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金鹰基金：行情可能现于三季度末
金鹰基金研究总监杨刚表示，近期市场供需的问题值得关注。一段时间以来，有关部门正不遗余力地推动各类机构投资者进入A股市场，持续地推动各类制度性新政，以期改善市场的资金供给。同时，在股票的供给方面，无论新股发行抑或存量股票的流通等，均陆续有改进措施出台。尽管股票供需失衡状况的改进需要相当的时间过程，但方向上无疑是明确的。同时，在A股市场估值体系的不断下移之中，真正有价值有成长的公司终究会吸引到越来越多抱有信心的专业机构投资人，股票的内在价值仍然是影响股价的最核心因素。
对于近期市场的判断，杨刚认为，下半年以来，年初迄今有较大超额收益的板块陆续出现了明显回调。前期，继食品饮料之后，医药板块开始有明显松动，这些强势板块的最后补跌是否意味短期市场底，其中一些积极的因素值得考虑。首先，从市场层面看，目前是买方和卖方看空的态度都高度一致，且机构已多有明显减仓，技术面出现严重超卖，与此同时外资却开始持续的净买入；其次，从国际比较看，A股相当部分蓝筹估值已国际接轨甚至倒挂，其估值优势正逐步被市场重新认识；再次，部分行业出现产业资本、上市公司持续的增持行为，特别是近期宝钢拟50亿回购应更具有深层政策信号意义；第四，地产调控声紧，抑金九银十房价续升同时，超预期实质政策较少；第五，市场对股市维稳的预期不断加强；最后，9月海外进一步量宽的可能性依旧。因此，下半年如还有行情，在三季度末段可能性更大。
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