泓德基金：DeepSeek持续发酵 国内权益市场震荡上行

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　　上证报中国证券网讯（记者陈玥）近日A股在DeepSeek持续发酵的带动下继续震荡上行。泓德基金表示，DeepSeek带来的成本指数级下降，将会大大加速AI应用的落地进程；对于应用厂商而言，开源大模型的可获得性、可把握性更强，更容易基于此构建自己的垂直模型和能力。

　　泓德基金表示，在高度关注DeepSeek给国内权益市场带来投资者做多热情的同时，也需要注意短期市场过热的风险。首先，春节假期过后，TMT板块的交易持续升温，其每日成交额占全部A股成交额的比重迅速攀升到40%以上，甚至超过了ChatGPT问世时的交易拥挤度；其次，香港市场的恒生科技指数作为国内AI落地最为受益的板块，1月13日以来大幅反弹，一个月时间涨幅超过三成，特别是在2月13日盘中突破了去年10月7日高点后，盘中出现了大幅震荡；再次，从资金层面观察，虽然春节后两融资金持续流入，但是各主要宽基指数ETF呈现出持续净流出的态势，显示出投资者在前期高点附近仍然较为谨慎。

　　泓德基金分析称，在过去很长一段时间里，外资对于中国权益资产的配置逻辑基于中国庞大的人口数量，主要集中在白酒、医药、消费品等板块。而在DeepSeek爆火之后，一种新的叙事逻辑或开始在外资中广泛传播，即中国经济不只是消费，中国科技公司的竞争力应该得到价值重估。展望未来，泓德基金表示，DeepSeek有望降低中国企业发展大模型的硬件门槛，推动包括算力芯片、云服务、端侧智能和2B/2C应用在内的中国科技产业链进入新一轮创新周期。

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（文章来源：上海证券报·中国证券网）

(原标题：泓德基金：DeepSeek持续发酵 国内权益市场震荡上行)

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