主动基金业绩逊于市场 整体仓位继续下降

　　根据基金仓位监测模型测算，截至3月28日，基金整体持股仓位83.2%，与3月21日测算结果相比减仓1.4个百分点，主动减仓1.0个百分点。央行回笼力度加大，短期利率持续上升，低估值的权重蓝筹股表现坚挺，小市值成长风格股票则出现较大幅度调整，沪深A股下跌1.8%，主动型股票基金和混合基金净值平均跌幅3.1%，市场观望气氛较浓，基金整体仓位继续下降。

　　基金持股仓位测算的样本是全部已披露2013年四季报的开放式主动型股票基金和混合基金，采用截至3月28日的数据，基金整体持股仓位83.2%，与上一期测算结果相比减仓1.4个百分点，剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，主动减仓1.0个百分点。其中，股票型基金整体仓位87.3%，下降1.6个百分点，主动减仓1.2个百分点，混合型基金整体仓位77.3%，下降1.0个百分点，主动减仓0.5个百分点。

　　按照基金2013年四季度末资产净值规模进行排序，分别划分为四个规模区间。从分类汇总的结果来看，中小规模基金主动减仓幅度略高于同业平均。其中，50亿元以上规模基金平均仓位83.6%，主动减仓1.0个百分点；50亿元至20亿元规模基金平均仓位84.2%，主动减仓0.6个百分点；20亿元至5亿元规模基金平均仓位80.9%，主动减仓1.3个百分点；5亿元以下规模基金平均仓位79.0%，主动减仓2.2个百分点。

　　从基金仓位分布结构来看，仓位低于70%的基金数量占比增加相对较多。其中，仓位高于90%的基金数量占比22.0%，减少1.6个百分点，仓位在80%至90%之间的基金数量占比33.1%，减少3.6个百分点，仓位在70%至80%之间的基金数量占比24.3%，增加0.3个百分点，仓位低于70%的基金数量占比20.6%，增加5.0个百分点。

　　从基金主动性调仓来看，主动加仓的基金数量占比略有增加。其中，主动加仓的基金数量占比52%，有34%的基金主动加仓幅度在3%以内，18%的基金主动加仓幅度在3%以上；主动减仓的基金数量占比48%，有17%的基金主动减仓幅度在3%以内，31%的基金主动减仓幅度在3%以上。

　　从基金公司来看，70家基金公司中有35家主动加仓，35家主动减仓，主动减仓的公司家数减少9家。管理规模前十名的公司，整体仓位由84.1%下降到82.7%，主动减仓1.0个百分点，主动减仓幅度接近同业平均水平。

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