汇丰6月中国制造业PMI初值为48.3 创9个月新低

　　分析称中国经济不会轻易步入6时代

　　高盛集团投资管理部投资策略组日前发表报告认为，展望中国经济增速或辞八迎六。支撑高盛得出这种结论的理由之一是，作为经济失衡的一个标准，投资在G D P中的比重长期过高，需要调整至更加合理的水平。而调整的结果，必然使经济增速放慢。

　　中国经济不会在很短的时间内就进入“6”时代。一方面，经济总量世界第二与人均水平不高的矛盾依然存在。从人均的角度分析，中国必须保持较高的经济增长速度，才能缩小与发达国家的差距，才能真正实现国强民富的目标。如果从现在开始，中国的经济增长速度就快速进入“6”时代，甚至“5”时代、“4”时代。那么，中国要想赶上发达国家的水平，难度将越来越大，时间也会越来越长；另一方面，中国经济出现的结构失衡、增长质量不高、投资对G D P的“贡献”过高等问题，并不能对中国经济构成致命影响。其中，投资在G D P中的比重过高，并不是投资单向形成的，而与国内消费需求没有得到有效启动有着密切的关系。一旦消费启动，并对G D P产生积极的作用与影响，投资在G DP中的比重也就会下降。

　　中国经济出现的问题，需要从眼前和长远两个层面来分析。

　　就眼前而言，投资拉动政策脱离了中国经济实际，货币发行超过了经济社会可承受能力。一旦政策调整适当，货币超发带来的信贷结构失衡问题得到解决，经济就将步入正常复苏轨道。因此，经济复苏效果不佳，并不会导致中国经济很快步入“6”时代。

　　而从长远来看，虽然经济结构失衡和投资占G D P比重过高的问题，会影响到中国经济的增长速度与效率，但不会在短时间内对中国经济增长构成严重影响。投资对经济的拉动作用，会因为长期占G DP的比重过高而下降，也不至于出现没有作用与效率的现象。只要有消费做支撑，投资对经济的拉动作用还是能够得到发挥的。

　　眼下急需解决的问题主要有两个，一是产能过剩问题，二是政府投资冲动问题。前者将直接影响经济结构调整与转型的效果，后者则直接影响经济结构调整的效率。产能过剩的问题不解决，将对资源配置构成严重影响，使社会资源很难得到合理配置。而政府投资冲动问题不解决，将对民间投资构成严重威胁。

　　解决产能过剩问题，有赖于用市场机制替代行政管控，迫使企业淘汰落后产能，形成良性循环。需要我们在经济领域加大改革力度，建立符合市场规律的经济运行机制；解决政府投资冲动问题，则要理顺政府与企业的关系，政府不要再做细心大妈，不要再扮演投资主角，而要放手企业，放手民间投资者。

　　如果能够做到这些，未来三十年，中国经济仍将保持较高的增长速度。即便不能继续维持“8”时代，也不会步入“6”时代。(经济参考报)

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