鹏华基金：投资波动是常态 理性配置方能行稳致远

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　　近期科技股受到海内外资本市场关注，外资机构如摩根大通、花旗集团持续唱多中国科技股。

　　但科技板块高波动特性显著。科技公司受技术迭代、市场竞争、政策变化等因素影响较大，股价波动幅度往往高于其他板块。

　　即使是牛市，也从来不是一条直线向上的坦途，产业升级也必然伴随阶段性波动。理解这一规律，是投资者在波动中保持理性的关键。

　　例如，2019—2021年A股结构性牛市：3年内（2019.01.02—2021.08.04）创业板收益指数上涨195%，其间出现4次较大回撤，最大回撤区间（2021.02.10—2021.03.09）1个月内回撤达-23%，随后5个月内（2021.03.10—2021.08.04）涨幅达36% 。

　　另外，牛市后期波动加剧：牛市后期个人投资者大量入场，市场加速，泡沫出现，导致波动加剧。历史经验表明，牛市越热烈，调整越剧烈。投资者需在“贪婪与恐惧”的平衡中保持清醒认知。

　　在此有一些重要提示，希望有所帮助。

　　1. 权益类基金投资风险较高，请务必注意风险适配

　　权益类基金的收益主要来源于股票市场表现，而股票市场受宏观经济、政策、行业周期等多种因素影响，存在较大波动性。权益类基金风险较高，适合高风险偏好投资者，请务必注意风险偏好适配。

　　2. 过往业绩表现不预示未来收益，请务必重视追高风险

　　投资的基本原则是“低买高卖”，而不是“追涨杀跌”。追高可能导致成本过高，降低未来收益空间。风险和收益成正比，高收益往往伴随高风险，涨幅高的权益基金，其波动性风险也更高，虽然目前表现突出，但市场未来走势难以预测，可能会出现阶段性回调甚至下跌，导致基金净值下降。

　　3. 培养“不怕输”的心态和实力──本金保护机制

　　巴菲特有条著名格言：“投资的第一原则是保住本金，第二原则是永远记住第一原则。”

　　如何建立本金保护机制：

　　1. 投资要用闲钱、长钱：近期的生活费，下个月的房租、房贷、车贷、孩子下半年学费……这些半年甚至一年内要用、对生活有重大影响的钱都不适合用来做权益类的高风险投资。

　　2. 不要押注单一基金：追高某一单只基金可能导致投资过于集中，建议分散投资，降低风险。（有些投资者虽然买了多只基金，但都是“同一类型”，如科技制造，风险类型高度相似，看似分散，实则无效）

　　3. 注重仓位管理：不要一开始就“all in”，真正的高手永远都留有后招。

　　4. 建立“倒金字塔式”投资习惯：在市场低位时多投，待到市场高位时少投甚至减仓，像一个倒立的金字塔。

　　5. 注重资产配置，多元投资：“本金”是交易的生命线，“输得起”是一种心态，更是一种实力。不怕输的人，赢得会更漂亮。

　　投资如同远航，既需顺应趋势的智慧，更需敬畏风浪的谨慎。理性配置方是穿越波动的压舱石。

　　（本文由鹏华基金供稿，以上信息仅供参考，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）

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（文章来源：21世纪经济报道）

(原标题：鹏华基金：投资波动是常态，理性配置方能行稳致远)

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