前五月股基平均收益达16.73%

　　受益于A股市场尤其是创业板的强劲走势，股票型基金今年高高昂起了“牛头”。金牛理财网统计数据显示，截至5月29日，今年以来开放式积极股票型基金的平均收益率高达16.73%，其中“领头羊”上投摩根新兴动力今年以来的收益率更是高达51.33%，隐然已有牛市的风范。(点此查看>>>股基今年来收益排行)

　　业内人士指出，股基今年以来的靓丽业绩，得益于各基金公司投资风格逐渐由“自上而下”的大类资产配置转型为“自下而上”的精选个股。尽管大盘指数今年以来持续震荡，但众多基金重仓股依然稳步上攻，这为股基取得好收益奠定了基础。

　　新兴产业基金领跑

　　金牛理财网统计数据显示，截至5月29日，纳入统计的积极股票型基金共有340只，其中，超过平均收益率的有151只。排在前十名的基金分别为上投摩根新兴动力、华宝兴业新兴产业、汇丰晋信低碳先锋、景顺长城内需增长、景顺长城内需二号、长盛电子信息产业、中邮战略新兴产业、景顺长城优选、汇丰晋信科技先锋和农银消费主题。这10只基金中，排名最前的上投摩根新兴动力今年以来收益率高达51.33%，而农银消费主题今年以来收益率也达到37.41%。

　　值得关注的是，在排名前十的股基中，有3只基金直接以新兴产业为投资对象，而其余基金所聚焦的，也是新兴产业领域中低碳、电子信息等细分行业。业内人士指出，这表明，尽管中国经济仍处在下滑轨道，但中国经济转型的不可逆还是催生了很多投资机会，新兴产业的潜在投资价值已经逐渐得到投资者的认可，并在资本市场中得到明显体现。

　　重仓股的强势，是股票型基金今年以来业绩不俗的根本原因。

　　以今年以来持续领跑的上投摩根新兴动力为例，一季报显示，该基金十大重仓股中，包含了大华股份、歌尔声学等众多今年表现抢眼的牛股，正是这些精选出来的牛股的强劲走势，才令上投摩根新兴动力今年以来业绩一直领跑。

　　“下半场”难预测

　　前五个月的优异业绩，令股基扬眉吐气。但随着对当前众多个股高估值的不断质疑，股基能否在下半年继续保持目前的良好势头，业内人士大多认为不好预测。

　　某股基基金经理向中国证券报记者表示，在精选个股的投资风格下，基金重仓股对基金净值的影响日益增大，因此，下半年能否延续目前的良好势头，或者保住目前的胜利果实，取决于其重仓股的估值变化。“尤其是重仓中小板和创业板的基金，需要引起投资者的特别关注，这些板块中的个股估值确实过高，目前主要依靠资金热炒在支撑，一旦市场风格发生切换，短期易出现深幅调整，对基金净值冲击较大。”该基金经理说。

　　德邦基金则指出，场内有限资金集中涌入创业板，造成创业板指数6个月内上涨了83%，整体市盈率50多倍。或许市场对中小股票的热情还将持续一段时间，但是已经与价值无关。唯有坚守主板市场，才能坚守价值投资基本理念。

　　前五月基金业绩大洗牌 上投摩根杜猛摘冠无悬念

　　随着今日交易的结束，今年A股前5个月行情顺利闭关。据《证券日报》基金新闻部观察，前5个月上证指数走势呈现“进一退三进一”特点，A股市场风云变幻，也让主动管理型股基业绩频频变脸，业绩重新“洗牌”。上投摩根基金公司旗下由杜猛执掌的上投摩根新兴动力，年内以51.33%的回报率稳居同类业绩榜单首位，领先第二名基金9个百分点。在最后一个交易日里，第二名基金赶超上投摩根新兴动力的概率极小，杜猛摘冠几乎没有悬念。

　　“能够经受住市场变化考验，业绩优异并能持续稳定的基金，则比较好地反映出基金经理以及基金管理人团队的投资管理能力。”北京某基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示，“正因为业绩稳定，杜猛成为普通投资者重点追随的对象，上投摩根新兴动力自成立以来持续净申购。”

　　股基前十强8只变脸

　　杜猛摘冠无悬念

　　资本市场波谲云诡，行情变化较快，盘面风格分化巨大，受此影响，基金业绩也会出现波动。统计显示，去年前十强主动管理型股基中，能继续跻身前十强的只有两只。去年前三强今年以来未能延续辉煌，集体退出前十强名单。

　　主动管理型股基2012年冠军景顺长城核心竞争力(现任基金经理余广、陈嘉平)，今年以来净值增长率为27.18%，这一回报率在同类同期业绩榜单中排名第58位，远离前十强；去年股基亚军中欧中小盘股票“>王海 )，今年以来回报率仅为1.31%，排名倒数第8位；去年的股基季军新华行业股票”>何潇 )，今年以来以11.11%的回报率落后至后1/3.

　　仍留在前十强的两只基金分别是杜猛管理的上投摩根新兴动力股票、郭鹏飞管理的华宝兴业新兴产业 ，两只基金在2012年分别取得27.73%、20.09%的回报率，居当年业绩榜单第四名、第九名；今年以来，两只基金强者恒强，回报率分别为51.33%、42.33%，暂居同类基金业绩榜单冠亚军。

　　记者注意到，汇丰晋信基金刘辉名次蹿升最快。其执掌的汇丰晋信低碳先锋股票在2012年回报率为-0.62%，居同期同类榜单倒数第53名；今年以来，该基金取得41.46%的回报率，居同类榜单第三名。除汇丰晋信基金刘辉外，景顺长城基金杨鹏、王鹏辉名次也从2012年的后1/3提升至今年以来的前10名。杨鹏、王鹏辉联合执掌的景顺长城内需贰号股票、景顺长城内需增长股票，今年以来取得接近40%的回报率，位居同类榜单第七名、第四名。

　　前十重仓股8只大涨

　　牛基选股偏成长

　　观察两个季度的重仓股不难发现，上投摩根基金杜猛选股能力较为突出。今年一季度，上证指数下跌1.43%，4月份以来该指数上涨3.63%；而上投摩根新兴动力前十大重仓股有8只股票在次季度上涨，且远远把大盘甩在后头。

　　基金2012年四季度报显示，上投摩根新兴动力股票仓位为87.43%，和上季度相比增加0.28百分点。去年四季度末该基金前十重仓股，在今年一季度8涨2跌，其中8只上涨股均超过30%，远远跑赢大盘；重仓的长信科技、富瑞特装两只创业板股在今年一季度大涨均超过70%。

　　基金2013年一季度报显示，上投摩根新兴动力股票仓位为85.54%，和上季度相比减少1.89个百分点。今年一季度末该基金前十重仓股，在4月份以来仍旧8涨2跌，其中8只上涨股均远远跑赢大盘；重仓的国电南瑞在今年4月份以来大涨57.95%，重仓的大华股份、杰瑞股份、歌尔声学三只中小板股票今年4月份以来涨幅均超过20%。

　　结合该基金去年四季报及今年一季报，我们发现杜猛选股偏重成长性。去年四季度，上投摩根新兴动力股票前十大重仓股中有3只创业板、4只中小板；今年一季度，该基金前十大重仓股剔除创业板，中小板则增加至6只。

　　基金净值的稳定快速增长，令投资者青睐有加。上投摩根新兴动力一季报显示，该基金期末总份额为18.98亿份，相比去年底增加12.89亿份，净申购率为211.66%。其中一季度基金总申购份额为18.23亿份，总赎回份额为5.35亿份。

　　杜猛在一季报中表示，“我国未来经济增长的动力不太会继续单一依靠劳动力、资源、资金等基本要素，经济结构的调整也将不以人的意志而转移。在这一背景下，一批代表未来发展方向的企业必将崛起，我们在努力的寻找具备”创新能力和精神“这种特质的公司。”(证券日报)