天弘基金贾腾：笃行质量价值投资 以均衡组合穿越市场周期

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　　上证报中国证券网讯（记者陈玥）2025年4月，贾腾低调加入天弘基金，继续他的价值投资之旅。

　　“希望做一个安静的基金经理，管理好产品，创造稳定的超额回报。”贾腾告诉记者。

　　从博时基金行业研究员到浙商基金基金经理，贾腾风格低调，但机构投资者对他的认可程度却很高。

　　公开数据显示，贾腾管理浙商聚潮产业成长A期间，机构持有比例很少有低于80%的时候，其中2022年底的机构持有比例更是一度达到88.91%。

　　长期稳定的超额回报或是首要原因。公开数据显示，2019年2月21日至2024年9月19日，贾腾管理的浙商聚潮产业成长累计任职回报41.67%，远超同期业绩基准2.06%和沪深300指数-7.41%的表现。此外，他管理的多只基金任职期间均取得明显超额收益。

　　在市场诸多制胜策略中，优秀的选股能力可谓是法宝。“在挑选个股过程中，我最看重的指标是基于现金流的长期隐含回报率，即股票的IRR。”贾腾告诉记者。在贾腾看来，这种方法基于确定性的市场交易价格和公司未来产生的现金流本身，不跟市场上其他投资者博弈。在组合构建方面，贾腾比较喜欢在能力圈内进行均衡配置。久期多元化也是他管理的组合比较与众不同的地方。

　　从业以来，贾腾的投资框架从初步定位价值、深度价值到质量价值，实现了一次又一次跃迁。“基于对公司内在价值评估的价值投资，才是我真正一以贯之的投资方法，这种投资方法对于我是简单的、自洽的，我相信也是有效的。”贾腾表示。

　　“我自己是互联网研究员出身，天弘基金同样带有浓重的互联网色彩，公司很好，公司文化也很简单务实与客户导向，我希望有一个安安静静的环境，管理一个客户喜欢、能够长期持有的组合，为更多的机构投资者和个人投资者创造稳健的收益。”贾腾表示。

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（文章来源：上海证券报·中国证券网）

(原标题：天弘基金贾腾：笃行质量价值投资 以均衡组合穿越市场周期)

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