社保基金二季度持仓初露端倪 3只中小盘股受青睐

　　中国证券登记结算有限公司7月10日发布的统计月报显示，6月份社保基金在沪市新开1个账户，总数达到了231个。对此，分析人士表示，虽然时隔14个月社保基金只在沪市开了1个账户，但此前社保基金已经做了较充分的账户储备。此次在沪市开户 ，意味着社保基金增值保值的时点到了。目前，沪指在2000点附近反复震荡，一些绩优股估值处于历史低位，中小盘股成为社保基金增持品种。

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日，沪深两市已有32家上市公司披露了2014年半年报，其中6家上市公司的前十大流通股股东中出现了社保基金的身影。其中，华天科技 、北京利尔 、辰州矿业成为社保基金2014年第二季度继续加仓的目标，这3只个股均属于中小盘股。(点此查看：社保持仓)

　　华天科技是目前社保基金增仓最多的个股，该股7月2日公告显示，经中国证券监督管理委员会 《关于核准天水华天科技股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》核准，公司于2013年8月12日公开发行了461万张可转换公司债券(以下简称“可转债”)，每张面值100元，发行总额46100万元。2014年第二季度“华天转债”转股及股份变动情况：社保基金108组合增持349.98万股，最新持股数为1448.62万股，占流通股比例为2.19%；全国社保基金105组合新进715.38万股，占流通股比例为1.08%。公司曾连续被评为最具成长性封装测试企业。2013年，公司全年共完成集成电路封装量83.70亿只，同比增长20.85%。

　　与此同时，北京利尔2014年中报披露，公司前十大流通股股东中共有2家社保、4家基金合计持有2052.37万股，其中社保114组合持有518.92万股未变，新进社保412组合持有243.73万股。公司是国内最大的集材料设计、研发、配置、制造、配套、安装、施工、维护为一体的“全程在线服务”的钢铁工业用耐火材料整体承包供应商之一；也是国内规模最大、钢铁用耐火材料品种最为齐全的大型耐火材料生产供应商之一。中报披露，公司预计2014年1月份至9月份净利润同比增长40%至60%，净利润为18269.93万元至20879.92万元。

　　此外，辰州矿业中报披露，公司前十大流通股股东中共有3家基金、1家社保合计持有2324.01万股。其中，社保基金110组合本期持499.64万股，较一季度末增持88万股。公司长期专注于金锑钨及其共(伴)生矿的采选、冶炼及深加工，具有完整的产业链。民生证券表示，2014年锑行业整合或影响供给，价格有望提升，鉴于对锑价格趋势向好的预期，维持公司“强烈推荐”评级。

　　从二级市场表现来看，在这6只被社保基金二季度持有的个股中，有3只个股月内股价实现上涨，它们分别为：辰州矿业(5.75%)、利尔化学 (3.39%)和北京利尔(3.17%)。

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　　基金重仓中小板创业板市值首超沪市

　　基金对新兴成长股的追捧愈演愈烈，最新公布的2014年基金二季报数据显示，公募基金对中小板和创业板的重仓股市值之和达1986.2亿元，历史上首次超过沪市重仓股市值。

　　天相统计数据显示，2014年二季度末，基金重仓持有300只中小板上市公司股票，持股市值为1076.1亿元，同时重仓持有208只创业板上市公司股票，持股市值为910.1亿元。基金重仓持股市值最多的股票板块依然为沪市，重仓持有349只股票，持股市值为1837.2亿元。(点此查看：基金持仓)

　　值得注意的是，基金持有中小板和创业板市值之和，首次超过重仓沪市的市值1837.2亿元，超出149亿元。今年一季度末和去年年底，基金分别重仓中小板和创业板市值1779亿元和1787.2亿元，均少于同期重仓持有沪市市值的2005.3亿元和2373.3亿元。

　　从变化趋势来看，基金重仓沪市股票的市值越来越少，今年一季度和二季度分别环比减少368亿元和168.1亿元；基金重仓中小板市值变化不大，去年年底到今年二季度徘徊在1000亿元到1100亿元之间；但重仓创业板市值呈现明显增长，今年一季度和二季度分别环比增长76.5亿元和135.3亿元，今年二季度末的重仓创业板股市值比去年年底激增30.33%。

　　据悉，目前沪市流通市值约为14万亿元，而中小板和创业板总市值之和只有约4万亿元，沪市流通市值是深市中小板创业板之和的3.5倍，在这种情况下，基金重仓持有中小板创业板股市值超过沪市，足以见基金对中小板创业板股票的偏爱。

　　基金重仓沪市股票伊利股份的市值下降明显，从去年年底的近240亿元下降到今年二季度末的141亿元，短短半年时间减少近100亿元，拖累了基金重仓沪市股票市值。

　　此外，基金重仓深市主板股票的市值也有所下降，从去年年底的1045.9亿元，下降到今年一季度末和二季度末的754.8亿元和742.5亿元。

　　业内专家分析，从基金重仓沪市、深市主板、中小板和创业板的市值变化中可以看出，基金今年上半年的主流投资方向是从主板市场流向创业板市场，这也是创业板市场今年上半年比较活跃的重要原因之一。

　　深圳一位公募基金经理表示，沪市和深市主板绝大多数都是原有经济增长模式下的收益板块，主要是金融、地产、机械、化工等行业，而创业板和中小板中的新兴成长股占比较高，在A股无系统性投资机会的情况下，新兴成长股成为公募基金投资的主要方向。(证券时报)

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　　二季报的出炉，揭示了当季业绩优秀偏股基金公司的各自独门股，也曝光了部分绩差公司到底踩中了哪些地雷。

　　整体来看，中邮、浦银、宝盈等绩优公司仍然从信息技术、计算机通信、医药等板块选股，而部分业绩垫底的公司则扎堆于部分冷门板块，如金元惠理热衷交运、造纸、化学等，而这些板块在二季度出现明显下跌或涨幅滞后。

　　前海开源、国金通用、金元惠理成为二季度业绩表现最差的公司。(点此查看：热点主题基金 基金二季报 基金最新持仓)

　　其中，金元惠理6只主动偏股基金中4只净值小幅下跌，主要配置了华北高速 、太阳纸业 、华邦颖泰 、高乐股份 、中利科技等高速公路、造纸、化学板块的个股。

　　绩优基金重仓计算机通信

　　代表公司：东方网力 、旋极信息 、华宇软件 、汉鼎股份 、润和软件 、鼎捷软件

　　相比一季度，二季度主动管理的偏股基金收益转正，以各家基金公司旗下主动偏股基金在二季度的表现来看，部分基金公司整体表现出色。

　　中邮基金以9.49%的算术平均收益率排在75家基金公司榜首。根据刚刚公布的基金二季报，中邮旗下基金重仓的股票为中航电子 、中国卫星 、航空动力等。由于中邮核心成长规模高达122亿元，而其余基金规模较小，该基金重仓持有的上述个股对公司重仓股的计算影响较大。

　　而二季度涨幅最高的基金中邮战略新兴产业的前十大重仓股则为东方网力、旋极信息、博腾股份 、尔康制药 、华宇软件、汉鼎股份、苏大维格 、先河环保 、鑫富药业 、东阳光科 ，与一季度末相比变化不大，其中仅鑫富药业和东阳股份为新进，取代了原有的歌尔声学和九洲通，而其它重仓股相比一季度几乎没有大幅增减仓，由于基金整体规模较一季度增长28%，因此其仓位也由一季度末的80%降至60%。

　　仅次于中邮，浦银安盛、宝盈、华商、中欧旗下主动偏股基金整体表现也不俗，算术平均涨幅分别为7.72%、6.68%、5.98%、5.76%。浦银安盛重仓股为天源迪科 、润和软件、新文化 、鼎捷软件 、紫光股份 ；宝盈基金重仓股则是太极股份 、东方财富 、中信银行 、康美药业、朗玛信息 ；华商基金重配恒生电子 、上海家化 、聚龙股份 、兆驰股份 、康恩贝 ；中欧基金的重仓股则包括东方财富、长安汽车 、鱼跃医疗 、龙力生物 、新南洋 .

　　上述绩优基金公司相中的个股表现也非常出色，除鱼跃医疗和鑫富药业有明显跌幅以外，其余个股均有不同程度涨幅，中邮新兴产业重仓的博腾股份二季度涨幅高达93%，新南洋、旋极信息、苏大维格、恒生电子的二季度涨幅也分别达到57%、46%、44%和38%。

　　这些业绩表现优秀的基金公司的重仓股中，创业板股仍占据较大比例。从行业来看，则以信息技术和归属于制造业的计算机通信和医药板块的个股最为受宠，而这三大板块在二季度的总市值加权涨幅分别为9.86%、9.75%及3%，在两市中表现较优。

　　绩差基金热衷冷门股

　　代表公司：华北高速、太阳纸业、华邦颖泰、高乐股份、中利科技

　　在二季度绩差基金公司排行榜上，前海开源、国金通用、金元惠理则是表现最差的公司，其中前海开源和国金通用旗下仅有一只主动偏股基金，金元惠理6只主动偏股基金中4只净值小幅下跌，2只微幅上涨，整体平均下跌0.46%。主要配置了华北高速、太阳纸业、华邦颖泰、高乐股份、中利科技等股，可以看到旗下基金主要配置的是交运、归属于制造业的造纸、化学等板块。

　　而这些板块今年以来并没有明显的表现，被4只金元惠理基金持有的太阳纸业更是在二季度下跌超过13%，华北高速跌幅也近7%。值得注意的是，金元惠理旗下9只基金，已经有7只资产规模降至1亿元以下，其中金元惠理消费 、金元惠理新经济主题规模更在5000万元以下。因此，金元惠理目前面临的不仅仅是业绩压力。

　　海富通、银河基金股基的整体表现在二季度也垫底，算术平均收益率分别为0.55%和0.63%。数据显示，海富通二季度整体重仓的个股为浙江龙盛 、海康威视 、东华软件 、长安汽车、易华录等。尽管其重仓股也有不少来自计算机、信息技术等板块，不过选股能力或许出现了偏差，易华录二季度下跌近2成，海康威视和东华软件股价无明显波动，仅长安汽车表现较优。

　　银河基金的重仓股则包括卫宁软件 、数字政通 、飞利信 、康缘药业 、探路者等，尽管同样多数来自创业板，但在选股方面似乎也出了些问题，卫宁软件二季度下跌超26%，将卫宁软件作为第一大重仓股配置的银河行业优选 、银河主题策略二季度涨幅均不足2%，飞利信也小幅下跌4%。尽管数字政通和康缘药业股价上涨，但带来的净值上涨却被抵消。

　　除此之外，新华、农银汇理等公司二季度整体的股基业绩也表现一般。新华基金重配正和股份 、江铃汽车 、中国国贸 、锦江股份 、兴业银行 ，行业主要分布在批发零售、地产、汽车制造和金融等方面。第一大重仓股正和股被8只新华系主动股基持有，二季度股价下跌近7%。农银汇理重仓的恒泰艾普 、阳光电源 、闰土股份 、省广服份、三安光电 ，分别来自采矿、电气机械、化学、商务服务、计算机通信等板块，其中恒泰艾普二季度下跌5.05%，闰土股份跌2成以上。

　　整体来看，二季度表现落后的基金公司中，不少基金重配了表现不佳的冷门行业，导致业绩表现平淡，而另一些基金公司尽管也在创业板以及TMT板块中选股，但无奈踩中了跌幅较大的个股，同样拉低了整体的业绩水平。(金融投资报)

　　基金抛弃蓝色光标科大讯飞等大市值过气成长股

　　尽管蓝色光标刚刚预测2014年净利润规模将在2.75亿到3亿之间，同比业绩增幅将至少超过100%，且今年以来蓝色光标已经经历了一波回调，但蓝色光标昨日依然跌停了。

　　深交所公开交易信息显示，昨日有四家机构出现在蓝色光标的卖出席位中，合计卖出蓝色光标超过1亿元。

　　蓝色光标显然不是近期唯一一只股价连续下跌的基金重仓股，包括华谊兄弟、乐视网、科大讯飞、光线传媒等一批基金重仓股近期都或多或少走弱。它们之间一个重要的共同点是市值规模全部在150亿以上，都是大市值成长股。

　　大摩华鑫基金公司人士认为它们的下跌可能与成长股拐点相关。显然，市场给予处于高成长期股票和进入成熟期的股票的估值水平是迥异的。根据历史经验，A股市场中，处于成长期的个股估值水平一般都在PE40倍以上；而对于进入成熟期、业绩增速放缓的企业，其估值水平将迅速滑向20倍甚至是15倍PE.

　　不过，除了基金可能担心的成长股拐点外，一些基金公司也认为当前经济基本面和市场资金面并不支持市场大幅走强，系统性投资机会仍然缺乏。

　　宝盈基金投资总监彭敢向记者表示，创业板大市值股带动指数上行的动力在减弱，今年以来小市值公司表现十分活跃，股价透支较多，从半年报业绩预告的情况看，创业板盈利增速正从高点回落，股价也承受着较大压力，因此那些透支股价的大市值成长股可能需要一定的回调才能重获吸引力。此外，还有基金公司人士坦言，对于新兴成长和主题类个股，前期涨幅较大，机构持仓集中度较高，处于高估值状态，且进入中期业绩证伪期，预计后期相对表现较弱，其中一些强势个股补跌概率较大。不过一些基金经理相信，未来经济转型方向的优质成长企业的投资价值会进一步提高，成长股系统性回调或将为基金布局提供又一次良好的参与机会。(上海证券报)

(责任编辑：DF127)