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中长期资金将加快入市 春季行情或可期待

2025年01月27日 01:18
来源: 上海证券报
编辑:东方财富网
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  上周,A股市场震荡走强,主要宽基指数悉数收涨。《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》的发布显著提振了市场信心。展望后市,虽然春节长假前仅一个交易日,机构一致认为,在增量政策提振、中长期资金入市、基本面复苏、市场风险偏好回暖的催化下,节后A股市场的春季行情或将逐步展开。

  中长期资金入市进一步加快

  对于近日发布的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》,机构认为,这将为A股引入增量资金,改善资本市场资金供给与结构,进一步增强资本市场内生稳定性。

  中信证券研究部表示,方案对各类中长期资金入市作出具体的部署安排,涉及商业保险资金、养老金、企业年金、公募基金等,后续中长期资金入市或进一步加快。并且针对市场生态,方案继续强调提高投资者回报,延续此前证监会发布的市值管理指引文件要求。虽然2024年以来,上市公司分红、回购力度相较之前明显增强,但一年多次分红、春节前分红以及注销式回购力度仍有较大提升空间。

  春季行情有望徐徐展开

  展望后市,财通证券建议投资者“持股过节”。一方面,春节长假前,围绕扩大内需、发展资本市场等方面的各类政策接连落地;另一方面,当前外部扰动因素对A股影响有限,强势美元逐渐走弱,内外部因素共振推动市场风险偏好回暖,节后“红包行情”可期。

  海通证券看好A股后续春季行情徐徐展开。该机构认为,历史上春季行情年年有,并且春季行情的展开往往与政策提振、流动性宽松以及基本面改善密切相关。当前驱动春季行情启动的积极催化因素已经出现:从政策面看,方案就中长期资金入市提出了更加具体的举措;从资金面看,当前A股宏微观流动性有望出现边际改善,叠加政策引导推动中长期资金入市,A股有望迎来增量资金;从基本面看,近期经济高频数据显示基本面改善趋势或在延续。

  “无论从政策支持、流动性,还是基本面角度看,今年春季行情均值得期待。展望2025年全年行情,投资者可以更加乐观一点,2025年市场有望步入基本面驱动的新阶段。”海通证券称。

  高股息资产或持续表现

  具体配置上,券商观点一致认为,后续高股息资产等方向或赢得中长期资金的加持。

  中泰证券表示,从资产端来看,预计股息率较高、自由现金流充足、运营稳健的央地国企或是中长期资金的首要选择。另外,机构增量资金入场可以推动资本市场稳健、高质量运行,提高整体投资者获得感,有效活跃市场。

  东吴证券认为,中长期资金将主要通过被动指数基金投资A股市场,中长期资金加速入市将推动我国资本市场被动化率提升,进而对市场估值、风格产生深远影响。具体来看,从长期趋势而言,被动化投资进程加速将助推市场大小盘分化格局的形成:大盘股受益于龙头竞争优势,相关ETF吸引力更强,更容易纳入多个指数中被“多重叠加配置”;而小盘股由于被较少指数所涵盖,容易被被动资金忽略。

  风格方面,东吴证券表示,中长期资金加速入市将推动红利风格走强。具备稳定分红能力的红利资产后续将展现出吸引力,以险资为代表的中长期资金入市将抬升红利资产的估值中枢。

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(文章来源:上海证券报)

(原标题:中长期资金将加快入市 春季行情或可期待)

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