从跑输指数到逆风翻盘 2025年如何抓住主动权益基金的“真机会”？

　　“买基金不如买ETF”“主动基金跑不赢指数”……

　　近年来，关于主动权益基金的争议愈演愈烈。究竟是该放弃主动权益基金，还是仍有“真金”可挖？本文用数据+案例为你揭秘。

　　主动权益基金的“翻身仗”来了？

　　过去三年，不少朋友被主动权益基金伤透了心。

　　但数据告诉我们，2025年可能是个转折点！

　　截至3月14日，今年以来主动股票基金收益率为8.10%，跑赢同期沪深300等主流指数，其中多只主动权益基金年内收益率超40%，最高收益率超70%，主动权益基金显著跑赢指数，迎来“破局”。

图：今年以来主动权益基金指数与主要市场指数收益对比

　　数据来源：wind，数据截至2025年3月14日，主动股票基金（华证主动式股票型基金指数）为992615.SSI，主动偏股基金（中证主动偏股型基金指数）为932055.CSI，基金及指数的过往业绩不代表未来，投资须谨慎

　　不过，也有很多小伙伴灵魂发问“短期涨了，可我两年前买的还没回本呢？”“主动基金还能长期拿吗？”

　　别急，咱们接着看看！

　　长期视角：近10年主动权益基金超额收益显著

　　虽然过去几年主动权益基金跑输市场指数，但把时间拉长到10年，结果大不一样！

　　数据显示，过去十年万得股票型基金指数年化收益率8.73%，偏股混合型基金7.38%，创业板指4.27%，沪深300指数更是只有1.28%，长期拿着主动权益基金还是能显著跑赢指数的。

表：近10年主动权益基金指数与主要市场指数收益对比

　　数据来源：wind，数据统计区间2015年1月1日至2025年3月14日，指数的过往业绩不代表未来，投资须谨慎

　　主动权益基金有哪些核心优势呢？

　　为啥主动权益基金长期能跑赢指数？基长分析了一下主要有三个方面的原因：

　　行业轮动时，基金经理能灵活捕捉结构性机会。

　　比如今年AI大火，主动权益基金通过提前布局DeepSeek等AI应用领域，收益显著超越市场表现，截至3月14日，主动权益基金包揽了2025年公募基金TOP20。

图：2025年公募基金业绩TOP30强分布

　　数据来源：wind，数据截至2025年3月14日，基金的过往业绩不代表未来，投资须谨慎

　　上涨阶段，主动权益基金弹性或更大。

　　历史数据看，2015、2019、2020年这些牛市里，主动权益相对指数权益平均超额20%，相对万得全A平均超额33%，超额收益显著；2025年市场延续复苏，主动基金有望通过捕捉“戴维斯双击”机会实现更高收益。

表：不同年份主动权益相对指数基金与市场指数的超额收益

　　数据来源：Wind，主动权益基金测算采用万得偏股混合型基金指数，被动权益基金测算采用万得股票指数型基金指数，指数的过往业绩不代表未来，投资须谨慎

　　极端行情下，主动权益基金能避免“躺平式亏损”。

　　比如偏股基金的股票仓位60%~95%，而灵活配置型基金最低可以空仓。在极端行情下，主动基金可以通过调整仓位来控制回撤。

　　此外主动基金还可以灵活调整组合持仓结构，捕捉不同资产的投资机会，比如2024年以来部分基金通过增配黄金股、高股息资产，不仅没亏，还获得不错的回报。

　　2025年，普通人如何上车？

　　结合未来两到三年市场走势的展望，基长经过深入分析后，梳理了三种经典的配置方案，供小伙伴们参考。

　　如果你是积极派：核心-卫星策略

　　核心（60%）：宽基指数+港股科技指数

　　卫星（40%）：科技/制造主题主动基金

　　采用宽基指数+主动权益基金的配置策略，主要有两个方面原因：一是宽基可以跟上市场平均收益，且一键配置A股和港股市场。比如中证A500指数是新一代A股代表性指数，符合中国经济高质量发展阶段的新趋势，港股科技则可能会迎来“流动性改善+估值修复”双击；二是科技/制造主题方向或是未来两到三年的景气方向，为了博取超额收益，可以搭配此类主动权益基金。

　　如果你是稳定党：杠铃策略

　　科技主题主动基金（40%）

　　重点筛选持仓含“AI+制造”标的的主动基金。

　　港股红利主题基金（30%）

　　当前恒生高股息率指数的股息率高达7.18%，未来盈利稳定性仍在提升，且科技与红利资产相关性较低，可有效降低组合波动性。

　　上海金ETF（30%）

　　在地缘冲突+全球央行增持背景下，黄金中长期配置价值凸显。

　　如果你是小白：组合定投策略

　　通过定期定额摊薄成本，利用时间换空间，适合担忧市场波动但又想参与行情的小白谨慎型投资者。

　　每月固定比例定投：

　　40%：科技成长主动基金（半导体、机器人等方向，未来风口）

　　30%：红利主题基金（与科技成长相关性低）

　　30%：上海金ETF（对冲地缘政治风险，防黑天鹅）

　　小伙伴们还可以设置止盈机制，比如当定投累计收益超20%时，可以分批赎回10%~20%，锁定收益。

　　最后唠叨一句：

　　投资没有稳赚不赔，历史业绩仅供参考。上车前务必看清基金合同，掂量自己的风险承受力。市场有风险，掏钱需谨慎！（文章来源：广发基金）

(原标题：从跑输指数到逆风翻盘，2025年如何抓住主动权益基金的“真机会”？)

(责任编辑：66)