底部已现 遍地黄金？2800点买基金的人现在怎么样了？

　　这几天，A股遭遇大幅调整，而沪深300ETF连续获资金加仓，今天尾盘多只沪深300ETF再现放量成交。

　　数据显示，4只规模靠前的沪深300ETF继前两日成交额突破180亿元、176亿后，昨日成交额持续放大，4只沪深300ETF合计成交额近311.87亿元。

　　银河证券基金研究中心数据显示，截至1月17日，全市场835只股票ETF（包含A股ETF及跨境ETF）合计资产净值为1.52万亿元，连续两天出现百亿资金净流入现象。

　　（数据来源：东方财富Choice数据，统计区间：2024/1/12~2024/1/17，不作投资推荐）

　　面对目前的市场，机构的观点依然乐观。

　　银华基金研究部表示，近期市场超调或与部分资金面因素有紧密联系。但随着交易情绪再度降温，也意味着卖空压力正在得到释放，当前估值水平表明资产价格已经计入投资者过于悲观预期，而与此同时对市场有利的因素也在边际增加。虽然短期市场处于筑底阶段，但极端估值叠加积极因素的逐步积累，对后市仍需保持耐心，不必过于悲观。在名义经济增长回升的背景下，2024年市场的配置机会仍有望好于2023年。

　　国泰基金表示，上证综指目前跌至2800点附近，安全边际较高。长期来看，调整后的A股已经回落至长期价值线附近，相信中国经济的韧性，从民生、就业和地方财政的底线思维出发，当前低位布局机会值得关注。

　　A股底部已现？

　　这行情，连老胡胡锡进都忍不住加仓了，他在社交平台上表示自己补仓了12万，本金从48万上升到了60万。而目前的亏损大约在7万。并且表示2800点以下遍地是黄金。

　　（图片来源：新浪微博，不作投资推荐）

　　那现在，A股真的跌到底了吗？

　　安信策略的研报回顾2005年以来A股经历六轮持续下跌时期，认为回顾历史上近六轮行情切换，基本面、流动性与风险偏好三大因素的任意一个均无法独立主导市场走向，三大要素中至少两个出现明显恶化才会导致市场全面转向。当然，在大多数A股持续大跌的环境中，基本面恶化是首要因素，典型如2011-2012年。

　　研报还指出，A股市场在持续大跌中形成剧烈波动或引发基金大规模申购和赎回，基金净值下跌10%出现赎回，赎回压力最大的时期往往在基金收益企稳回升的1个月之后。

　　对于底部的特征，安信证券认为“市场底部通常成交活跃度较低，换手率处于低位，股债性价比大幅提升，破净股和低价股数量大幅增加，个股出现大范围破位和超卖。一般而言，市场底部需要伴随成交量收缩或者换手率的验证会更为稳妥，历轮市场底部区间成交量平均较前一轮上涨期减少约1/3。缩量不是充要条件，但主动多头偏向于是充分条件。”

　　安信证券总结了底部位置的三大核心特征：全A换手率1%左右，核心指数估值分位在20%以下，股债盈利性价比在历史至少90%分位以上。其他参考指标：破净个股占比10%以上，低于15元的低价股占比25%以上，60周均线以下个股占比80%以上。

　　（图片来源：安信证券研究所《A股，见底了么？——中国股市行情复盘启示录系列一 20220325》，发布时间：2022年03月25日，不作投资推荐）

　　目前，沪深300指数的市盈率为10.48，市盈率百分位12.5%，东方财富全A换手率1.22%都符合底部的特征。（数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2024/1/18，不作投资推荐）

　　2800点买基金的人现在怎么样了？

　　从历史上来看，上证指数跌破2800点也并不在少数。

　　（数据来源：东方财富Choice数据，统计区间：2005/1/1~2024/1/18，不作投资推荐）

　　从过去这6次跌破2800点至今偏股混合型基金指数的表现来看，全部都收获了正收益，并且最高的一次至今累计涨幅超过了140%。

　　（数据来源：东方财富Choice数据，统计区间：2005/1/1~2024/1/18，不作投资推荐）

　　从长期偏股混合型基金指数的走势来看，也出现过漫长难熬的下跌，但之后都迎来了反弹并都创出了新高。

　　（数据来源：东方财富Choice数据，统计区间：2005/1/1~2024/1/17，不作投资推荐）

　　就像彼得林奇说过的：“每当股市大跌，我对未来忧虑之时，我就会回忆过去历史上发生过40次股市大跌这一事实，来安抚自己那颗有些恐惧的心，我告诉自己，波动尤其是巨大波动，很可能是绝佳机会。因为即使是跌幅最大的那次股灾，股价最终也涨回来了，而且涨得更高。”

　　不管今天是不是最后一跌，但相信，黎明的曙光就在不远处了。

(原标题：刚刚，百亿资金大买！2800点失而复得！底部已现？)

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