新股低配售比考验基金网下申购报价能力

　　2014年IPO开闸后，我武生物、楚天科技、众信旅游等新股陆续发行，各大基金公司旗下公募基金踊跃打新，不过从目前已完成网下配售的新股来看，基金要想最终获配，定价至为重要。

　　以天保重装为例，该公司IPO定价为12元/股，但基金参与网下配售的报价差异非常大。其中，博时主题行业基金的报价最低，仅为2.99元/ 股，博时旗下其他基金如博时创业成长、博时价值增长基金的报价也在3.69元/股至7.79元/股之间，不过富国基金与博时基金的报价差别非常明显，富国天瑞强势地区基金的报价达到20元/股，公募基金之间的报价最高和最低相差近6倍。

　　从最后获配情况来看，天保重装最终定价为12元/股，在参与网下报价的基金中，交银施罗德成长、交银施罗德蓝筹、交银施罗德先锋、富国天益、富国天成红利等基金最终获配。

　　众信旅游的网下配售情况更为复杂，参与网下报价的公募基金报价加权平均值为43.01元/股，公募基金报价中位数44.05元/股，剔除最高报价部分后公募基金报价加权平均值29.43元/股，剔除最高报价部分后公募基金报价中位数为29.43元/股，博时、中欧、嘉实等基金公司的报价均在50元以上，但众信旅游最终发行定价为23.15元/股，最终，长城久利保本基金申报200万股获配170万股。

　　据了解，此次新股改革后，公募基金和社保基金在网下获配比例不低于网下配售的40%，不过有些新股，公募和社保基金网下获配比例并不高，基金参与我武生物的获配比例为3.4%，景顺长城旗下基金申购900万股，获配股数仅为30.8万股；在天保重装上，公募基金和社保基金有效申购的配售比例为 9.86%，其他投资者有效申购的配售比例为 15.05%，比公募和社保基金还高；在炬华科技上，公募基金和社保基金按有效申购配售比例为12%。

　　据证券时报记者了解，由于不少基金经理对现阶段股市比较看淡，他们更倾向于在新股网下申购中大干一场。但在目前新股制度改革背景下，基金报高价、报低价都无法获配，使得基金比较被动。

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　　基金百亿资金打新：国泰热情最高 景顺运气最好

　　在暂停了近15个月后，基金对打新的热情依旧不减。统计数据显示，36家基金公司参与了目前上市的13只新股申购，累计申购54180.9万股，冻结资金97.08亿元。其中国泰基金热情最高，旗下7只基金均进入新股的有效报价区间，不过击中的新股很少。“运气”最好的为景顺长城基金，目前参与新股询价资金锁定量最多。(点此查看>>>打新秘籍)

　　国泰最积极运气却不佳

　　统计数据显示，目前共有36家基金公司(剔除社保基金和专户)参与新股申购，最为热情的莫过于国泰基金。早前，国泰基金就专门为打新股设计了一款“淘新”基金。不仅如此，旗下基金也是倾巢出动，见新打新。

　　根据公开资料统计，国泰基金旗下包括国泰金牛、国泰金马以及国泰金鼎价值(基金 净值 基金吧)精选在内的7只基金，均进入新股的有效报价区间，共涉及我武生物(行情 股吧 买卖点)、安控科技、天赐材料(行情 股吧 买卖点)、光洋股份(行情 股吧 买卖点)以及全通教育(行情 股吧 买卖点)4只新股，累计申购数量为6841.5万股，锁定资金量为10.59亿元。

　　不过，截至目前，国泰基金仅打中我武生物一只产品，获配6万股。而旗下专为打新而生的“国泰淘新(行情 股吧 买卖点)”未击中一只新股。

　　2013年的股基冠军中邮战略新兴产业(基金 净值 基金吧)基金打新也很热情。公开资料显示，该基金参与了7只新股的申购。

　　中与不中全凭运气

　　“打新股这玩意儿，不是全凭你的资金实力有多强，更多时候还要靠运气。”上海一基金行业人士在接受《金证券》记者采访时表示，新股发行时，都会公布一个网下配售的规则，网下配售又分为优先配售和一般配售。新股一般会拿出相当一部分优先供公募基金及社保基金配售，如优先配售部分获得超额认购，则将根据机构报价的申购量进行等比例配售。

　　该人士解释说，根据优先配售的比例，新股发行会参考网下有效申购机构的数量，合计有效报价相除，即可得到优先配售的比例。因此，机构打新与资金量也是有着很大的关系，“理论上说，资金量大，打中的比例就高些。”

　　在此前击中新股的基金中，景顺长城的“运气”最好。据了解，景顺长城也是目前参与新股询价资金锁定量最多的一家公司，该公司旗下的景顺长城内需增长(基金 净值 基金吧)、景顺长城内需增长贰号以及景顺长城策略精选(基金 净值 基金吧)3只股票型基金，成功进入了炬华科技(行情 股吧 买卖点)以及我武生物两只新股的有效报价区间，累计申购3900万股，锁定资金量为12.03亿元。我武生物最终获配名单中，3只基金累计获配92万股。

　　报价成了“技术活儿”

　　在申购新股时，如何报价也成了机构比较头疼的问题。

　　《金证券》记者在我武生物的报价中看到，该股通过深交所网下发行电子平台系统收到并确认了499个网下投资者的初步询价报价信息，最高价格为36.10元，最低价格为13.61元。报出21元的投资者最多，为40家，报出22元和20元的分别有37家、37家，报出19元的有31家，报出18.98元的也有31家。其中32家机构报出的价格超过30元(包含30元)，而国泰基金占据27席。

　　“新股报价这东西，就是仁者见仁，智者见智的事情。”一基金行业人士表示，你觉得值就值，你觉得他就值这么个价，那就可以报低一些。

　　尽管说起来容易，但该人士表示，“打新股报价，报高了很容易就被剔除，报低了拿不到股份。对于基金公司来说，报高了，容易引起监管注意，报低了，失去机会。”

　　该人士表示，报价要分层次，这样才能提高命中率。(金陵晚报)

(责任编辑：DF058)