资金借道入市 三季度基金发行规模超900亿

　　三季度基金发行随股市同步回暖，募集总规模超过900亿元，平均每只基金募集规模超过10亿元。进入10月份以来，更是有多达20只基金密集发行。

　　随着7月底以来股市开始回暖，资金入场的意愿也有所加强，除了普通投资者证券账户开户以外，借道公募基金投资成了不少投资者的选择。统计数据显示，三季度基金发行同步回暖，募集总规模超过900亿元，平均每只基金募集规模超过10亿元，进入10月份以来，更是有多达20只基金密集发行。

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　　平均单只规模突破10亿元

　　统计数据显示，今年一季度共发行了79只，募集规模为926亿元；二季度发行了89只，募集规模为758亿元，三季度突破91只，募集规模为920亿元，平均单只规模突破10亿元。从年内基金发行数据看，基本和市场表现相契合，二季度比一季度有所下降，三季度比二季度有所回升。

　　从成立基金类型看，权益类产品和固定收益类产品基本上平分秋色。数据显示，三季度新成立股票型和混合型基金共43只，平均规模为9.47亿元；债券和货币型基金共44只，平均募集规模分别为7.8亿元和10.3亿元；QDII基金成立两只，平均募集了7.2亿元；商品型基金成立1只；其他类型基金成立1只。

　　与历史上比较，权益类基金三季度募集总规模为近一年来单季最高，成立个数为近一年来季度平均水平；固定收益类产品在经历了上半年的降温后略有回暖，成立基金个数和募集总规模均高于今年一、二季度。

　　在三季度新成立的基金中，募集规模较大的以权益类产品为主。在募集规模超过15亿份的13只基金中，有9只属于权益类产品。募集规模最大的基金嘉实元和是投资于中石化股权的创新产品，其次是两只银行系基金公司发行的货币型基金。权益类基金中，主题型基金的发行规模较大，包括长盛生态环境 、鹏华医疗保健 、添富环保行业 、添富移动互联等。

　　进入10月份以来，尽管受国庆长假影响，新产品成立数量有所减少，本月成立的基金数量为20只。但是从目前基金发行看，已经有多达20只产品在密集发行，其中有创新基金产品广发百发100指数型基金和海富通阿尔法对冲混合型基金，前者将互联网大数据与金融产品设计相结合推出。后者则采用多空头量化对冲策略，以期获取绝对回报，同时采用发起式的方式设立，与投资者风险共担。

　　借道基金投资

　　基金发行回暖，同二级市场的表现息息相关。进入2014年以来，截至7月下旬之前，大盘低位震荡，创业板冲高回落，市场信心不足。从7月下旬以来，受沪港通开通预期、阶段性经济数据表现等因素影响，市场信心开始回暖，使得证券账户开户人数增加，资金入市意愿开始加强，从基金发行回暖的角度看，部分资金选择了通过借道基金参与市场投资。

　　海通证券高级分析师高道德表示，从三季度发行的基金产品来看，除了受市场环境影响以外，还与基金产品创新有关，其中最大的创新就是三季度募集规模最大的嘉实元和基金，在投资方向上得到了证监会的特批，成为首只参与国企混合所有制改革，直投中石化股权的创新产品。该基金招募说明书显示，嘉实元和基金将参与中石化增资项目，直投中石化销售公司未上市的股权。作为国企改革备受关注的焦点，中石化混改引资方案向社会和民营资本出售销售公司部分股份，使得投资者希望通过该基金分享到改革的红利。

　　此外，部分投资者从主题投资的角度看，对医药、环保等领域非常看好，希望通过主题基金参与分享行业发展红利。今年以来市场持续上演主题热点投资行情，也让基金公司也顺势推出相关基金，围绕环保、科技、医药、TMT、军工、移动互联等主题发行产品，其中三季度成立的产品就包括鹏华医疗保健、嘉实医疗保健等医药主题基金；以及长盛生态环境主题、汇添富环保行业 、新华中证环保产业等环保主题基金等。

　　ETF净赎回VS新基金认购火爆 谨慎派占上风

　　在连续大涨三个月后A股终于出现了久违的回调，但在大幅震荡的行情下，机构和散户在行动上似乎并不一致，一方选择大举撤离，而另一方却踊跃跑步进场。研究人员表示，糟糕的经济数据和政策预期交织在一起令市场后期走势更加扑朔迷离，选择业绩和估值匹配的个股也许才是最正确的。

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　　大盘震荡机构、散户分别“应对”

　　近期，国内A股市场在连续三个月的上涨后出现了大幅震荡行情，多数板块回撤明显，根据机构观察，尽管保险 、银行、军工等时而出现护盘行为，但无奈个股的获利回吐压力太大，场内资金出现多杀多迹象，市场信心严重不足。与此对应，作为机构蓝筹股投资风向标的六大ETF在不到半个月时间里合计被净赎回约53.7亿元。

　　据悉，这六只ETF分别为沪市的上证50ETF、华泰300ETF、上证180ETF、华夏300 ETF和深市嘉实300 ETF和深100ETF。来自沪深交易所的最新统计数据显示，这六大ETF最新份额均低于三季度末，华泰300ETF短短10个交易日被净赎回13%以上，净流失资金超过20亿元。

　　10月份以来，深市规模最大的嘉实300ETF同样出现较大规模净赎回。三季末份额为109.84亿份，到10月22日只有103.5亿份，环比减少6.34亿份，对应净流失资金约16.1亿元。深100ETF同样出现较大幅度的净赎回，对应净流失资金约8.41亿元。

　　其他几只主流ETF同期也均出现净赎回，上证50ETF和华夏300ETF在10月21日的份额分别比三季度末减少1.87亿份和1.24亿份，对应的净赎回资金均为3.1亿元。上证180ETF赎回份额最少，对应的净赎回份额约为1.31亿元。

　　业内专家分析，今年10月以来交易不足半个月，主流ETF遭遇50多亿元较大规模净赎回，说明不少机构投资者不看好这些主流ETF对应的蓝筹股表现，部分进行了获利了结，值得广大投资者注意。

　　而在市场大幅震荡面前，以散户为主的新基金认购却异常踊跃。从近期的情况看，多只股票基金仅销售1、2天就提前结束募集。其中，10月20日，广发百发100基金仅销售一天半，销售数据就达到18亿元，该基金可能将按比例配售。10月份，由华商明星基金经理梁永强管理的新基金华商未来基金销售也异常火爆，10月9日该基金开始销售，仅销售两天，华商未来基金就提前结束募集，两天该基金销售规模达到50亿元左右。

　　据中国经济网记者了解，新基金的认购之所以如此火爆主要是因为之前股市的赚钱效应所致。数据显示，今年以来股票型基金全线上涨，业绩超过20%的产品达到87只，如此傲人的业绩，让基民再次动心，重投股票型基金的怀抱。

　　防御行业也被减持 后市更需谨慎

　　从以往来看，在市场出现震荡时类似医药等防御型板块往往是机构的避风港，但根据统计显示，医药行业也处于被减持的状态。社保基金117组合三季度减持20.6782万股北陆药业股份，持仓规模占流通股的比重由原来的1.73%，降低至1.65%。

　　长信基金专户投资经理黄建中向媒体表示，医药股最近的强势主要跟埃博拉病毒蔓延有关，其实国内上市公司跟这个病毒关系不大。医药股虽然具备防御属性，但经过一段时间的炒作后，其防御属性已经大打折扣。后期如果选择防御的话，还是关注业绩有突出表现的股票。

　　而近日，国家统计局公布的第三季度GDP同比增长7.3%，虽略高于预期，但仍有所放缓，创下2009年一季度以来新低。在一定程度上挫伤了市场人气，打压了股指的反弹。

　　有券商分析人士表示，从市场角度来看，令人失望的GDP数据将会再度激发投资者对于全球经济复苏的担忧，不过随之而来的刺激政策预期将部分削弱市场的恐慌情绪，大盘出现大幅下跌也不太可能。长江证券兰州营业部投资顾问贾胜认为，大盘受制于上方5日均线压制，加之量能不足，指数多次冲高回落，整体在5日及20日均线区间内运行，说明目前市场反弹乏力，因此投资者还需注意规避风险。

　　另外，多只基金对四季度行情也持谨慎态度。农银行业轮动的基金经理表示，市场有调整的需要，四季度将重点关注估值和业绩增速较匹配的行业和公司。(中国经济网)

(责任编辑：DF058)