COMEX黄金价格突破3000！想上车又怕追高怎么办？

　　见证历史！

　　受美国关税政策不确定性叠加通胀数据降温等因素影响，形成了双重避险需求，从而推高了国际金价。

　　3月14日，COMEX黄金期货涨穿3000美元/盎司关口，日内大涨逾50美元，创下历史新高！

　　数据来源：Wind，2020年3月13日—2025年3月13日，过往涨跌幅并不预示其未来表现,也不构成基金业绩表现的保证,投资须谨慎

　　朋友圈里有人欢呼“难道黄金的牛市要来了吗？”，也有人焦虑“想买一直没买，现在追高会不会被套？”。那么作为普通投资者而言，面对这个见证历史的时刻，当下我们究竟应该怎么看待黄金的投资价值呢？

　　金价上涨的背后：

　　全球正在发生什么变化？

　　COMEX黄金这次突破3000美元/盎司的历史高价，看似突然，实则早有预兆。如果要深度剖析本轮黄金价格上涨的逻辑，那么这三点或许是比较合理的：

　　1.全球局势不确定性导致的避险需求增加

　　这里主要是两方面，一方面是海外市场地缘风险的不确定性，另一方面，特朗普政府关税政策反复无常，引发市场对美国经济增长和通胀的重新预期，再加上对于贵金属加征关税可能性引发市场分裂的担忧，多因素共振下，这才导致市场避险情绪的升高，推升了金价。

　　当纸币信用动摇时，黄金作为终极“硬通货”的价值被重新发现。前有俄乌冲突冻结3000亿美元的外汇储备，后有美债规模突破36万亿元，在全球经济不确定性增加的背景下，越来越多的国家参与到了“去美元化”的行动中。

　　例如，中国与巴西达成协议，扩大两国在双边贸易中使用本币的范围；而俄罗斯与印度则正在商讨建立新的贸易结算机制，以进一步减少对美元的依赖。

　　就连美国在本次大选后，也有部分州承认黄金为法定货币，市场对黄金的长期投资价值预期也在进一步增强。

　　“投资那些不会因货币贬值而受损的资产，甚至能够从中获益的资产。黄金就是其中之一。” 瑞·达利欧（Ray Dalio）在近期的播客访谈中这样说。

　　2.央行购金和全球黄金消费需求的增加

　　“对黄金的需求在2024年创下新高，主要原因是央行和投资者推动市场走强。其中，各国央行继续以惊人的速度买入黄金，购买量已经连续第三年超过1,000吨。” 世界黄金协会报告写道。

　　根据世界黄金协会数据显示，2024年全球黄金需求达到4974吨，创历史新高，其中央行购金总量1045吨。我国央行也是其中购金的主力之一。中国人民银行数据显示，中国2025年1月黄金储备增持16万盎司，连续三个月扩大黄金储备。

　　除了央行购金之外，黄金消费需求也在稳步增长。目前全世界黄金消费大国就是中国和印度。根据世界黄金协会（WGC）的数据，中印两国在2024年的黄金总需求为1618.3吨，占全球黄金消费需求总量的53%。

　　3.交易层面的因素——“黄金大搬家”

　　离谱事件年年有，今年的黄金也不例外。在美国关税政策不确定性的冲击下，大量的现货黄金居然迎来了一波“大搬家”事件，源源不断的黄金从伦敦运往美国。

　　2月中旬以来，随着金价不断突破新高，现货市场上大量黄金也从全球黄金的主要存储与交割中心的伦敦流向美国。与伦敦市场黄金库存显著下降形成对比的是，纽约黄金交易所（COMEX）的库存显著增长。作为世界最大的黄金期货交易所，其黄金库存从2024年11月7日开始快速上升，从533吨上升到2025年2月7日的1076吨，三个月涨幅达到了102%！

　　为什么如此多的黄金迎来了“搬家潮”？有交易人士分析称，市场担忧美国可能对贵金属进口加征关税，为规避潜在风险，交易商纷纷将黄金从伦敦转移至纽约。

　　当前黄金还值得投资吗？

　　看着黄金资产的价格一路飙升，相信很多小伙伴也陷入了无尽的纠结中，一边是想要“上车”投资黄金蠢蠢欲动的心情，一边是担心“金价太高”的投资恐高症。那么，现在究竟我们还能投资黄金吗？

　　小编认为，这个问题可以从两个方面来看：

　　1.短期来看，尽管黄金市场表现强劲，但我们仍应该关注黄金投资的市场风险，合理控制仓位。黄金价格的波动可能受到多种因素的影响，包括地缘政治局势的缓和、货币政策的调整以及市场情绪的变化等。我们可以多多关注影响黄金的各类因素，适时调整我们的仓位。

　　2.长期来看，黄金作为一种传统的避险资产，在当前全球经济形势下，仍然有较好的长期配置价值。我们在布局黄金资产时，应结合自身的风险承受能力和投资目标，合理配置资产。小编建议，可以将黄金作为长期资产组合的一部分，与其他资产如股票、债券等进行搭配，帮助我们更好地丰富组合资产类型，抵御单一资产的风险。

　　普通人有哪些投资黄金的方式？

　　在这里，小编也给大家提供三招供参考：

　　1.实物黄金——传统安心之选

　　优点：看得见摸得着，适合传承

　　缺点：保管成本高（需收取保管费）

　　温馨提示：投资首选银行金条（溢价更低）

　　2.黄金相关指数基金——懒人必备的投资利器

　　优点：

　　（1）无保管成本：像股票一样买卖，无需实物保管

　　（2）起购金额低，ETF场内一手（100份）起投

　　（3）T+0交易，流动性好

　　缺点：需开立证券账户或基金账户，价格紧跟金价但略有偏差

　　温馨提示：可优先选择规模大、流动性好的品种（如上海金主题相关ETF及联接基金）

　　3.黄金股——高弹性选择

　　优点：弹性较高，适合进取型客户

　　缺点：价格不但受金价影响，也受公司盈利能力影响，股价波动较大

　　温馨提示：需注意短期波动风险

　　总的来说，对于普通投资者来讲，如果你的账户中还没有黄金，那么黄金依然值得你作为一项资产长期配置。作为避险资产，它的长期配置价值远大于当前的投资价值。如果看好黄金投资机会，也可以关注黄金（如上海金主题）相关的ETF及联接基金哦！

　　最后分享一个冷知识：1944年布雷顿森林体系确立时，黄金官方价格是35美元/盎司。80年涨了85倍，年化收益率约5.8%。这个数字或许不够刺激，但足够让人觉得欣慰。正如凯恩斯所说：“黄金是我们最后的卫兵，紧急需要时的储备金。”（文章来源：广发基金）

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