三现折价大宗交易 银行股频遭抛售背后有玄机

　　银行股暴跌 专家建言控制风险提升中间收入

　　尽管上市银行2012年中报业绩好于预期，但最近几日，银行板块已经连续成为股市下跌的主要力量。究其原因，是由于中间业务收入大幅下滑和不良贷款率攀升引发了市场对中资银行股盈利前景及资产质量的担忧。专家认为，我国银行业应该及时提高风控能力，以应对境外敞口的波动风险。同时应该加快金融创新与服务，提升中间业务收入比例。

　　各项指标下滑明显银行股遭国际投行下调评级

　　根据2012年半年报显示，A股市场中16家上市银行今年上半年共实现净利润5453.36亿元，然而在光鲜的数字背后，手续费及佣金净收入大幅下滑、不良贷款攀升等问题却摆在投资者眼前。

　　据统计，16家上市银行上半年手续费及佣金净收入为2360.15亿元，平均增幅33.49%。与去年同期54.50%的平均增速相比可谓是急剧下降。其中工商银行、农业银行、建设银行手续费及佣金净收入同比仅增长1.9%、4.8%和3.3%。而去年同期，四大国有银行手续费和佣金净收入普遍增长20%以上。除上述银行外，华夏银行、民生银行、浦发银行、北京银行等也遭遇了手续费及佣金净收入增速下滑的困境。

　　昨日，国际投行瑞信和花旗更是发布研究报告，下调中资银行股的投资评级。受此影响，今日银行板块整体走低，板块内无一飘红。截至收盘，民生银行领跌，跌幅达3.70%；华夏银行跌2.49%；兴业银行、招商银行、浦发银行、中国银行等跌幅均超1%。

　　银行卡刷卡手续费调整方案获批强化市场看淡预期

　　除此之外，今日有媒体披露，由发改委牵头讨论的银行卡刷卡手续费调整方案，已获得国务院批复。而一旦刷卡手续费新规实施，商户成本降低，发卡行和银联的收入将大幅缩减。

　　据了解，已获国务院批复的刷卡手续费调整方案，对大部分行业商户都下调了费率，按照新的刷卡手续费规定，商户可划分为餐饮娱乐类、一般类、民生类和公益类四大类，其中大部分商户的刷卡手续费率将降低，尤其是餐饮娱乐行业刷卡手续费率降幅为50%左右。

　　一国有银行信用卡中心工作人员向记者表示，对银行来讲，年费、利息收入、商户回佣是信用卡的主要收入来源。其中商户回佣就是指来自POS机的收入。有银行业人士算了一笔账，目前各家银行的信用卡都能够做到50天的免息期，持卡人刷信用卡时，信用卡中心需要先垫付50天资金，银行要为这部分资金付出0.42%—0.48%的成本，而除去餐饮娱乐类商家，银行目前从其他商户收取的佣金仅为0.35%—0.4%，新规一旦实施，发卡行回佣金收入会锐减。这也是最近几日银行股遭遇下跌的负面因素之一。

　　中资银行H股遭受同样“待遇”

　　而在香港市场上，中资银行股同样没有逃出被抛售的噩运。截至目前，在港上市的9家中资银行的中期业绩报告已全部发布完毕，虽然整体盈利好于预期，但利好的兑现却引发了市场的集体获利回吐。

　　盘面显示，各银行业绩发布后，中资银行H股的累计跌幅普遍超过6%。其中前期表现较好的民生银行H股，业绩发布后累计跌幅超过16%；最早发布中期业绩的招商银行H股，累计跌幅也超过10%。

　　港交所股权披露资料显示，中资银行股股价下跌的背后，正是外资大行的集中抛售。以民生银行为例，该行23日公布中期业绩后，全球最大的资产管理公司贝莱德分4次共抛售6001万股民生银行H股，将持有该股的好仓比例由7.53%降至6.64%；与此同时，摩根士丹利也在民生银行业绩发布后，通过4次减持，将持有该股的好仓比例从6.72%降至5.82%。

　　银行业应重视风险努力提升中间业务收入比例

　　目前中资银行境外债权总额已达到约4万亿元，但海外资产规模的急剧扩大也意味着风险日益加大，如何应对境外敞口风险变得尤为重要。对此，国家信息中心经济预测部世界经济研究室副研究员张茉楠发表博文认为必须全面提升风险管控能力。商业银行应该积极推动人民币国际化和跨境贸易结算，更多的开发人民币各类产品，尽可能地降低其外汇存款或贷款，从而避免资产结构错配的风险。

　　张茉楠认为，在商业银行提升拨备覆盖率，实行动态拨备率指标控制的基础上，应保证按汇率风险敞口分配足够的资本以覆盖汇率风险，与此同时，商业银行也需建立流动性风险监管标准，增强银行体系维护流动性的能力。其次，针对汇率动荡引发的敞口风险，需要进一步优化我国商业银行资产负债币种结构、缩小各相应外汇币种敞口与净敞口。

　　张茉楠还表示，“商业银行还可以通过货币互换、远期合约、保证贷款等长期保值手段，以及期货合约、远期合约、货币市场、期权合约等短期保值方式对商业银行各币种的应收款或应付款进行保值增值，还可以利用外币期权合同对外汇敞口进行套期保值，从而减少外汇损失，增加外汇收益。”

　　另有业内人士表示，人民币结算业务减少、基金代销负增长、监管层加大价格管理力度等因素是上市银行手续费及佣金净收入增速放缓的主要原因。银行应该通过金融创新与服务提升来推动中间业务的发展，加快银行业务形态转化，从收购兼并服务咨询、贵金属、理财业务、投行等业务中寻找新的利润增长点。(中国经济网)

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