贵州茅台颓势未改 306只基金累计浮亏48亿

　　截至二季度末，持有数量排名前三位的股基分别是广发聚丰、博时价值增长和富国天益价值，三季度以来分别浮亏3.58 亿元、2.06亿元和1.38亿元

　　昨日，贵州茅台跌势不改，截至收盘，下跌0.17%。广东某基金公司白酒行业研究员也感叹，“贵州茅台的业绩差得超乎我们的预期。”

　　姗姗来迟的贵州茅台半年报显示，今年上半年，公司营业收入同比增长6.51%，实现归属于上市公司股东的净利润同比增长仅为3.61%。而去年同期上述两项数据分别为34.99%和42.56%。

　　本周一，二级市场即刻做出反应，贵州茅台开盘后20分钟左右即触碰跌停，175亿元市值“灰飞烟灭”。持仓基金也损失惨重，持有贵州茅台的306只基金当日账面浮亏10.55亿元。三季度以来，基金损失更为惨重，若基金持股数量未发生改变，306只基金已浮亏48.35亿元。

　　巨量卖单封死

　　贵州茅台20分钟触碰跌停板

　　继周一贵州茅台跌停后，昨日，贵州茅台股价继续下行，截至收盘，微跌0.17%。

　　回顾周一，贵州茅台开盘后放量跳水，20分钟左右即触碰跌停，股价复权后创下了28个月以来新低。对于这一次的跌停，业内人士直接将诱因归咎于政府严控“三公消费”和“禁酒令”，以及贵州茅台中报业绩的不佳。

　　贵州茅台上周末公布了上半年“成绩单”，对此，业内人士认为，贵州茅台今年上半年的净利润增长速度创下近三年以来的新低，而营业收入增速数据则为上市以来的第二低，仅高于受“非典”影响的2003年上半年。

　　北京某券商表示，可以说是系列酒及年份酒收入的下滑拖累公司整体收入增长，销售费用及罚款侵蚀了利润。在他看来，贵州茅台预收款项较年初下降42.56亿元，由于预收款项变动的上半年收入同比下滑4%，与销售商品、提供劳务收到的现金基本吻合，因此，他分析主要是由于系列酒及年份酒的收入下滑幅度较大所致。其中，系列酒上半年收入同比下滑31.85%，茅台酒收入同比增长10%。

　　对销量如此超预期的下滑，投资者反应激烈，本周一，贵州茅台在二级市场上一度被过万手的巨量卖单封死。

　　贵州茅台连累基金

　　7月份以来浮亏48.35亿元

　　今年以来贵州茅台的股价走势一直疲弱，上半年股价累计下跌7.97%，一直坚守贵州茅台的基金也开始动摇。

　　二季度末，持有贵州茅台的基金数量为306只，较去年底量减少了46只，基金累计持股数量为1.19亿股，较去年底减少了2658.6万股，基金持股占流通盘比例也从去年底的14%下降至11.44%。

　　三季度以来，贵州茅台依旧没能改变颓废走势，截至上周五，该股股价跌幅已有12.26%，而同期上证指数上涨6.02%。经历了本周一的大跌后，贵州茅台7月份以来的跌幅扩大至21.16%。

　　《证券日报》基金新闻部根据数据显示，持有贵州茅台的306只基金，三季度以来账面已累计浮亏48.35亿元。基金半年报显示，截至二季度末，持有贵州茅台数量排名前三名的主动管理偏股基金分别为广发聚丰、博时价值增长和富国天益价值，持股数量分别为880万股、506.33万股和338.63万股，占基金净值的比例分别为9.18%、7.8%和9.24%。若基金持股数量未发生改变，3只基金三季度以来分别浮亏3.58 亿元、2.06亿元和1.38亿元。

　　数据显示，三季度以来3只基金的回报率分别为1.73%、3.09%和3.48%，均排名同类基金后1/3。仅周一的大跌，就令持有贵州茅台的306只基金共计浮亏10.55亿元，其中，3只持股数量居前的基金账面分别浮亏7814.4万元、4496.23万元和3007.07万元。

　　对于贵州茅台的后续走势，广东某超配该股的基金公司内部人士接受《证券日报》基金新闻部记者采访时直言，贵州茅台的业绩差的超乎我们的预期，公司也担忧随着反腐的深入对这些高端白酒的销售市场产生影响，但近期大跌已释放了风险，应该不会持续大跌，预计明年会比较稳定。

　　白酒业三季度以来跌13.62% 基金累计浮亏45.28亿

　　本周一，贵州茅台因中报业绩低于市场预期跌停，引发整个白酒行业大跌。截至昨日，白酒板块流通市值加权平均两日下跌6.67%，在205个申银万国三级行业中跌幅居首。事实上，白酒行业在三季度一直处于下跌通道中，截至昨日，三季度以来整个白酒板块流通市值加权平均下跌了13.62%，跌幅排在205个申万三级行业首位。整个白酒行业中的13家上市公司在二季度末的总市值为4321.18亿元，截至昨日，总市值缩至3723.13亿元，即三季度以来，整个白酒行业股票市值蒸发598.05亿元。

　　基金半年报显示，截至二季度末，共有57家基金公司旗下的237只基金重仓持有了10只白酒业个股(酒鬼酒 、皇台酒业和水井坊未被基金重仓持有)，基金持股总市值为277.15亿元。若三季度以来基金持股数量未变，截至昨日，基金持有白酒行业股票的累计浮亏45.28亿元。其中，仅贵州茅台1家上市公司就使重仓基金浮亏40.39亿元，占比近九成，为89.20%。

　　截至9月3日，三季度以来基金重仓的10只白酒业个股中，有8只下跌，只有伊力特和沱牌舍得 2只白酒股股价实现上涨，涨幅分别为16.77%和6.69%。数据显示，这2只股票均被诺德价值优势基金重仓持有。

　　若三季度以来基金持股数量未变，诺德价值优势重仓持有伊力特和沱牌舍得分别为账面带来941万元和282.29万元的浮盈，共计1223.29万元。截至昨日，三季度以来诺德价值优势基金的复权单位净值增长率为10.20%，区间收益在571只同类基金中排名第157位，位居前1/3.

　　三季度以来白酒行业出现大跌，但基金整体上在二季度依然加仓了该行业。数据显示，截至今年一季度末，基金共重仓了9只白酒股，持股市值为225.20亿元。而二季度末时，基金已经重仓10只白酒股，持股市值也增至277.15亿元。

　　具体看来，基金在二季度时共加仓了4只白酒股，其中，加仓五粮液3721.22万股，是加仓数量最多的白酒业个股。

　　数据显示，截至二季度末，共29家基金公司旗下的48只基金重仓持有五粮液。其中，博时精选 、工银瑞信精选平衡和景顺长城精选蓝筹是持股数量最多的3只主动管理偏股型基金，持股数量分别为2688万股、1382.65万股和1275.15万股，持股市值分别为5.39亿元、2.77亿元和2.56亿元，持股市值占基金净值比分别为7.49%、6.83%和3.08%。

　　从基金公司来看，博时、银华和工银瑞信是持有五粮液股票数量最多的3家基金公司，持股数量分别为4309.95万股、2475.77万股和2348.47万股，持股市值分别为8.64亿元、4.96亿元和4.71亿元。

　　工银瑞信精选平衡、国富中小盘和工银瑞信红利是二季度加仓五粮液数量最多的3只主动管理偏股型基金，在二季度分别加仓该股207.84万股、129.50万股和73.25万股，加仓后持股数量分别增至1382.65万股、754.49万股和959万股，持股市值分别为2.77亿元、1.51亿元和1.92亿元，持股市值占净值比分别为6.83%、6.77%和9.06%。

　　若三季度以来基金持股数量未变，截至昨日，上述3只主动股基重仓五粮液分别浮亏1991.02万元、1086.47万元和1380.96万元。

　　基金加仓数量排在第二位的白酒股是贵州茅台，整个二季度基金共加仓2286.04万股，工银瑞信精选平衡、建信优势和易方达消费行业是加仓贵州茅台数量最多的3只主动管理偏股型基金，加仓数量分别为66.62万股、27.27万股和21.99万股，加仓后持股数量分别为204.96万股、73.27万股和117.99万股，持股市值占基金净值比分别为9.72%、4.40%和9.79%。

　　若三季度以来基金持股数量未变，截至昨日，上述3只主动股基重仓贵州茅台分别浮亏8343.92万元、2982.82万元和4803.37万元。

　　可见，工银瑞信精选平衡是二季度加仓五粮液和贵州茅台最多的主动管理股基，若三季度以来基金持股数量未变，该基金持有五粮液和贵州茅台分别浮亏1992.23万元和8343万元，共计1.03亿元。

　　对于白酒行业的大跌，私募大佬但斌表示，白酒企业“躺着赚钱”的日子一去不复返，但危机中也孕育着转机，并依然看好贵州茅台。而某基金分析师则表示，白酒板块的调整还远未结束，受打击“三公消费”等因素的影响，白酒行业的黄金十年已经结束，未来的调整可能会出乎很多人的意料。(证券日报)

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