节后展望：重点布局十大板块优质股

　　挖掘新四化中“信息化”带来的投资机会(荐股)

　　新四化是社会发展的必然产物

　　2007年起“信息化”首次出现在“四化”中，被提升至国家战略高度。在2012年的十八大报告中信息化排名第二，其重要性不言而喻。现阶段，出口拉动型经济发展已经步入瓶颈，结构转型迫在眉睫，信息化在这个过程中起着加速器的作用。信息化基础设施包括：电信基础设施，包括3G、4G、光通信等；天基基础设施，例如卫星通信导航；物联网，包括RFID，控制软件等；云计算，包括IDC和CDN等；以及其他行业的应用平台，例如银行的网银，移动支付等。

　　信息化促进其他“三化”高速发展

　　信息化与工业化融合，可以改进生产技术，提高管理水平，从而提高生产效率。在城镇化方面，新型城镇化更强调城市内在质量的全面提升，信息化是解决城镇化可持续发展的有效途径。智慧城市、数字乡镇等信息化新理念，为城镇布局的优化完善乃至城镇经济的可持续发展，提供了强有力的带动支撑。医疗卫生、教育等民生领域信息化设施的建设是缩小城乡差距最经济有效的手段之一。农业现代化方面，农产品监测预警、遥感监测等应用信息系统可助力生产环境监控、生产过程监测、农产品质量安全追溯体系，农业电子商务网站等可以连接小农户和大市场，促进农业服务体系现代化。

　　信息化改变人类生活方式

　　在改变人类生活方式、促进民生方面，信息技术不断进步，重构和颠覆了传统产品模式；信息产品不断创新，重构和颠覆了传统消费模式；信息消费不断升级，重构和颠覆了企业商业模式。

　　信息化开创新的社会管理模式

　　信息化是实现“智慧城市”最重要的途径，以信息技术为载体，实现管理模式、管理手段的提升；打通“信息孤岛”，将政府管理由“多头管理”转变为跨部门、跨平台的“行政-环境-居民”信息统筹管理，实现智能医疗、智能交通、政务管理、安防。国防的发展也离不开信息化的参与，我国地缘安全环境不容乐观，现代战争是信息化战争，必须做到“海、陆、空、天、电”五维一体，武器装备需要由机械化向信息化过渡，国防信息化建设提速，投资重点将是卫星导航定位等信息化设备及系统。

　　代表性公司

　　基础网络：中兴通讯、日海通讯、三维通信、邦讯技术、鹏博士、富春通信

　　3D打印(信息化促工业化)：中航重机、机器人、光韵达

　　信息化促进民生发展：北纬通信、掌趣科技、百视通、乐视网、蓝色光标、万达信息、卫宁软件、青岛海尔、

　　智慧城市：数字政通、广联达、银江股份、星网锐捷、四维图新、超图软件、海康威视、大华股份、北信源、恒宝股份、天喻信息

　　国防信息化(包括北斗导航)：国腾电子、海格通信、中国卫星、北斗星通、华力创通、烽火电子、四创电子、高德红外、中海达。(中信建投证券)

　　煤炭行业：动力煤价维持弱势，继续看好焦煤和无烟煤

　　类别：行业研究机构：山西证券股份有限公司

　　12年全年产量增长4%。中国煤炭工业协会通报称，2012年中国煤炭产量36.6亿吨，比上年增长4%左右，但增速同比回落4.7个百分点，“三西地区”总计贡献产量23.73亿吨，占总产量的64.8%。

　　12月进口煤炭继续增长。12年中国进口煤炭2.35亿吨，同比增长28.91%，较上月增速略高0.91个百分点；出口为926.46万吨，同比下降36.80%；净进口为2.23亿吨，同比增长34.3%，其中12月进口煤炭2900万吨，同比上升35.64%，环比上升23.02%，同比、环比继续保持增长。

　　需求端库存上升。12月山西煤矿库存825.59万吨，环比减少2.31%，连续四月下降。进入13年2月后，受港口雾霾天气影响，秦皇岛港口库存大幅上升至800万吨左右；而广州港集团库存下降较快，现库存为150万吨左右，低于正常240万吨的水平。截止2013年1月31日，直供电网库存天数为19天，由低点18天增加1天。

　　投资策略。动力煤方面：临近春节部分煤企停产放假以及矿难频发一定程度上影响煤炭供给，社会用电量持续增长，印证煤炭需求逐步改善，鉴于电企煤炭库存始终处于高位，进口煤仍冲击国内煤炭市场，我们预计动力煤价格仍维持弱势；焦煤方面：考虑到钢价上涨节后钢企或对炼焦煤进行补库存，将促使焦煤价格继续小幅上涨；无烟煤方面：预计春节后，农种将增加化肥需求，带动尿素价格上涨，无烟煤价或将跟随上涨。建议关注永泰能源、冀中能源、兰花科创、潞安环能、国投新集等。

　　轻工月报系列之类消费品：家具出口持续高景气

　　类别：行业研究机构：兴业证券股份有限公司研究员：雒雅梅日期：2013-02-08

　　2013年1月轻工板块弱于大盘：1月，轻工板块整体上涨5.1%，低于大盘涨幅1.8个百分点。文娱用品一枝独秀涨幅10.9%，跑赢大盘，其余各子板块涨幅为4%~5%左右，均略弱于大盘。轻工板块2012年初以来上涨2.6%，跑输大盘12个百分点，各子版块均弱于大盘走势。

　　家具出口、海内外地产持续高景气：1-12月家具及零件累计出口488亿美元，同比增长28.6%，较去年同期大幅回升(去年同期+15%)，其中出口数量、均价2012年初以来持续上扬；家具行业从年初至今产量、零售额增速均放缓，1-12月累计零售额同比增长27%(去年同期+33%)，累计产量同比下降6.8%(去年同期+8.3%)；美国方面，家具及家用设备支出物量指数大幅走高，价格指数基本持平，显示需求复苏，此外美国家具零售、批发增速同比上行，家具制造业产能利用率维持70%，与11月持平。下游方面，国内房地产企稳回升趋势渐显，美国房屋市场持续向好，12月成屋销售略低于11月，但仍位于全年顶峰。

　　玩具出口量、价走低、文具零售增速探底：自2011年中期以来，我国玩具出口额基本呈现放缓态势，1-12月玩具累计出口额同比增长5.8%(去年同期+7.3%)，出口金额的下降源自出口数量、价格双降(1-10月玩具累计数量增长15.1%，去年同期19.3%，价格约下降6%)。海外需求方面，美国玩具销售额增速自2012年初开始基本表现为逐月趋缓。

　　12月文具零售额同比增长12.7%，再探全年增速低点。

　　一季度看好家具和造纸，建议配置索菲亚、宜华木业、太阳纸业：家具方面，国外房地产和家具销售数据已连续数月向好，带来出口复苏预期，旺季订单增加又似乎在逐步验证这一预期，增强了市场信心；另外家具“以旧换新”在北京成功试点，预期年内试点范围将进一步扩大，带来需求提振。造纸方面，纸价已跌至历史次低点，主流纸种盈利已濒临生死线，降无可降。而即将到来的春节将对供需面有所扰动，使供需关系有所缓和，进而带来纸种提价预期，市场信心和预期亦将随之改变。全年紧紧围绕品牌消费类轻工进行布局，建议配置星辉车模、索菲亚、中顺洁柔、瑞贝卡。

　　风险提示：(1)原材料价格波动；(2)海内外需求放缓

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