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公募REITs再现“抢筹”新记录!国泰君安济南能源供热REIT公众认购倍数超800倍|REITs金融实务

2025年01月09日 19:12
来源: 21世纪经济报道
编辑:东方财富网
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  2025年伊始,公募REITs市场便创下了认购“抢筹”新纪录。

  1月9日,国泰君安济南能源供热REIT发售结果公告显示,公众投资者有效认购基金份额数量为122.02亿份,按7.48元/份计算,募集规模约为912.68亿元,为公众发售初始基金份额数量的813.44倍,创下公募REITs认购倍数历史新高。

  作为国内市场上首单市政类和首单供热REIT,国泰君安济南能源供热REIT的发售也意味着我国公募REITs市场将再度扩容增类。

  有业内人士指出,国泰君安济南能源供热REIT一经推出便创下了认购倍数的新高,主要得益于底层资产运营的稳健性。供热行业作为城市公共服务的重要组成部分,具有需求较为刚性、运营较为稳定的特点。

  公众认购倍数超800倍

  公开信息显示,国泰君安济南能源供热REIT的底层基础设施项目为济南能源集团长输管网项目,即济南能源集团通过全资子公司济南热力集团持有的232段长输管网资产所有权及其对应的经营权利。截至2024年9月末,资产组账面净值10.01亿元,估值为13.99亿元。

  1月3日,国泰君安济南能源供热REIT发布份额认购公告,预计募资总额14.96亿元。

  据了解,在先前的网下询价阶段,国泰君安济南能源供热REIT便刷新了认购倍数记录。1月3日发布的基金份额发售公告显示,基金网下发售有效报价投资者数量达80家,管理的配售对象数量为234个,有效认购数量总和约为49.34亿份,为初始网下发售份额(0.35亿份)的140.96倍。

  而据1月9日公告,在公众配售阶段,该REIT的认购倍数进一步提升至813.44倍。

  怎么理解这一倍数?区别于股票打新的摇号中签,公募REITs的认购采取多投多得的比例配售模式,获配份额与认购资金的占比直接挂钩。因此对热门产品的抢筹,往往会让投资者在REITs的认购阶段被迫“广种薄收”。

  从上述公告披露的倍数换算来看,此次国泰君安济南能源供热REIT的公众获配比例仅为0.123%,意味着每认购1000万元,才能实际获配到1.23万元。

  目前在已上市的公募REITs中,公众投资者认购倍数最高的是华夏特变电工新能源REIT。该项目在2024年6月开启份额发售,其公众投资者有效申请认购比例为0.223%,换言之有效认购倍数为448.43倍。相比之下,此次济南能源REIT的发售热度无疑又上了一层楼。

  事实上,REITs市场的“打新大战”向来有之。Wind数据显示,截至1月9日,全市场60只已上市或已完成发售的公募REITs平均获配比例为21.63%,其中共有18只认购倍数低于1%。

  Wind数据显示,2021年-2023年期间,国内上市的公募REITs共29只,平均公众投资者获配比例为4.05%。2024年,公募REITs发行大幅增速,年内上市的项目同样为29只,达到了之前三年的总和。

  在供给集中度提升的情况下,2024年上市的REITs,其平均公众获配比例提升至37.42%。但记者注意到,这一比例在不同底层资产类别的项目之间实际上存在较大差异。其中能源类的项目整体依然比较抢手,大部分2024年相关上市项目的公众获配比例不足1%,包括华夏特变电工新能源REIT,以及工银蒙能清洁能源REIT、中信建投明阳智能新能源REIT、银华绍兴原水水利REIT等。

  消费类基础设施再扩容

  在中国证监会的统筹指导下,我国公募REITs市场常态化发行不断加速。截至2024年末,全市场已上市公募REITs产品达到58只,其中上交所已上市公募REITs产品38只。

  值得一提的是,此次国泰君安济南能源供热REIT的发行,也为公募REITs市场拓展了新的资产类型。

  2023年10月,证监会发布《关于修改〈公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)〉第五十条的决定》,正式将公募REITs试点资产类型拓展至消费基础设施。其中,除了在2024年内集中申报的百货商场、购物中心等商业基础设施外,《决定》也首次明确了水电气热等市政设施的入围。

  此次发行的国泰君安济南能源供热REIT,便是目前国内市场上首单市政类和首单供热REIT。

  此前,国泰君安资管已发行全国首单标准厂房产业园REIT、长三角企业首单REIT及市场规模最大的保租房REIT。

  国泰君安资管表示,未来,公司将紧抓公募REITs常态化发行机遇,一方面,通过精细化运管、持续扩募打造旗舰REITs品牌,为投资者创造更多价值;另一方面,依托集团综合性金融服务优势,聚焦服务实体经济和民生保障,持续布局保障性租赁住房、数据中心、新能源和市政等领域,持续助力公募REITs市场常态化发行、高质量发展。

  在二级市场上,近期公募REITs的整体行情表现也较为亮眼。截至1月8日收盘,中证REITs全收益指数2025年开年以来上涨1.81%,近一个月累计涨幅达到7.01%,十余只产品近一个月涨幅超过10%。

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(文章来源:21世纪经济报道)

(原标题:公募REITs再现“抢筹”新记录!国泰君安济南能源供热REIT公众认购倍数超800倍|REITs金融实务)

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