深度 | 东海证券大集合惨淡转“嫁” “新婆婆”东海基金实力堪忧

　　又有券商大集合（参照公募基金运作）转给持股基金公司，只是，接盘方本身实力羸弱，持有人能否借此变更获得更好的回报也是未知数。 11月30日，东海证券旗下的海睿进取和海睿健行发布公告称，收到中国证监会同意相关集合资产管理计划管理人、名称、赎回费率及投资比例限制变更的通知，待召开持有人大会通过后将生效。

　　这是2023年以来第三例券商大集合变更管理人的操作，此前方正证券和国元证券先后将自己的固定收益类产品交付给持股的基金公司管理，而东海证券此次变更属于券商大集合权益类产品的业内首次变更。

　　《财中社》发现，在东海证券手中，两只产品业绩表现惨淡，而此次变更的“新婆婆”东海基金在权益类产品上也是业绩平平，这种变更能否让投资者获得良好回报不得而知。

　　投资者损失惨重VS管理人稳定获利

　　东海证券本次发布拟变更的是两只权益类大集合计划产品，根据监管部门的相关规定，这类产品到期后，券商或资管子公司仍未获得公募基金牌照，需在延长存续期限、清盘或变更管理人中选择其一，而不少券商资管最终选择变更管理人。

　　东海证券海睿进取是由东风5号集合计划对标公开募集证券投资基金法律法规的要求整改规范及合同变更而来，于2021年6月7日生效，分A类和B类份额，成立时未披露规模，截至2021年底，A类和B类净值分别约为0.45亿元和1.43亿元，由于近年来业绩惨淡，截至2024年三季度末规模大幅缩水，分别约为0.21亿元和0.47亿元。

　　无论是A类份额还是B类份额均亏损累累。自合同成立到三季度末，A类份额净值增幅为-41.75%，跑输业绩比较基准25.56个百分点；B类份额净值增长率为-41.36%，跑输业绩比较基准25.64个百分点。

　　类似地，东海证券海睿健行是由东风6号集合计划转型而来，于2021年9底生效，截至2021年底份额分别为0.23亿元和0.35亿元，截至2024年三季度末净值分别约为929万元和348万元，堪称袖珍基金。

　　成立更后的该基金亏损更多，自合同成立至三季度末，A类净值增长率为-49.45%，跑输业绩比较基准40.86个百分点，B类净值增长率为-47.44%，跑输业绩比较基准38.66个百分点。

　　如此大的亏损却没有影响作为管理人的东海证券收取管理费和交易费。规模较小的东海证券海睿健行暂且不论，就以规模较大的东海证券海睿进取为例，自2021年至2024年上半年，东海证券收取的管理费分别为95万元、123万元、95万元和40万元，三年多时间累计收取管理费353万元。各期末，东海证券海睿健行A类、B类规模合计分别为1.88亿元、1.14亿元、0.84亿元和0.67亿元，但股票成交金额在前两年却是非常惊人，各期交易额分别为14.99亿元、9.69亿元、1.58亿元和0.37亿元，当然这些股票交易佣金全部给了东海证券，各期交易佣金分别为114万元、89万元、15万元和3万元，合计为221万元。

　　比较来看，东海证券海睿进取长期规模在1亿元以下，投资者亏损惨重，但这不妨碍作为管理机构的东海证券获得近600万元的收入。

　　“新婆婆”实力堪忧

　　就这么两只“袖珍”基金，东海证券尚舍不得清盘，而是打算交给其关联方东海基金管理，只是后者实力堪忧，2024年来的主动权益类产品业绩也不出彩。

　　据东海证券半年报，东海基金是其参股公司，注册资本约为1.65亿元，截至6月底净资产为1.09亿元，2024年上半年营收和净利润分别为0.27亿元和亏损545万元。2023年营收和净利润分别为4351万元和亏损673万元。东海基金营收和盈利水平均不高，净资产已经低于注册资本。

　　天眼查显示，东海基金成立于2013年，2023年缴纳社保人数为75人，东海证券持有其49.94%的股份，是其第一大股东。

　　虽然成立超过十年，但东海基金的管理规模并不大。Choice数据显示，截至2024年三季度末，东海基金管理资产规模为230.89亿元，位居所有公募基金的101位。其规模前十大产品均为债券基金，合计规模达到225.12亿元。

　　由此可以看出，东海基金在主动管理的权益类产品规模非常小、实力堪忧。Choice数据显示，截至2024年三季度末，东海基金股票型基金仅有1只，管理规模为0.15亿元，在该类型公募排名为124位；混合型基金7只，管理规模为1.28亿元，位列公募排名153名。

　　另外从业绩看，Choice数据显示，截至2024年11月28日，东海基金旗下主动管理产品最好的东海美丽中国A今年来的涨幅为13.84%，最差的东海科技动力C为-18.06%，超过一半的混合型产品今年以来的投资收益为负值。

（文章来源：财中社）

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