央行周二开展2900亿元天量逆回购 创下历史记录

　　全球央行政策空间越来越小

　　渣打银行首席经济学家兼全球研究部主管李籁思：

　　渣打银行首席经济学家兼全球研究部主管李籁思 (Gerard Lyons) 早在1999年欧元诞生之时就预测欧元会陷入困境，并反对英国加入欧元区。

　　这位“经济预言家”近日在接受《第一财经日报》记者专访时表示：希腊会退出欧元区，世界经济会继续疲软，而中国经济会软着陆。

　　欧洲央行在为主权债兜底

　　第一财经日报：在今年的冬季达沃斯上，你提出的“欧元存在根本缺陷因而无法存活”的警告遭到了公开反驳。现在，你仍然这样认为吗？事态是在好转还是恶化呢？

　　李籁思：我的判断现在依旧正确。在现在的经济结构下，欧元不可能存活。就过去一年看来，欧洲央行(ECB)实际上扮演了“减震器”的角色。去年12月和今年2月，欧洲央行通过两轮长期再融资操作(LTRO)发放了低息贷款向银行业输血，上周又宣布了购债计划，为主权债兜底。由此可以看出，欧洲央行的作用不是在于扭转乾坤，而是为政客对欧元进行结构性改革和可持续优化争取到了更多时间。

　　日报：你认为紧缩和增长是否可以两全？

　　李籁思：政府削减开支会导致经济萎缩。在经济衰退时再收紧财政政策，你就无法看到经济增长。过去是有一些国家在财政紧缩的同时又能保持经济增长，但那是因为货币政策放松以及全球贸易好转。但是，当全球贸易环境堪忧的时候，就很难在收紧财政政策的同时还寄希望于经济增速提高。

　　日报：全球央行是否还有很大的操作空间？

　　李籁思：没有了。他们很可能会采取或多或少相同的手段，但影响会越来越小。影响越来越小，货币政策就越要扩张，对经济的影响会愈加变小。

　　希腊退出已不再那么可怕

　　日报：希腊退出欧元区的风险是否越来越高？

　　李籁思：没错，不可避免的。希腊的困难在于，它已经被逼到角落了，很难找到容易的出路。

　　当然，欧元区不会主动逼希腊退出，但一旦希腊真的离开，他们的目标始终是最小化扩散风险。但希腊之所以要退出，是因为他们预见经济形势将会持续恶化。

　　日报：如果希腊离开了，即使欧洲能够应对，会不会对中美等国产生巨大的全球性影响呢？

　　李籁思：如果希腊在18个月前离开的话，答案或许是肯定的。但如今大家已经有了适应时间。要是你现在告诉人们希腊要退出欧元区，他们就不会大惊小怪了。若是一年前，他们还可能会更感到惊诧。

　　中国经济将软着陆

　　日报：目前中国经济正在放缓，人们都在议论硬着陆的风险。你如何看待中国经济？

　　李籁思：存在硬着陆风险是很自然的事。但我认为中国经济会软着陆。我们去年12月的世界经济预报显示今年会有2.2%的增长，应该算是业内最弱的。在这样一个大背景下，我们之前预计中国经济在今年第一季度和第二季度的表现也将走弱。我曾说中国第二季度会有6%的增长，但我们以为中国经济会在今夏触底。尽管中国经济增速确实在放缓，但并没有我们估计的那么弱。现在看来经济放缓将延续到第三季度，转折点的出现比我们预期的要慢。主要是去年年底时，我认为中国政府可能会在今夏开始刺激经济，结果他们不愿那么做，因此经济反弹也将延后。

　　日报：总体来说，你是否看好未来几年的全球经济？

　　李籁思：未来几年的世界经济会是疲软的。整体上我还是看好世界经济的，不过我不主张任何一方在短期内就放弃希望，例如美国和欧洲。2010年全球经济增长为4.4%，2011年是3.1%；去年12月我们预计2012年会有2.2%的增长，根据我们两个月前的最新预测估计能达到2.6%。明年应该在3%以上，不过仍然是相当低的增长率。世界经济会逐渐复苏，几家欢喜几家愁。但长期的结构性变革一定不能忽视。(第一财经日报)

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