最高溢价超39%！跨境ETF炒作不断

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　　A股跌宕起伏之时，跨境ETF再现高溢价。

　　3月24日，A股三大主流股指均微幅收涨，但盘中走势震荡明显，均走出先抑后扬的表现。

　　在A股震荡时，多只跨境ETF（交易型开放式指数基金）再次因大幅上涨出现高溢价情形，多只纳指ETF涨超2%，相对IOPV（份额参考净值）溢价率高达5%以上。其中，纳指100ETF盘中最高涨超8%，最终收涨近5%，溢价率为7.14%。此外，标普消费ETF溢价率超过39%，标普500ETF溢价率超过17%。

　　为了提示投资者高溢价炒作背后的风险，多家公募基金公司再度发布风险提示公告，部分公司采取了开市临时停牌一小时等措施来警示风险。

数据来源：Wind

跨境ETF炒作依旧火热

　　24日盘中，依旧有不少跨境ETF出现高溢价。

　　根据景顺长城基金当日公告，旗下标普消费ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。为保护投资者利益，该基金当日开市起至当日10:30停牌。公告显示，若该基金二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，基金管理人有权采取向深圳证券交易所申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施以向市场警示风险。

　　尽管标普消费ETF在A股开盘后临时停牌一小时，但依旧录得2%以上涨幅，溢价率高达39.1%。

　　当日，国泰基金对标普500ETF同样采取了临时停牌以及提示风险的措施，该ETF复牌后经历短暂上涨，随后大幅震荡下跌，最终跌超8%，但依旧有17.71%的高溢价率。

　　南方基金和景顺长城基金分别对旗下沙特ETF和纳指科技ETF发布了溢价风险提示公告。从24日盘中表现来看，纳斯达克指数相关ETF是高溢价出现较多的品种，纳指、纳指100、纳指科技等ETF溢价率高达5%以上，南方沙特ETF溢价率高达9.76%。

　　除了上述跨境ETF外，华安德国ETF、华泰柏瑞沙特ETF、工银瑞信日经ETF等跨境ETF也出现了超3%的溢价，这些ETF背后的基金管理人在近期也多次发布了相关风险提示公告。

　　从上述ETF的投资品种来看，炒作资金多数买入了跟踪纳斯达克和标普指数的ETF，也有跟踪沙特、德国、日本市场的稀有ETF获得资金关注。但并非所有跨境ETF都得到资金热炒，近期随着港股市场的调整，多只港股相关ETF出现了一定程度的回调，十余只港股相关ETF目前出现了超1%的折价。

港股相关ETF依旧受欢迎

　　虽然港股相关ETF近几日受市场影响出现回调，但从全年跨境ETF份额变化来看，此类ETF依旧受资金青睐。

　　Wind数据显示，截至3月21日，今年以来，港股通互联网ETF份额增长超120亿份，港股科技50、港股通科技30、恒生科技、港股红利指数、港股创新药等9只ETF份额增长超10亿份。

　　从港股相关ETF的细分类别来看，与科技主题相关的ETF份额增长靠前，红利、消费、医药这三个赛道受欢迎程度同样较高。但需要注意的是，港股相关ETF份额变化分化明显，也有一些恒生互联网、恒生科技、恒生医疗等ETF年内份额减少居前。

　　业内人士告诉《国际金融报》记者，这可能是因为科技股年内短期涨幅较高，一些资金获利后暂时离场。

　　对于科技股近期的回调，摩根士丹利基金相关人士分析，历史上4月份基本面因素对市场影响较为明显，此次可能也不例外，但更多是结构性的，对一些主题炒作的中小品种影响更大。

　　对于市场风格而言，该人士认为短期会偏向价值，同时部分受益于宏观经济政策发力的方向及顺周期品种也存在较好的机会；中长期来看，AI（人工智能）迅猛发展带来的科技浪潮预计仍将是市场演绎的主线。

　　此外，一些港股消费ETF近期成为科技主题之外最受欢迎的品种。摩根士丹利基金隋思誉认为，由于近期受益港股部分消费品公司表现较好，市场对新消费的关注度较高。

　　“我们热切期待和拥抱消费行业出现的新变化，对于此类板块我们也将持续跟踪，但依然要权衡估值和基本面的状态来进行投资决策，并理性更新投资框架。”隋思誉表示，2025年消费行业在政策带动和刺激下，有望迎来复苏，可持续重点关注相关板块的投资机会。

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（文章来源：国际金融报）

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