大基金三期出资2240亿元 | 中国私募股权投资基金LP月报（2025年1月）

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　　《科创板日报》2月28日讯根据财联社创投通—执中数据，2025年1月中基协备案的私募股权投资基金共有331支，环比减少44%，同比减少42%。其中214支基金有机构LP出资（不包括对基金的关联出资行为），共计443家机构LP出资参与备案基金，关联投资机构209家。根据披露可统计的出资规模，认缴资本约3270.27亿元，环比增加117%。

　　LP类型分布

　　按照1月备案基金的机构LP出资结构，政府资金、企业投资者位居活跃度前两位，出资次数分别占41%和35%。

　　从出资规模来看，由于大基金三期的大额出资，政府资金出资规模占比达79%，认缴资本约2606.12亿元，环比增加219%。金融机构认缴资本总额约251.57亿元，位居第二。企业投资者居第三，出资规模环比减少25%。VC/PE机构、市场化母基金出资规模较上月也都有所下降。

　　LP地域分布

　　从地区来看，1月备案基金的机构LP中，浙江省出资95次，活跃度最高；江苏、广东、安徽紧随其后，出资次数均在50次以上。

　　从披露的认缴资本来看，北京出资约2499亿元，约占全国出资总额的四分之三，遥遥领先；安徽、天津分别位居第二、三位，出资额均超100亿元。前期出资规模居前的江苏和浙江，本月分别位居第四、五位；云南、海南进入出资规模榜前十。

　　活跃LP榜单

　　财联社创投通—执中数据显示，1月活跃的机构LP包括国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司、深圳市光明区引导基金、科大硅谷引导基金、深圳市引导基金等各级政府引导基金，合肥市蜀山区科技创新股权投资合伙企业（有限合伙）等国资母基金，江苏经发园区股权投资管理有限公司、上海盛浦宏元企业发展有限公司等非上市企业，中国东方资产等金融资产管理公司。

　　1月对外投资备案基金数TOP10 LP如下表所示（按期内投资基金数统计，投资基金数相同的以累计认缴资本排序）：

　　受LP青睐机构榜单

　　1月多家投资机构旗下有2支及以上基金获LP出资，包括锡创投、国盛资本、中财融商、九智投资、交银资本等。其中，锡创投旗下4支备案基金获11家机构LP累计16.9亿元出资，为本月最受LP青睐的投资机构。

　　1月受LP青睐的投资机构TOP10如下表所示（按期内对应被投基金数统计，被投基金数相同的以对应LP认缴资本排序）：

　　政府资金

　　（一）出资概况及出资结构

　　财联社创投通—执中数据显示，1月政府资金LP累计出资194次，环比减少48%，认缴资本2606.12亿元，环比增加219%。

　　其中，政府投资平台出资次数98次，出资活跃度继续领先；政府引导基金本月有大额出资，认缴资本达2276.75亿元，出资规模居首位。

　　从各级引导基金的出资结构来看，国家级政府引导基金出资规模最高，约2244亿元，占政府引导基金出资总额的98.65%，其次是地级和县级政府引导基金，分别出资14.91亿元和14.85亿元。国家级引导基金层面，大基金三期、国家绿色发展基金均有出资。

　　（二）活跃政府资金LP

　　1月最活跃的政府资金LP为国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司，出资参与了3支备案基金，累计认缴资本2240亿元，分别投向国盛资本、华芯投资、国投创业管理的三支基金，主要投资方向是人工智能和半导体集成电路。其中，出向华芯投资管理的华芯鼎新（北京）股权投资基金（有限合伙）金额最高，认缴金额为930亿元。

　　公开资料显示，大基金三期于2024年5月24日成立，注册资本3440亿元，超过大基金一期、大基金二期的注册资本总和。

　　股东方面，财政部、国开金融有限责任公司，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等银行机构，中国诚通、中国烟草等央企，以及中移资本、广州产投母基金等国企，共计19位股东共同出资了大基金三期。

　　对于大基金三期的投向，此前有媒体报道称，除了制造、设备和材料等细分领域，随着人工智能和数字经济领域的加速发展，AI相关芯片、算力芯片等有望成为大基金三期投资的新重点。

　　（三）政府资金LP青睐的投资机构

　　1月最受政府资金LP青睐的投资机构为锡创投，其管理的国开新能源股权投资基金（宿迁）合伙企业（有限合伙）和无锡新驰园区高质量私募股权投资合伙企业（有限合伙）分别获宿迁、无锡锡山两地政府投资平台出资，累计认缴资本9.01亿元。

　　上市公司

　　（一）出资概况

　　1月共有20家上市公司LP出资参与了19支备案基金，累计认缴资本约63.41亿元；与12月相比，出资活跃度虽有所下降，但出资规模大幅提升，较上月增加133%。

　　（二）活跃上市公司LP

　　其中，云南白药（000538.SZ）出资了云南中医药大健康创新股权投资基金合伙企业（有限合伙），认缴资本50亿元，为1月出资最高的上市公司LP。

　　据上市公司公告，通过参与发起设立产业基金，公司可更规范、高效地使用投资手段，广泛整合外部资源，培育、发展中医药产业链及大健康产业相关企业。

　　（三）受上市公司LP青睐的投资机构

　　中银国际投资是1月最受上市公司青睐的投资机构，其管理的云南中医药大健康创新股权投资基金合伙企业（有限合伙）获云南白药1家上市公司LP出资，认缴资本50亿元。

　　中银国际投资是中银证券旗下私募子公司。据财联社创投通—执中数据，中银国际投资目前共管理包括云南中医药大健康创新股权投资基金、成都交子中赢创新发展基金、重庆璧山科创产业私募股权投资基金等在内的8支基金，管理规模超120亿元，累计投资40多家项目公司，主要聚焦电子信息、生物医药、汽车交通等行业赛道，其中创胜集团、康圣环球、阳光诺和、云天励飞等已IPO。

　　金融机构

　　（一）出资概况

　　1月共有14家金融机构LP出资，参与13支备案基金，已披露的认缴资本约353.43亿元，出资规模较上月增加113%。从金融机构类型来看，资产管理机构保险业机构出资金额居多。

　　（二）活跃金融机构LP

　　1月金融机构LP中，中国东方资产管理股份有限公司出资额最高，投资了胜悦资本管理的济南和悦股权投资基金合伙企业（有限合伙），以及诚通通盈基金管理的国有企业土地资产盘活（北京）股权投资基金（有限合伙），累计认缴资本228.7亿元。阳光人寿、中国平安人寿出资额均在30亿元及以上。

　　本月募资事件

　　据财联社创投通—执中数据不完全统计，1月产业投资基金募资事件中，拟设立的有2起，签约/设立/落地的有19起。

　　1月部分募资事件列表如下：

　　创投通：财联社及科创板日报旗下一级市场服务平台，于2022年4月挂牌上海数据交易所。通过星矿数据、一级市场投融资数据、企业创新评测实验室、创新公司数据库、未上市公司自选股、拟上市公司早知道和行业投研等，为创新公司和创投机构提供从数据产品到解决方案的一站式服务体系。

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（文章来源：财联社）

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