诺德基金：寻找京津冀一体化长期受益标的

　　最近半年以来，经济下行压力逐渐加大，就业形势愈发严峻，稳增长的需求凸显。京津冀一体化规划，作为新型城镇化在东部的载体，成为市场关注的焦点。

　　新型城镇化，所谓的“新”，是强调以人为核心，配合经济结构调整，以保证经济未来增长的质量。城镇化完成3个“1亿人”问题：促进约1亿农业转移人口落户城镇、改造约1亿人居住的城镇棚户区和城中村、引导约1亿人在中西部地区就近城镇化。围绕这3亿人进行城镇化，在户籍制度、公共教育、医疗社保、产业升级、就业结构、环境建设等方面，都有极大的改进空间。这将在投资、消费等口径保证中国未来的内需，极大地打开内需空间。

　　京津冀一体化，是新型城镇化在东部的载体。京津冀、长三角、珠三角三大城市群，需要建设成世界级城市群，形成国际竞争优势 ，参与高层次的国际竞争。三大城市群中，京津冀最需要进行提升优化。河北的发展，与京津差距较大。京津人口膨胀，资源难以负荷。京津冀的潜力远远没有得到发挥，三地的协同发展，是该区域发展的新引擎。

　　新型城镇化、京津冀一体化，都是当前稳增长的重要政策。相比之下，后者更为集中、见效更快、也更容易在股票市场找到投资标的。京津冀一体化，可能是长达数年的建设过程。京津冀板块目前已经成为市场一个热点，在短期的狂热情绪得到宣泄之后，一些公司将会从这个建设过程中长期地受益。

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