环球一周前瞻：美联储公布最新利率决议，科技巨头财报来袭

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　　新华财经上海1月26日电（葛佳明） 本周（1月20日-25日），特朗普宣誓就任美国第47任总统，日本央行如期加息25个基点至0.5%，全球股市悉数上涨，美元下跌，非美货币反弹，黄金持续逼近高点，原油下挫，全球金融市场波动加大。

　　美股方面，美股三大指数连续四日集体收涨后回落，道指全周累计涨幅为2.15%，标普500指数累计上涨1.74%，一度创历史新高；纳指累计涨1.65%；罗素2000累计涨1.4%。

　　欧洲股市方面，欧洲主要股指多数上行，其中欧洲STOXX 600指数全周累涨1.23%，并于1月23日刷新收盘历史高位；德国DAX指数本周累涨2.35%；法国CAC40指数本周累涨2.83%；英国富时100指数全周微跌0.03%；奥地利ATX指数全周涨1.71%。

　　亚太市场方面，日经225指数全周涨3.85%。韩国综合指数涨0.47%，澳洲标普200指数涨1.19%，印度SENSEX30指数全周跌幅0.56%。

　　外汇市场方面，美元指数本周下跌1.78%，收报107.46，为自2023年11月以来的最大单周跌幅；非美货币普遍上涨，日本央行加息并上调了2024-2026财年核心CPI预期，日元一度逼近一个月高位，全周累计涨幅0.19%；欧元对美元全周累计涨幅为2.16%

　　大宗商品方面，美元走软推动金价持续上涨，现货黄金表现强劲，周涨幅达到2.56%，创下2785.86美元／盎司的周内高点；COMEX黄金期货全周累涨1.04%，报2777.4美元／盎司；COMEX白银期货本周累跌0.32%报31.04美元／盎司。

　　由于特朗普向沙特和欧佩克施压要求降低油价，国际原油期货价格本周下挫。其中美国WTI原油累跌超3.53%，布伦特原油价格全周累跌4.08%。

　　下周，美联储、欧洲央行和加拿大央行均将公布2025年的首次利率决议，此外，苹果、Meta、微软和特斯拉在内的科技巨头均将公布第四季度财报。

　　美联储领衔央行周来袭

　　美联储将于北京时间1月30日（周四）03:00公布最新利率决议，美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。

　　目前市场普遍预期，美联储1月将按兵不动将政策利率维持在4.25%-2.50%的水平。芝商所（CME ）美联储观察工具数据显示，市场预计美联储1月维持当前利率不变的可能性为99.5%，降息25个基点的概率仅为0.5%，2025年全年美联储降息幅度为1-2次。

　　尽管美联储反复强调其政策的独立性，但特朗普近期表示，他认为自己比主要负责作出利率决定的人更了解利率，他希望美联储能听取他的意见，并计划在“合适的时候”和美联储主席鲍威尔交谈。特朗普的表态使得美联储2025年利率路径的不确定性加剧。

　　2024年12月公布的点阵图就已显示美联储风向变化，对 2025 年的降息次数从 9 月份预测的4次缩减为2次，利率中值预测也由此前的3.4%上调至3.9%。

　　鲍威尔称今后考虑调整政策利率会 “更加谨慎”，2025 年是否降息将依据未来的数据而非当前预测，要在通胀改善后再斟酌进一步降息事宜。

　　中金研究团队认为，本次温和的通胀表现为美联储降息留有余地，有助于缓解市场对于美联储2025年内可能不降息或很晚才降息的担忧。预计上半年美联储仍有降息两次的可能性。美联储大概率在1月跳过降息，但如果通胀能够进一步放缓，美联储仍可能在3月重启降息，并在第二季度再次下调利率。预计联邦基金利率将在二季度末下调至3.75%-4%的中性水平。

　　不过，也有观点认为，2025年美国通胀前景仍存不确定性。华泰证券宏观研究首席经济学家易峘认为，12月通胀走势能否延续仍有待观察，特朗普政策路径可能对通胀前景及美联储货币政策产生明显影响。

　　易峘称，如果特朗普的政策导致美国通胀压力回升，从而对美联储降息构成制约，美联储2025年降息幅度或不及点阵图目前指向的年内降息2次，甚至可能不降。

　　就在美联储决议前后，瑞典央行、加拿大央行和欧洲央行也将分别公布自己的利率决定。与美联储不同的是，目前市场均预计这三家央行都会降息25个基点。

　　科技巨头财报揭晓

　　苹果将于美东时间1月30日美股盘后（即北京时间1月31日凌晨）发布第四季度财报。华尔街投行们接连表达了对苹果第四季度财报的谨慎态度。目前市场预期，苹果第四季度营收约为1242亿美元，同比增3.9%，净利润预计约为355亿美元同比增6%，预期每股收益（EPS）为2.35美元，同比增速为7.8%，毛利率小幅攀升至46.5%。

　　近期，苹果股价持续下跌，今年迄今跌幅达到11%，创下了2008年以来最差开局，也在美股科技股七巨头中表现垫底。华尔街谨慎背后主要有两方面因素，一方面，华尔街认为其在AI技术上落后，而苹果智能未能像预期那样提振销量。第二，苹果在中国市场销量下滑，市占率面临较大考验。

　　对于苹果本次财报，分析师认为核心看点仍是苹果AI战略的商业价值、服务业务的持续增长潜力，以及硬件与服务之间的协同效应。苹果自去年10月推出的“苹果智能”以来，市场将进一步判断生成式人工智能（AI）领域的探索和应用。

　　美东时间1月29日（周三）美股盘后（即北京时间1月30日凌晨）特斯拉即将公布2024年第四季度业绩。根据市场一致预期，特斯拉第四季度将实现营收270.72亿美元，同比增加7.57%；每股收益0.65美元，同比减少71.36%。

　　本月初，特斯拉公布季度交付数据，虽然特斯拉2024年第四季度交付49.56万辆，创下单季交付新高，但仍未达到市场平均预期的49.8万辆；2024年全年交付178.92万辆，同比下滑1.1%，低于分析师普遍预期的180万辆，同样未达成目标，为自2011年上市以来首次出现年度销量下滑。

　　对市场而言，人工智能能否继续提振特斯拉收入前景成为市场关注的焦点。摩根士丹利分析师近日发表报告指出，人工智能（AI）即将“变得具象化”，这将对制造业经济产生深远影响，也对特斯拉后续股价走势具有重要意义。

　　知名投行韦德布什（Wedbush)的分析师丹·艾夫斯（Dan Ives)认为，随着 FSD和自动驾驶技术在特斯拉装机量中的渗透以及Cybercab的推出，特斯拉在未来12-18个月内达到2万亿美元估值。

　　瑞银认为，投资者可能会更加关注特斯拉马斯克在业绩电话会上的展望，尤其是关于2025年指引和AI发展的展望，而非仅仅关注财务指标。

　　美东时间1月29日（周三）美股盘后微软将发布2024年第四季度业绩报告。市场普遍预期，微软第四季度将实现营收688.22亿美元，同比增加10.97%；预期每股收益3.11美元，同比增加6.31%。

　　投资者仍将聚焦于微软Azure云服务、人工智能领域和个人计算机等核心业务的进展，同时，因“星际之门”计划即将实施，作为OpenAI最大投资者和主要云服务合作伙伴，微软将不再是OpenAI的独家计算能力提供商，仅保留了“优先选择权”，因此数据中心业务与人工智能收益展望也备受关注。

　　美东时间1月29日（周三）美股盘后Meta将发布2024年第四季度业绩报告，目前市场预计，Meta第四季度将实现营收469.69亿美元，同比增长17.1%；每股收益6.75美元，同比增长26.73%。

　　Meta股价在2025年持续上涨，年初迄今涨幅为8.7%，报647.49美元，逼近12月的历史高位。对于第四季度财报，投资者仍主要聚焦于Meta的广告业务、元宇宙业务部门Reality Labs以及资本支出的情况。据彭博数据，分析师预计，Meta第四季度的广告业务收入预计将增长18%至456.86美元。

　　此外，在不少业内人士看来，2025年有望成为AI眼镜元年，Meta智能眼镜的后续营收情况以及后续在AI可穿戴设备领域的布局成为市场关注的焦点。根据高盛分析师披露的数据，在2024年第四季度“Meta View”应用的下载量同比暴增200%，售价约为300美元的眼镜在圣诞购物季成为不少消费者的选择。

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（文章来源：新华财经）

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