公布的9月PMI重回荣枯线以上,美联储官员对继续加息的姿态和超强的财政刺激政策出现分歧,中美高官多次会晤,中美关系有望边际改善,外资银行纷纷上调对中国经济增速的预期,经济最悲观的时刻已经过去。 三季度上证50上涨0.60%,沪深300下跌3.98%,中证500下跌5.13%,中证1000下跌7.92%。从行业来看,煤炭、非银、银行、石油石化、房地产、钢铁表现较好,传媒、计算机、电力设备及新能源、机械、军工、通信、消费者服务表现较弱。中证红利指数上涨1.74%。从三季度偏股基金整体表现来看,中证偏股基金指数下跌6.53%,除中证1000指数以外,均跑输了上证50、沪深300、中证500等宽基指数,延续了年初以来的弱势,基金赚钱效应不佳。 报告期间,产品一直坚持按照系统化主动投资的思路运作:在行业配置层面,以偏股混合基金行业配置水平为中枢,根据行业配置模型,采取有限偏离,严格控制行业错配风险;在个股选择层面,通过多因子模型进行股票优选;在组合优化层面,根据风险偏好,在控制风险暴露的前提下,寻求超额收益与风险之间的最优化平衡。 本基金管理人将继续坚持系统化主动投资的运作思路,秉持勤勉尽责,力争为投资者获得有长期竞争力的投资回报。

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