基金精选个股超越指数 股基年内净值平均涨6.8%

　　今年以来截至3月27日，A股走出了一波先扬后抑的“过山车”行情。不过，在大盘震荡的格局下，多数股票型基金、偏股型基金的基金经理展现了高超的选股能力，为基民带来了超越指数的投资回报。据金牛理财网数据统计，截至3月27日，今年以来主动股票型基金加权平均净值增长率为6.8%，混合型(不含保本基金)基金加权平均净值增长率为6.05%，精选TMT、医药、新兴产业个股是基金超额收益的主要来源。(点此查看>>>股基今年来收益排行)

　　行业基金领风骚

　　今年以来A股呈现“前高后低”的走势。不过，股票型基金继续保持了超越指数“给力”的表现，截至3月27日，今年以来沪深300指数上涨2.40%，金牛理财网数据显示，有近83%的股票型基金跑赢沪深300指数。纳入统计的366只主动型股票基金今年以来加权平均净值增长率为6.8%，343只取得绝对收益，113只净值增长超过10%，为基民带来了不俗的回报。

　　事实上，虽然今年以来指数涨幅有限，但结构性机会不少。数据显示，依据中信行业分类，今年以来仅煤炭板块出现下跌，其余行业整体上涨。其中，国防军工行业平均上涨30.84%，医药行业平均上涨24.56%，通信行业平均上涨19.23%，成为了今年赚钱效应最明显的三大板块。

　　受益于这些热点板块强势的表现，行业主题基金今年以来持续领涨。据金牛理财网数据统计，截至3月27日，今年以来净值涨幅超过20%的主动型股票基金共有八只，分别为上投摩根新兴动力上涨25.71%，易方达医疗保健上涨25.08%，添富医药上涨23.41%，融通医疗保健上涨22.31%，中邮战略新兴产业上涨21.91%，添富民营上涨21.21%，博时医疗保健行业上涨20.83%，华宝兴业医药生物上涨20.07%。医药行业基金在这八只基金中就占据了5席。

　　混合型基金方面，金牛理财网数据显示，截至3月27日，纳入统计的188只混合型基金今年以来加权净值增长率为6.05%，有157只基金跑赢沪深300指数，174只基金取得绝对收益。宝盈核心优势以21.15%的净值增长率高居混合型基金之首，也是唯一一只涨幅超过20%的混合型基金，混合型基金以相对较低的仓位取得高额回报，体现了基金经理超群的选股能力。

　　周期行业“胎动”

　　分析人士表示，今年以来不少基金大幅跑赢大盘，其中不少主题基金、行业基金持股集中度较高，扎堆于医药、TMT等热门板块，若对比于相关行业涨幅，这些基金的业绩表现就显得并不出乎意料。不过，近年来基金扎堆的行业履现“黑天鹅”事件与流动性风险，投资者应该对押注单一行业的基金提高警惕。

　　不少基金经理认为，今年A股震荡将加剧，行情将以结构性机会为主，因此精选个股仍是今年取得优秀业绩的关键。近期就有基金经理表示已陆陆续续地减持了医药、银行等今年涨幅较大的股票，开始小幅建仓周期股。展望二季度，有基金经理认为，以金融股为代表的蓝筹股估值修复行情基本结束，而不少成长股估值泡沫也越积越大，业绩难以维持股价飙涨，使得行情陷入了调整。未来随着经济复苏进一步确认，今年以来调整幅度较深、且基金整体配置比例较低的水泥、机械等周期行业有望随着经济复苏走出阶段行情。

　　而昨日A股暴跌，尾盘部分水泥、煤炭、建材个股却逆势飙升，调整已久的强周期股出现了“胎动”，或成为基金下一阶段的新宠。

　　主动股票型基金一季度领跑各类资管产品

　　一季度各类资管产品数据基本出炉。主动股票型基金表现出色，股票策略型的非结构化私募产品紧随其后。截至28日，两类资管产品季度平均收益率均在6%以上，同期A股跌宕起伏，上证综指微涨1.42%，深证成指微涨1.19%。相比之下，股混型券商理财产品的表现稍逊一筹，平均收益率仅为4.83%。

　　根据金牛理财网数据统计，截至27日，今年以来主动股票型基金加权平均净值增长率为6.8%，混合型(不含保本基金)基金加权平均净值增长率为6.05%。净值涨幅超过20%的主动股票型基金共有8只。

　　私募基金业绩紧随其后。根据数据28日对988只股票策略型的非结构化私募产品的最新数据统计(绝大部分净值披露日期为22日)，今年以来股票策略型的非结构化私募产品平均收益率为6.31%。前十名产品1-3月收益率平均为30%，共计有27只产品收益率超过20%。

　　重仓医药股是绩优产品取得好业绩主要原因。在主动股票型基金中，前8只产品中有5只为医药行业基金。

　　相比之下，股混型券商理财产品的表现稍逊一筹。金牛理财网数据显示，今年以来203只可比的股混型券商理财产品平均收益率为4.83%，其中2只产品涨幅超20%。(中国证券报)

　　一季度基金定增浮盈超40亿 部分公司浮盈比超30%

　　据报道，基金参与公司定向增发的热情高涨，今年前三个月，无论是基金公司家数、定增的上市公司家数、参与增发次数，都超过了去年各个季度。

　　部分公司浮盈比例超30%

　　数据显示，今年以来，共有53家上市公司实施了定向增发，31家基金公司旗下超过50只基金和专户产品参与了其中25家上市公司的定向增发。

　　具体来看，根据上市公司公告统计，截至2013年3月25日，财通基金今年以来的定增业务参与金额位列全行业第一位，累计参与金额超20亿元。从参与定增配售的次数来看，今年以来，兴业全球基金参与次数最多，为5次，累计动用资金60257.24万元，平均每次动用资金达12051.41万元。

　　积极参与定向增发的基金整体获益颇丰。上述基金参与定增共投入约186亿元，截至3月24日，共计获得了约45亿元的浮盈，浮盈比例约24%。

　　从浮动盈亏来看，今年以来参与定增浮盈最多的是广发、财通、工银瑞信3家基金公司。

　　据统计，其间，广发基金仅参与了伊利股份的定向增发，投入68487万元获配的3700万股，不足三个月的时间里浮盈50431万元，浮盈比例高达73.63%。财通基金逾20亿元参与定增，账面浮盈也超7亿，浮动收益率超34%。

　　去年定增市场整体低迷，很多定向增发的产品都出现了破发的情况。今年参与定增的基金公司也有数家深陷其中，出现亏损。

　　3家基金公司定增现浮亏

　　“买入就必须锁定一年以上，期间如果标的股票或者市场整体出现大幅波动，对产品业绩影响很大。”有市场人士指出。

　　据统计，截至3月22日，今年以来，有3家基金公司参与定增项目出现浮亏，分别为农银汇理、金元惠理和华富基金，而这3家公司纷纷败在酒钢宏兴的定增项目上。

　　根据公开信息，酒钢宏兴于今年1月份定增发行217200万股，增发价格为3.71元/股，其中农银汇理、金元惠理各自投入80581.2万元获配21720万股，华富基金投入77843.83万元获配20983.51万股，海富通也获配20983.51万股。

　　增发以后，酒钢宏兴股价走势疲软，截至3月22日收盘报3.38元，以此计算，农银汇理、金元惠理均浮亏7167.6万元，华富基金浮亏6924.56万元，浮亏比例为8.89%。而海富通基金得益于海特高新和欧菲光的浮盈整体呈现浮盈状况。

　　选股能力时点

　　判断为盈利关键

　　今年开年，定向增发华丽逆转，但对于投资者来说，虽然可以享受一定的折价，但想要从定向增发投资中获得稳定收益，却没有那么简单。业内人士表示，做好定增业务需要两方面的能力，其一是选股能力，其二是时点判断。财通基金相关人士告诉记者，在2012年下半年就开始研究多个定增项目，主要是考虑到股票市场整体估值较低、系统性风险较小，而增发价往往与市价又形成一定的折价价差，综合来看是参与定增项目较好的时机。

　　“研究部每周就全行业的定向增发情况进行汇总、梳理，行业研究员基于定向增发公司及其所处行业进行多策略分析，主要从折价率 、基本面的转变、流动性、核心优势、对冲策略等方面进行深度调研，并综合考虑未来市场的整体走势，再进行最终的投资决策。”财通基金上述人士透露，公司对行业研究员推荐的定增项目有着严格的奖惩措施。(证券时报网)