存量清盘、新发折戟，老牌公募申万菱信发展遇挑战

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　　年内这家公募旗下2只产品相继离场。3月24日，申万菱信基金发布公告称，申万菱信鑫享稳健混合发起式基金合同终止并进行基金财产清算。而这已是年内该公司旗下第二只清盘产品。不仅如此，在年内A股市场逐步回温的背景下，申万菱信基金权益新品发行折戟，存量产品迷你基较多，近三年更有超九成主动权益类产品收益率告负。有业内人士表示，上述情形为发起式基金正常清盘，不过2只产品相继清盘可能对公司声誉有所影响，若后续申万菱信基金拟提振产品长期业绩，还需进一步吸引投研人才。

　　又一只产品宣布清盘

　　3月24日，申万菱信基金发布公告称，旗下申万菱信鑫享稳健混合发起式基金出现了基金合同终止情形，基金最后运作日为3月22日，于3月23日进入清算程序。

　　事实上，仅一个月前，即2月24日，申万菱信基金也曾宣布申万菱信双禧混合型发起式基金出现了合同终止情形，已进入清算程序。至此，申万菱信基金年内已有2只产品相继清盘。

　　存量产品退场的同时，申万菱信基金在产品新发上也折戟。据3月15日公告，申万菱信远见成长混合于2024年12月16日开始募集，截至2025年3月14日基金募集期限届满，未能满足基金合同规定的基金备案的条件，因此基金合同不能生效，宣告募集失败。

　　就上述情形对公司有何影响等问题，北京商报记者发文采访申万菱信基金，对方表示以公告为准。

　　事实上，申万菱信基金旗下多只存量产品仍属于迷你基金的范畴。Wind数据显示，截至2024年年末，数据可取得的83只产品（份额合并计算，下同）中，共计18只产品规模不足5000万元，若排除发起式基金，则也有6只是迷你基金。其中，包括申万菱信价值精选混合、申万菱信红利量化选股股票、申万菱信竞争优势混合、申万菱信行业轮动股票4只主动权益类产品。

　　中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英表示，年内2只清盘基金均为发起式基金，一般而言，发起式基金合同生效之日起三年后的对应日，如果基金资产净值低于2亿元，则正常清盘。不过2只产品相继清盘后可能对公司声誉有所影响，渠道机构、投资者可能会对公司的管理水平有所质疑。另外，旗下多只迷你基可能表明该公司在产品营销方面存在一定短板，或是为保成立，而缺乏渠道、产品的深耕，此外，业绩也可能是一大因素。

　　存量基金业绩表现看，Wind数据显示，截至3月21日，近一年申万菱信基金数据可取得的42只主动权益类基金（份额分开计算，下同）平均收益率为12.31%。其中，超八成产品业绩实现收正，申万菱信多策略混合A的近一年收益率为46%，排在首位。含该产品在内，6只主动权益类基金近一年收益率超过30%。不过，同期另有申万菱信医药先锋股票C跌超19.55%，居于末位。

　　若拉长时间至近三年来看，申万菱信基金旗下主动权益类基金则表现平平。截至3月21日，数据可取得的28只主动权益类产品近三年的平均收益率为-16.7%。其中，26只悉数告负，占比超九成，14只产品近三年收益率跌超20%，申万菱信盛利精选混合A更以-43.43%收益率垫底，跑输同期同类基金平均收益率30.53个百分点，而含该产品在内，19只产品收益率跑输同期同类基金平均收益率。

　　若聚焦其旗下债券产品，截至3月21日，近一年数据可取得的34只债券基金平均收益率为2.68%，拉长时间至近三年，21只债券基金平均收益率则为5.7%，其中申万菱信安泰广利63个月定开债券等4只中长期纯债基金收益率超10%。

　　还需进一步吸引投研人才

　　公开信息显示，申万菱信基金成立于2004年1月，中央汇金公司控股的申万宏源证券持有申万菱信基金67%的股份，日本三菱UFJ信托银行持有公司33%的股份。

　　Wind数据显示，截至2024年年末，申万菱信基金非货基管理规模为724.54亿元，同比小幅增长1.98%，在全部基金管理人中排名第60位。其中，权益类基金规模为208.7亿元，占比不足三成。

　　作为运作二十余年的老牌公募，申万菱信基金也曾达到900亿元的非货基管理规模巅峰。数据显示，截至2015年上半年末，申万菱信基金非货基管理规模达938.02亿元，其中，权益类基金规模高达934.44亿元，占比超99%。然而，截至2015年三季度末，权益类基金规模就骤降至262.95亿元，此后，申万菱信基金权益类基金规模更波动不断，2018年年末甚至低至163.42亿元。

　　规模不及往昔的同时，申万菱信基金“舵手”也时常流动。2020年以来已先后离任12位基金经理。今年以来，在申万菱信基金任职六年的固定收益投资部联席总监唐俊杰因个人原因“清仓式”卸任。同期，另有2位基金经理到任。招商基金前百亿基金经理贾成东正式加入，并担纲副总经理，此外，拥有私募背景的高付也加入申万菱信基金。

　　在王红英看来，若申万菱信基金拟提振产品长期业绩，还需进一步吸引投研人才，例如有突出投资能力的基金经理。贾成东的加盟可能有利于公司管理结构的优化，进一步提升产品业绩。对公司而言，公募“老将”的加入也向市场发出积极的信号，建立基金经理、投资者的信心。

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（文章来源：北京商报）

(原标题：存量清盘、新发折戟，老牌公募申万菱信发展遇挑战)

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