近五成基金“压箱股”跑赢大盘 8股年内涨幅超90%

　　沧州大化累计涨幅102.03%

　　今年以来基金始终持有沧州大化，尤其是三季度，基金再度加仓该股548.68万股至563万股。在基金的持续关注下，沧州大化的市场表现不负众望，统计显示，今年以来至今，沧州大化累计上涨102.03%。

　　值得注意的是，商务部日前裁定原产于欧盟的进口甲苯二异氰酸酯(TDI)存在倾销，且征收6.6%至37.7%的保证金。作为国内生产TDI的企业沧州大化昨日发布公告，称此项反倾销调查由该公司的子、分公司联合国内其他TDI生产企业共同提出申请，商务部的初步裁定结果将对维护TDI产品正常的市场秩序起到积极作用。

　　同时据有关TDI研究员称，自反倾销调查起，TDI的价格便一路上扬，从年初的18000元/吨上涨至10月份最高位28000元/吨，上涨幅度超过50%。对此分析人士指出由于沧州大化是TDI的上好标的，因此按照该公司年产13.5万吨权益产能测算，TDI每上涨1000元，可增厚每股受益0.39元。

　　沧州大化2012年前三季度净利润同比大增650%，业绩超预期的最主要原因便是来自9月TDI表现。9月份，TDI在下游需求回升、行业检修影响供给的情况下产品价格大幅上涨，沧州大化第三季度每股收益达到0.405元，同比增长1653%，环比增长54.9%。

　　此外三季报还披露，目前公司TDI各生产装置生产稳定，为了进一步使TDI产业规模化，公司正在筹划实施TDI5万吨扩8万吨技术改造和与TDI生产相配套的13.5万吨/年硝酸项目。

　　国海证券预计公司2012年至2013年每股收益分别为1.35元、1.24元，对应市盈率为13.3倍和14.5倍，给予公司“增持”评级。

　　酒鬼酒累计涨幅101.53%

　　今年以来在酒类股整体业绩靓丽的背景下，酒类股的市场表现也是十分抢眼，而在这些受到市场关注的酒类股中不乏基金身影。

　　统计显示，早在今年一季度，基金就已潜伏在酒鬼酒中，持有该股数量达2810.54万股，二季度基金又持续加仓，截至三季度末，基金持有酒鬼酒的股数已达3580.52万股。从市场表现来看，酒鬼酒的表现也是可圈可点的，今年以来至今累计涨幅101.53%。

　　据商务部网站昨日消息，为加强酒类流通管理，规范酒类流通秩序，促进酒类市场健康有序发展，商务部日前起草了《酒类流通管理办法(修订)》，现向社会开征求意见。意见征求日期将截至到2012年12月14日。

　　此前，商务部副部长姜增伟曾表示，要“两手抓”加强酒类流通管理工作，积极打造国际酒业交流合作平台，进一步发挥酒业在调结构、转变经济增长方式上的作用，促进内外贸、产供销协调发展。姜增伟指出，目前中国主要采取商务部门对经营企业进行备案的方式，今后要“上升到法律管理”，将酒类流通行业纳入中长期管理规划，更好地协调酒类产销之间关系。

　　业内人士认为，管理办法的修订有望帮助酒类流通，不仅有助于酒类流通行业的有序发展，也有望令酒类生产企业得益。上市公司中，酒类行业龙头，均建有成熟的专营店，有望在酒类流通管理中直接获益。

　　公司2012年三季报披露，2012年1-9月，公司营业收入为14.78亿元，同比增长124.81%，系各类产品销售数量同比增加所致。期末存货为5.3亿元，年初为5.12亿元；期末预收款项为4.32亿元，年初为4.51亿元。此外，2012年7-9月，公司净利润为1.97亿元，同比增长685.28%。

　　近期对酒鬼酒公司进行关于内参以及2013年增长空间的专题调研后，光大证券发布研究报告称，企业增长更依赖酒鬼酒的品牌崛起和省外的全国化扩张，持续空间大，今年将达到7个过亿省份，省外占比达到60%以上。预计2013年有望实现50%的收入增速，未来3年有望维持40-50%收入增长。

　　上调公司2012年-2013年每股收益至2.0元、3.19 元，持续高成长在估值中未充分体现。维持“买入”评级，目标价74 元，对应2013年市盈率23倍。继续坚定看好酒鬼酒全国化的模式和省内的持续成长空间。

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