赌徒基金经理第一季：地产和有色

　　有人说，A股如赌场；有人说，A股还不如赌场。

　　在这样的A股市场，几百个基金经理驰骋投资，其中，部分基金经理(非行业基金的)却几乎全部“赌”在一两个行业中，有暴赚之时，更有亏损一塌糊涂之时。

　　中国基金报微信梳理出其中部分“赌徒式”基金经理，看看他们过去两三年如何在A股市场下“赌注”，所集中投资的行业又有哪些“悲欢离合”！

　　第一季选择了地产和有色两个行业，原中欧中小盘基金经理王海豪赌地产股上涨，长信金利基金经理宋小龙豪赌有色股上涨。

　　地产君——王海

　　王海于2012年1月18日开始担任中欧中小盘基金经理，该基金2012年全年以29.34%的业绩成为基金当年业绩亚军。地产股是王海的制胜法宝，2012年一季度末时，前五大重仓股为金地、万科、保利、招商和冠城大通，其他重仓股中有多只银行。

　　王海铁了心的买地产股，随后不断卖出其他行业股票，进一步集中持有地产股，到了四季度十大重仓股，全部是地产股。由于地产行业2012年全面回暖，地产股出现阶段暴涨。

中欧中小盘2012年4季度前十大重仓股

2012年地产指数全年暴涨

　　然而，地产股周期性很强，不会一直上涨，在2013年5月到6月出现股价暴跌，几乎全仓地产股的中欧中小盘损失惨重，王海并未调整行业配置，坚守地产股，依然占据前十大重仓股和股票资产约九成。

2013年至王海离职期间地产指数大跌

　　王海管理下的中欧中小盘在2013年全年亏损22.59%，除行业基金外，在主动偏股基金中排名倒数第二。

　　押注地产股的王海2012年收获亚军，2013年收获倒数亚军，两年综合业绩来看，净值仅增长0.12%，明显低于主动偏股基金平均近20%的业绩。

　　王海在基金2013年二季报和三季报中重复写到：“时间是好公司的朋友”，保持耐心，等待机会的来临；对于短期的波动，本基金并不是很在意。

中欧中小盘2013年二季报

　　然而，王海已没有时间等待地产股的机会来临，2014年1月10日王海离任中欧中小盘的基金经理，没有等到2014年3月份和6月底以来的地产股大涨，继任基金经理接手后已果断卖出几乎全部地产股。

王海离职后地产指数大涨

　　有色君——宋小龙

　　宋小龙于2013年2月5日开始担任长信金利基金经理，2013年一季报重仓大批有色股，锡业股份、云南锗业、中金岭南和云铝股份进入十大重仓股。

　　宋小龙所管理的长信金利随后一直和有色金属股有“不解之缘”，2013年二季末、三季末、四季末和2014年一季末均重仓有色股，十大重仓股中分别有4只、5只、5只和6只为有色股。

2014年一季报长信金利十大重仓股

　　然而，有色股的表现并没有像宋小龙预期的那样大涨，而是从2013年2月开始震荡下跌，到2014年一季度末，有色金属冶炼行业指数从5800多点下跌到 3700点左右，跌幅超过35%，而同期上证指数跌幅只有15%，创业板指暴涨50%以上，中证500指数也有明显上涨。

2013年2月到2014年3月有色金属冶炼指数大跌

　　宋小龙仍继续在有色股加大“赌注”，2014年二季度末，宋小龙所管理的长信金利基金前四大重仓股均为有色股，分别为锡业股份、中金岭南、驰宏锌锗和云南铜业，还有云铝股份和焦作万方两只有色股进入重仓股前十。

2014年二季报长信金利十大重仓股

　　巨亏过后，宋小龙终于迎来了有色股的暴涨，从6月19日的收盘3748点暴涨到8月6日收盘的4945点，短短一个半月时间暴涨近32%。特别是在资产注入利好下，长信金利第一重仓股锡业股份股价连续四个涨停。

今年二季度以来有色金属冶炼行业暴涨

　　有色股一年多的“漫漫熊途”，只靠一个多月的牛市难以挽回！从宋小龙执掌长信金利到2014年8月8月，该基金净值下跌10.6%，在600多只主动偏股基金中倒数第31名，明显低于行业平均的净值增长8.59%。

(责任编辑：DF058)