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泰信基金董季周:2025年AI仍将是半导体行业主旋律 端侧接入AI将成为趋势

2025年01月21日 10:13
来源: 中国证券报·中证网
编辑:东方财富网
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  中证网讯(记者王鹤静)近期,半导体板块表现持续活跃,中证全指半导体行业指数自2024年9月以来实现大幅上涨。在众多专注于半导体和AI等科技领域的公募产品中,泰信基金的泰信中小盘精选混合、泰信鑫选混合等产品表现尤为突出。

  泰信中小盘精选混合基金经理董季周表示,发展新质生产力是科技强国的发力点。展望半导体2025年全年趋势乐观,2025年AI技术仍将是半导体行业发展的主旋律。

  董季周拥有11年证券从业经验,专注研究电子、计算机和国防军工等领域。其毕业于复旦大学金融学专业,2015年4月加入泰信基金,历任研究员、基金经理助理、基金经理,现任泰信基金权益投资部副总监。2019年7月,董季周担任泰信中小盘精选混合基金经理,2020年11月起任泰信鑫选混合基金经理,深耕半导体和TMT行业。Wind数据显示,截至2024年末,泰信中小盘精选混合近一年的收益率为13.04%,排名在同类基金中位列前20%;泰信鑫选A近一年的收益率为19.24%,排名则为同类基金中前6%。拉长时间来看,截至2024年末,泰信中小盘精选混合在董季周任职期内的收益率为114.17%,超同期业绩比较基准收益率89.39%,同时超同期沪深300收益率111.27%,市场同类排名为前7%。

  董季周表示,在板块选择上,组合聚焦于科技和先进制造方向,标的均为在细分领域的领军企业,政策转向催化内需向上预期,发展新质生产力是科技强国的发力点。组合基于估值中枢提升、板块超跌以及景气度与竞争力提升三方面,比较符合近期市场的风格偏好。

  自2019年管理泰信中小盘精选混合以来,董季周便形成了自己独特的行业策略。他坚持从基本面出发,通过企业核心竞争力、市场空间、竞争壁垒、竞争格局等多维度,严苛筛选细分领域龙头,对电子行业进行高集中度配置。在计算机方向上,重点配置了AI落地的场景,如办公软件和多模态处理方向;在国防军工方向上,则重点配置特种半导体领域。

  展望2025年,董季周认为,国内经济将持续温和复苏,外部环境整体可控;产业趋势层面,AI重塑整个社会业态已成共识。

  一方面,LLM进入到“模型平权”时代,OPEN AI模型的领先优势正在逐步缩小,模型在训练侧依靠计算卡和训练数据堆叠带来能力跃升进入瓶颈,高质量小参数量模型在使用场景上可以平替大参数量模型,同参数模型的调用成本呈现显著下降,应用场景的硬件基础已经具备;另一方面,在高速计算领域,“算力”之外,“存力”和“传力”重要性在显著提升。

  在模型应用领域,董季周表示,作为生产力赋能工具,AI应用在各个领域已进入商业化阶段,如数据服务、AI融入企业数据流CRM/ERP,以及诸多的行业垂类应用;在硬件创新上,“云、边、端”将成为AI在硬件落地的有机整体,手机、PC、耳机和眼镜等端侧接入AI将成为趋势。

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(文章来源:中国证券报·中证网)

(原标题:泰信基金董季周:2025年AI仍将是半导体行业主旋律 端侧接入AI将成为趋势)

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