紧盯高成长 基金公司“撒网”55只业绩倍增股

　　据《证券日报》独家观察，基金重仓399只年报业绩预喜股，占已披露业绩预告重仓股总数的76.29%

　　距离2014年行情结束还有一个月的时间，上市公司年报业绩变化成为投资者最关心的问题，那些提前布局年报业绩预增股的基金，更让人们高看一眼。《证券日报》基金新闻部独家观察，近八成的基金重仓股全年业绩预喜，更有基金公司紧盯高成长，“撒网”55只净利润倍增股。值得注意的是，因持有隆平高科产生1.24亿元的账面浮盈，博时成为最受益于业绩倍增股的基金公司。

　　“截至今年三季度末，创业板综指已经连涨8个季度，远远跑赢同期大盘，重仓成长股的基金无疑实现了超越大盘水平的表现。”北京一基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示，“不过，‘沪港通’后，随着境外资金更多进入，那些由于投资理念原因而导致价值低估的沪市蓝筹股表现会有所好转，而成长股必将高位震荡。这引得不少基金经理在四季度的投资风格开始转换，或不再一味沉迷于成长股。”

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　　记者注意到，基金重仓的139只年报业绩预增股，有57只10月以来上涨，占比仅四成，更是仅有40只占比不足三成的预增股跑赢大盘。

　　基金逮住55只业绩倍增股

　　增长最快股10月来逆市下跌

　　据最新统计，截至上周末，在1370只基金重仓股中，已发布全年业绩预告的有523只，占比为38.18%。其中，业绩预增50%的股票有138只，业绩略增(增幅低于50%)的有179只，净利润续盈的有56只，净利润扭亏的有26只。也就是说，基金重仓的年报业绩预喜股共有399只，占已披露业绩预告重仓股总数的76.29%。此外，基金重仓股中，年报净利润预减的有31只，净利润续亏和首亏的分别有10只、21只，净利润略减的有44只，另有18只净利润不确定。

　　进一步分析发现，基金重仓了55只业绩预计翻番股。中小板股爱康科技预计全年净利润约为9000万元至13000万元，增长1065.00%至1537.00%，是基金重仓的业绩增速最快的股票。基金三季报显示，该股被9只基金重仓持有，其中，上投摩根旗下4只基金均重仓该股，普通股基上投摩根核心成长、上投摩根核心优选、上投摩根中小盘分别持有该股2906.20万元、2596.51万元和1457.00万元，偏债混合基金上投摩根红利回报持有该股306.09万元。凭借7265.8万元的持股市值，上投摩根成为该股第一大基金公司。遗憾的是，爱康科技的高成长未能对股价形成有效刺激，截至上周末，该股10月以来逆市下跌2.84%。

　　记者注意到，截至上周末，10月以来上证指数累计上涨5.20%，而同期中小板指数及创业板综指分别下跌3.20%和0.12%。基金重仓的55只年报业绩倍增股中，有34只占比超过六成的股票跑输大盘。由此估计，重仓业绩预增股但未能实现盈利的基金公司不仅上投摩根基金一家。

　　基金持有26股浮盈7.74亿元

　　主动股基无缘“最牛股”

　　虽然基金重仓的业绩倍增股，有超过六成跑输大盘，但仍有26只股票为重仓基金带来账面浮盈。据统计，有26只业绩倍增股在10月以来的33个交易日里股价上涨，合计为重仓基金实现了7.74亿元的账面浮盈。

　　值得注意的是，业绩倍增且股价上涨最猛的股票，并未被主动偏股基金逮到。

　　净利润最高预增960.61%的盛路通信，10月以来实现了48.95%的涨幅，三季度末该股仅被1只基金重仓持有，混合债券型二级基金富安达增强收益A重仓该股48.34万元。由于基金持仓量有限，重仓基金浮盈额度也十分有限。

　　“‘沪港通’后，随着境外资金更多进入，那些由于投资理念原因而导致价值低估的沪市蓝筹股表现会有所好转，而成长股必将高位震荡。这也引得不少基金在四季度的投资风格开始转换，或不再一味沉迷于成长股。”北京一基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示。

　　《证券日报》基金新闻部记者发现，博时基金旗下的博时新兴成长，因重仓持有隆平高科，产生账面浮盈1.24亿元，成为重仓倍增浮盈额度最高的基金公司。

绩优基金精选

数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2014-11-21

　　一举逮中7只业绩倍增股 广发基金最看重高成长

　　在证券市场，能够逮住业绩倍增股不容易，能够逮住业绩倍增股并且均实现盈利的股票更不容易。而广发基金李巍做到了，其掌管的2只基金成功捕获3只业绩倍增且股价上涨的股票。

　　广发基金最看重高成长

　　据统计，全年净利润预计增幅超过100%的股票共有55只，截至上周末，10月以来仅有26只实现股价上涨，占比不到一半。通过重点观察这26只股票记者发现，共有43家基金公司旗下的基金三季度重仓持有这些股票，广发基金最看重高成长，一举逮中7只业绩股价双升股，均实现了不同程度的账面浮盈。金鹰基金紧随其后，旗下基金逮到6只业绩倍增且股价上涨的股票；泰达宏利、汇添富、银华等基金公司，旗下基金重仓均持有5只业绩倍增且股价上涨股。

　　假若10月以来持仓未发生变化，广发系基金因持有7只业绩倍增股，合计实现浮盈2283.35万元。此外，金鹰基金重仓的隆平高科、新筑股份、金智科技、智光电气、上海莱士、金风科技，10月以来也产生2194.53万元的账面浮盈。

　　李巍携双基捕获3只牛股

　　具体来看，广发基金重仓持有的业绩倍增股有隆平高科、银禧科技、新筑股份、金风科技、海得控制、兔宝宝和广弘控股，其中持股市值占基金净值比超过5%的股票有3只，分别是广发内需增长重仓的兔宝宝、广发制造业精选重仓的海得控制、广发成长优选重仓的银禧科技，三季度持股市值占基金净值比分别为5.31%、5.26%、5.18%。此外，广发主题领先重仓的海得控制，广发主题领先、广发制造业精选并肩重仓的新筑股份，持股市值占基金净值比均超过4%。

　　值得注意的是，广发主题领先、广发制造业精选均由李巍执掌，广发主题领先除了重仓新筑股份、海得控制外，还重仓持有广弘控股。也就是说，李巍一人执掌的2只基金，共重仓3只业绩倍增股，并且有2只重合。截至上周末，新筑股份、海得控制、广弘控股10月以来分别为广发主题领先带来231.39万元、373.95万元和1.10万元的账面浮盈；新筑股份、海得控制分别为广发制造业精选带来133.49万元和224.40万元的账面浮盈。李巍携双基捕获3只牛股，10月以来共实现了964.33万元的浮盈。

　　据公开资料，李巍于2010年7月起在广发基金投资管理部工作，2011年9月20日起任广发制造业精选基金经理，2013年9月9日起任广发核心精选基金经理，2014年3月17日起任广发策略优选基金经理，2014年7月31日起任广发主题领先基金经理。数据显示，李巍执掌的4只基金中，近3个月回报率最高的是广发主题领先，回报率为10.00%；其次是广发制造业精选，同期回报率为6.06%，2只基金均居主动偏股基金前半营；未能逮中业绩与股价双升股的广发策略优选、广发核心精选，近3个月回报率分别为3.31%、0.39%，排名均居后1/3阵营。(证券日报)

　　降息之后如何投资基金

　　时隔两年，再次降息。11月21日傍晚，中国人民银行决定，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。基础市场利率的变动，将会直接影响到证券市场，包括股票、债券、货币市场，以及与此紧密关联的各类基金，因此，对于相关各类基金的投基策略，我们也必须同步思考。

　　一、权益类基金。四季度以来，国内经济继续呈现出大范围回落的趋势，10月份各主要金融数据低迷，宏观经济下行预期加重，货币政策的重心向稳增长、稳就业、降低企业融资成本等方面倾斜已显得非常必要，全面降息几成必然。对于股市来说，降息就是利好，上周五股票指数的稳步上涨，反映了市场的乐观情绪。

　　数据显示，自2007年以来的8次降息后，股市仅有4次应声而涨的，但是，由于投基行为不是“一日游”，而是一个相对长期的投资行为，因此，放眼未来，在后市中长线预期几乎一片看好的情况下，权益类基金产品方面，无论是主动型产品，还是被动型产品；无论是股票基金，还是偏好高仓位运作风格的混合基金，总体来说都值得看好，尤其是规模适中的、过往业绩表现良好的品种。

　　二、固定收益类基金。市场基础利率的下行，对于固定收益类基金产品来说，是绝对性的利好。虽然此前债券市场也已经有过较好的表现，但是，对于未来的利率市场走势格局，专业人士还多有很乐观的预期，无论是全面降准，还是再次降息，市场依旧还有较为普遍性的一致性预期，甚至还有“进入降息周期”之说。最为重要的，是从利率的下行，到企业融资成本的下行，对于促进经济的稳增长有利。

　　在固定收益类基金产品方面，无论是主动型的，还是被动型的；无论纯债的，还是非纯债的；无论是封闭的，还是开放的；无论是传统的，还是分级的，各类基金值得看好，尤其是若坚信“降息周期”之说，那么，作为风格较为稳健的纯债类基金产品，我们其实一个月之前就已经建议大家重点关注了。除此之外，一级债基目前多数类似纯债基金，投资策略同上；二级债基、转债债基等与股市行情有关联，风险相对略高，关注度仅次于纯债基金。

　　三、货币基金。此次降息降低了一年期存款利率这个市场最主要的基础利率品种，势必会对货币基金未来的收益产生一定的负面影响。并且，在此次降息的过程中，活期存款的利率并没有同步降低，依然还是0.35%。这样一来，未来货币基金的平均收益率是否还能够保持在活期存款利率的10倍左右，将是一个问号。但即便如此，一来绩优货币基金的平均收益率依然有望超出活期存款利率的10倍；二来货币基金未来的平均收益率依然有望维持在活期存款利率的8 倍左右，因此，对于货币基金，综合未来的收益率预期和目前良好的流动性现状，其可投资价值依旧。

　　对于货币基金，我们的投基建议是：长期重点关注。当上述两大类产品风险凸显、无法投资的时候，货币基金就是大家囤积资金的大本营，是长期投基的大后方。基金其实只是一种适合进行相对长期投资的产品，不是进行绝对的、僵化的长期投资的产品。长期投资决不是对于一家基金公司、一只基金产品的简单性长期持有，除非它的业绩一直很好；只要我们一直在投资基金，在合适的时间里持有合适的基金，我们的投基行为就是标准的、理性的长期投资；择时很难，但并不是做不到的，且更不应该知难而退。有了货币基金作为最后的备选，我们就可以在投基市场上畅行无阻。(中国基金报)

(责任编辑：DF058)