业绩稳定增长 基金加码食品饮料

　　近期随着海外科技股的下跌，A股市场的基金经理也在调仓换股，“我们近期减持了一些高估值的新兴行业股票，买入了一些业绩稳定增长的食品饮料行业股票。”深圳一家基金公司业绩优异的基金经理对中国基金报记者表示。

　　消费股业绩稳增

　　与周期性行业相比，由于拥有庞大的消费人群，国内的消费行情增长比较稳定，近期上市公司陆续发布2013年年报和2014年一季度报告，食品饮料行业的龙头股增长比较确定。

　　在2013年高增长的基础上，一季度食品饮料龙头公司延续稳定增长的态势。其中，双汇发展公告，由于肉制品及生鲜猪肉的销量上升，目前预期2014年第一季度的营业额及毛利润与去年同期相比将呈上升趋势，净利润同比增长不超过50%，其他乳业、调味品等公司也预计稳定增长。

　　申银万国食品饮料分析师金凤预测，2014年一季度伊利股份净利润同比增速为35%~45%，承德露露一季度净利润同比增长10%~25%，海天味业一季度净利润同比增长20%~30%，贵州茅台一季度净利润同比增长7%~13%。

　　长江证券食品饮料行业分析师王奇伟也表示，预计一季报收入较好的行业依然主要分布在大众品，其中乳制品、调味品、速冻食品增速居前。

　　王奇伟还称，对于全年的食品饮料行业，维持20%~30%正收益的判断，由于没有板块内资金的流转，同时部分行业去年涨幅较高，今年板块行情启动的时点将滞后到一季报前后，催化剂则是大众消费品龙头公司的一季报。业绩驱动的大众消费品龙头和估值修复的高端白酒将会是今年反复纠结的两条明线，而国资改革带来的体制松绑和政策红利则是不能忽视的暗线，同时建议关注某些可能会出现经营拐点的小市值公司。

　　基金积极调仓

　　据基金经理透露，目前新兴行业存在较大压力，一方面，由于去年很多新兴行业股票涨幅达到两三倍，今年是业绩落地年，而从目前来看，除了少数公司，很多公司业绩难以落地。另一方面，国内A股市场与美国纳斯达克等市场存在较强的映射关系，一旦纳斯达克等海外市场走弱，国内互联网相关行业的股票涨势将难以持续。在此背景下，他们现在正在积极调仓。

　　深圳一家中等规模基金公司的基金经理表示，进入4月份，市场风格转换的迹象越来越明显，他也进行了一些调整，买入业绩稳定增长的与消费相关的行业。

　　深圳另外一家基金公司基金经理也表示，现在创业板股票估值达到50、60倍，这些股票估值太贵，他不敢下手，他选择持有的股票还是有业绩增长支持的乳业、白酒龙头、调味品等行业的上市公司。

　　从市场表现来看，近期伊利股份、双汇发展、承德露露、光明乳业 、贝因美 、贵州茅台等食品饮料行业的股票表现抢眼，资金流入迹象非常明显。

　　上市公司发布的2013年四季报也显示，去年四季度华夏红利 、华夏优势 、易方达价值成长 、华夏蓝筹核心、交银施罗德蓝筹 、易方达策略成长二号等基金加仓买入伊利股份的力度较大，长城安心回报 、博时价值增长等基金加仓买入贵州茅台，QFII挪威中央银行、银华道琼斯88 、光大保德信优势配置等则买入双汇发展的股数较多。

　　除此之外，在目前沪港通实施的背景下，在A股市场拥有独一无二地位同时又未在H股上市的消费品公司也可能会赢得香港市场投资者的青睐。

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