中欧量化动力混合A：2024年第三季度利润1487.51万元 净值增长率13.03%

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　　AI基金中欧量化动力混合A（015006）披露2024年三季报报告，第三季度基金利润1487.51万元，加权平均基金份额本期利润0.1016元。报告期内，基金净值增长率为13.03%，截至三季报末，基金规模为1.31亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至11月4日，单位净值为0.919元。基金经理是曲径，目前管理7只基金近一年均为正收益。其中，截至11月4日，中欧国企红利混合A近一年复权单位净值增长率最高，达10.8%；中欧量化先锋混合A最低，为2.92%。

　　基金管理人在三季报中表示，展望未来，我们认为短期可能会有一个筹码流动、价格波动的过程，但拉长视野，我们看好内需方向高质量企业的估值修复机会。制造业、互联网、生物医药、泛消费行业里，有不少具有长期竞争力和护城河的企业，在过去一段时间，受到经济周期的影响，净利润增速出现放缓甚至下滑，同时在过去两年“减量博弈”的二级市场里，股权筹码被卖出“挤兑”，造成了显著低估的估值。但是许多高质量企业的资产负债表并没有受损，仍然保持了合理的杠杆水平、良好的利润率、健康的应收和存货结构。我们相信这些企业可以穿越经济周期，因此在市场极度悲观且估值足够便宜的时候，可以坚持持有这样企业的股票，等待市场预期改善后的第一波估值修复机会。如果经济周期在政策周期的驱动下复苏向上，这样高质量企业也或将具有稳健的增长机会。 从量化角度来看，基本面因子今年持续强势，有显著的超额收益机会。今年以来表现最突出的是价值因子，其通常包括低市盈率、低市净率、高股息率等特点，倾向于选择估值便宜的股票。在宏观发生大幅转向的环境下，随着风险偏好的提升，这类防守型因子的收益发生回撤；同时，我们也看到和未来预期强相关的分析师因子、成长因子，表现强势。丰富因子库产生了互补的效果，力争让量化组合的超额收益更为平稳。

　　截至11月4日，中欧量化动力混合A近三个月复权单位净值增长率为18.67%，位于同类可比基金204/645；近半年复权单位净值增长率为8.48%，位于同类可比基金218/644；近一年复权单位净值增长率为4.25%，位于同类可比基金280/622。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金成立以来夏普比率为0.2025。

　　截至11月4日，基金成立以来最大回撤为34.24%。其中，单季度最大回撤出现在2024年一季度，为16.84%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为84.66%，同类平均为84.96%。2023年末基金达到91.98%的最高仓位，2023年上半年末最低，为76.26%。

　　截至2024年三季度末，基金规模为1.31亿元。

　　截至2024年三季度末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、美团-W、迎驾贡酒、哔哩哔哩-W、小米集团-W、中际旭创、恒瑞医药、珀莱雅、迈瑞医疗、三环集团。

　　核校：孙萍

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（文章来源：中国证券报·中证网）

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