“市值考核”带火央国企主题基金！年内超8成正收益预示央国企价值回归

　　央企“市值考核新政”正在推动央国企主题基金升温。

　　数据显示，截至2月23日，市场上超8成央国企主题基金年内收益为正，平均回报率为2.65%。

　　与此同时，基金公司也在积极布局。年内已有5只央国企主题基金成立，另有1只已完成发行，9只正在发行或等待发行。

　　市场分析人士称，国务院国资委“将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核”等政策表态，或将成为新一轮央企价值重估的关键催化，上市央企可投资性有望得到进一步提升。对稳定市场信心、改善投资者预期起到了重要作用，也加快了央国企主题基金的发行。

　　央国企主题基金升温

　　央国企主题基金火了。

　　Wind数据显示，截至2月23日，超8成央国企主题基金年内收益为正，平均回报率2.65%。其中，国泰富时中国国企开放共赢ETF回报率最高，为14%；央企红利、工银上证央企50ETF等多只产品年内回报率超9%。

　　发行市场上，年内已有银华中证国新央企科技引领ETF联接、华安国企机遇混合、华安中证国有企业红利ETF发起式联接、汇添富中证国新央企股东回报ETF联接、华夏中证港股通央企红利ETF等5只央国企主题基金成立。

　　此外，华夏国企红利基金已于2月23日结束发行；正在发行的有上银国企红利混合发起式、鹏扬中证国有企业红利ETF联接、万家国企动力混合A、南方中证国新央企科技引领ETF联接、华夏国企创新混合发起式、富国中证国有企业改革ETF等产品；即将发行的有中信保诚国企红利量化选股股票、平安富时中国国企开放共赢ETF联接、华夏中证香港内地国有企业ETF发起式联接（QDII）等产品。

　　另外，证监会官网显示，近两个月来，博时基金、华安基金、中信保诚基金、平安基金等多家公司合计上报了8只央国企主题基金产品。

　　值得注意的是，上述多只产品与中证央企红利指数、中证国新央企股东回报指数相关。

　　中证指数公司数据显示，在中证央企系列指数中，中证央企红利指数（000825）是高分红央企指数代表之一。2021至2023，央企红利价格指数的年化收益为1.9%，全收益指数年化收益为6.8%，分红再投资收益对总收益的累积贡献超70%；相较中证央企综合指数，该指数也具有一定超额收益。从股息率来看，2014至2023年，央企红利指数股息率呈上升趋势，2023年末股息率为5.6%，高于中证央企综合指数。从该指数的样本公司未来预期持续分红概率来看，高于央企整体及市场平均水平。

　　中证国新央企股东回报指数（932039）则是市场上首只将回购金额纳入编制要素考量的指数。从近三年表现来看（2021-2023年），央企股东回报价格指数年化收益为4.0%，全收益指数年化收益为7.7%，分红再投资收益对总收益的累积贡献近50%；相较央企综合指数等指数，具有一定超额收益。2023年末该指数股息率为4.9%，高于中证央企综合指数。从该指数的样本公司未来持续分红意愿来看，概率也高于央企整体及市场平均水平。

　　央国企有望迎来价值回归

　　市场分析人士表示，央国企主题基金升温正预示着央国企价值回归。

　　1月24日，国务院国资委相关负责人表示，将研究把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核中，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段，传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。

　　1月29日，国务院国资委在中央企业、地方国资委考核分配工作会议上提出，对中央企业全面实施“一企一策”考核，增加反映国资央企价值创造能力的针对性考核指标，引导央企努力实现高质量发展。

　　近期，中国石油、航天彩虹、国机重装、云南铜业等多家央企控股上市公司宣布，将市值管理指标纳入管理层业绩考核。

　　分析人士认为，政策支持对稳定市场信心、改善投资者预期起到了重要作用，也加快了央国企主题基金的发行。未来央国企有望更加重视价值经营和内在价值的提升，并由此可能带来央国企的中长期投资价值。

　　同时，具备低估值、盈利稳定性和较高股息率特征的央国企资产，在当前阶段更受市场投资者追捧。而市场相对低位阶段中长期资金入市步伐加快，央国企资产相对稳定的收益特征也更易受到中长期资金的青睐。

　　另有基金经理认为，开年以来，A股“中字头”板块的表现强势，市场逐渐认识并重视到央国企资产的投资价值。后续随着国企价值重估逐渐兑现，以及央国企公司质地的真实好转，下一阶段能够释放利润的行业公司估值提升的空间更大，并能够带来持续性行情。

　　中证指数有限公司日前亦在官网刊文指出，目前，反映A股所有央企上市公司表现的中证央企综合指数市盈率和市净率处于近十年来低位，将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核或将促进央企上市公司价值回归。未来央企上市公司或可通过提升现金分红力度来回报投资者，或通过市场化增持、回购等手段向市场传递信心，提振投资者情绪，提升上市央企市场吸引力，从而有助于资本市场稳定发展。（央广资本眼）

（文章来源：央广网）

(原标题：“市值考核”带火央国企主题基金！年内超8成正收益预示央国企价值回归)

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