杠杆债基增利B走势诡异：三个月暴涨80%

　　【市场动态】

　　分级债基增利B六日狂飙三成 债市现强弩之末？

　　债市高涨之下，债基也疯狂。

　　13日，海富通稳进增利B再遭爆炒，放量大涨，涨幅高达7.89%，并因涨幅偏离7.08%而登上深交所龙虎榜，这也是其4个交易日来第三次登上龙虎榜。此前的11日，其已在4个交易日总计涨幅25%，12日微跌1.88%。由此计算，其在六个交易日中涨了32%。

　　而6月12日，金鹰持久回报B因日换手率达23.32%登上龙虎榜，并有机构参与炒作。不过相较之下，其涨幅逊色多了。6月4日-12日，回报B7个交易日里涨了6.89%，并在12日冲至上市以来的第二高点1.104元/股。

　　“增利B的盘子比较小，易于炒作。” 华泰联合证券基金研究中心总经理王群航表示。

　　增利B总股本只有4410万股，还只有993万股流通。而回报B的总股本也仅有7435万股。

　　龙虎榜显示，炒作增利B是“小游资”。13日龙虎榜显示，数额最大的买入方是国信证券上海北京东路营业部，为59.4万元，卖出最多的是银河证券北京金融街营业部，为98.43万元，机构席位的卖出金额也仅35万元；11日买入最多的方正证券长沙建湘路营业部，仅71.06万元，卖出最多的齐鲁证券烟台环山路营部为54.15万元；8日龙虎榜上的金额更小，大多在三四十万左右，唯一的机构席位，也仅卖出48.66万元。

　　回报B的流通股是增利B的7.5倍，炒作的资金量也大些。数据显示，12日，买方前5名和卖方前5名的总金额为1565万元和978万元。12日，回报B卖出方出现了机构，交易金额骤然放大。数额最大的买入方是银河证券东莞东城大道营业部，为398.18万元；数额最大的卖出方是安信证券广州番禹繁华路营业部，为717.57万元，同时该营业部也卖出了329.4万元；机构席位卖出675万元。

　　“分级债基暴涨跟炒作有一定关系，但基础市场行情也是重要原因。”王群航表示。

　　一季报显示，绝大部分分级债基B份额的投资组合里，企业债占基金资产净值比例均为100%以上，像增利B达到149.79%，聚利B也达到132.75%。而今年以来，企债指数屡创新高。6月1日的154.01点新高瞬即被7日的154.35点刷新，12日又刷新成154.98点。13日再次刷新成155.03点。

　　“今年债券市场确实表现不错，很多基金的回报都超过了5%。”工银瑞信四季收益基金经理何秀红表示。

　　而分级债基自今年以来表现更不俗。数据显示，今年以来，有4只分级债基的B份额涨幅超过30%，其中增利B涨幅高达78.9%，紧随其后的是泰达宏利聚利B涨幅40%；

　　但在连续上涨之后，债市的风险正在聚集。“公司的债基经理不看好后市，已开始卖券了。”一位大型基金公司内部人士透露。

　　何秀红也认为，债券市场机会有，但空间不大。“经济形势不好，欧债危机没解决，海外进出口受到影响。”另一方面，国内内需也不足。其认为，换届之前的三个月内，高等级债券表现应该还不错；三个月后可能会轮动到风险更高一点的资产。(21世纪经济报道)

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