市场或迎第二波冲锋 基金蓝筹与成长股“两手抓”

　　近日公布的宏观经济数据低于预期引发投资者担忧，A股出现震荡。同时，资产泡沫问题、债务问题、产业产能过剩等困扰股市的历史性因素也依然扰动市场表现。对此，基金业内人士表示，信贷数据低迷等利空将倒逼监管层着力提出应对政策。A股后市走强的条件正逐渐具备，短期震荡的格局仍是市场主要特征，而市场将围绕热点展开结构性运作，低位蓝筹与成长新股值得关注。

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　　改革概念股或引领第二波行情

　　大涨30%以上的周期性大盘股“领衔主演”了市场第一波火热行情，但目前A股高位震荡格局表明，第一波行情的主演显然很难再继续担纲主力，市场风格悄然转变。

　　基金人士认为，第一波中涨幅较好的军工概念股、软件与信息安全概念股、智能机器人概念股、新能源汽车概念股等，在第二波中还将继续有所作为，但是权重较小，很难继续成为第二波冲关的领涨品种。而代表国企改革大方向的中央与地方的混合制改革概念股，或有可能成为第二波行情的“领头羊”。

　　目前高层主要致力于提高全要素生产效率，增强市场在配置资源中的决定性作用。国企改革正是这一系列改革的重中之重，混合所有制改革被放在重要地位。国企改革在为经济增长做贡献的同时，又可为股市注入新的活力。市场在经历了前期的大幅度震荡之后，其振幅收敛的态势会逐步明显。

　　低位蓝筹与成长股“两手抓”

　　7月份国家统计局公布的各项经济数据、金融数据明显比市场预料的差。其中，工业增加值9%，低于6月份9.2%，消费品零售额12.2%，低于6月份12.4%，工业用电、固定资产投资、信贷规模等数据同比虽增，但环比增速下滑。而股指期货交割的“魔咒”依然对市场稍有影响，沪指开盘后也有所震荡。投资者不禁担忧，前述经济数据是否会阻碍大盘指数继续走强。

　　对此，深圳市一位基金经理分析认为，“在高层多项政策利好的护航下，市场短期依旧维持高位震荡格局，第二波行情正在蓄势待发。”

　　华鑫证券表示，股市逐渐走强特征初现，如经济企稳预期开始稳定；未来货币流动性仍然偏向宽松，对股市形成支撑；周期性行业景气回升；国家政策利好等。

　　巨丰投顾认为，虽然诸多宏观数据低于预期引发投资者担忧，但这也有望从另一个方面倒逼出高层的应对政策。诸如信贷数据萎缩的情况将有所好转。熊市中大盘泥沙俱下的行情阶段时间内或难以再出现，市场将围绕热点展开结构性运作，概念板块的结构性上涨行情值得操作，尤其把握低位蓝筹与具有市场前景的成长股。

　　在投资策略上，基金人士分析，投资者可趁盘面回暖时机继续抓主线、反击个股。但由于大盘已经处在一个较为敏感的阻力位置，故反弹可作为优化持仓结构的契机，而不需要由于担忧踏空而盲目追高。

　　此外，一方面，对于那些近期涨幅过大、基本面没有改观、并非改革转型主线个股，宜趁整体强势氛围中及时出局，无需待大盘攻势转弱时再被动应对；另一方面，对于那些近期有主力资金深度参与、经过蓄势但尚未大幅炒高的“政策驱动+产业资本运作”类个股，还是可以参与并分享其拉升过程。

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　　权益类产品申报骤增 基金：在蓝筹和主题中寻机会

　　市场行情也朝着对权益类基金发行有利的局面发展，7月22日~8月19日上证指数一路上扬，21个交易日涨幅达9.29%，上涨190.85点。

　　有基金经理表示，市场风格转换，更多的可能是在主题类投资中寻找机会，估值较低的大蓝筹仍是关注重点。

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　　一个月上报10只权益类

　　近期，不管是新基金的申报，还是新产品的发行，都显示出权益类产品正在回暖。

　　7月份以来，新基金的申报加速，其中权益类产品占了大多数。在新基金的募集申请一栏显示，7月初至8月8日共上报了19只产品。其中，偏股型基金有10只，包括6只灵活配置混合型产品以及股票型和指数型产品各两只；剩下9只为固定收益类品种，其中6只是货币基金，3只为债券型。

　　从近期发行的基金来看，偏股型基金的发行也在回暖。刚刚募集结束的宝盈科技30混合，首募12.92亿份；同期发行的景顺长城研究精选股票，也募集到7.91亿份。最近募集情况不错的还有招商丰利灵活配置混合基金，募集到7.28亿份；银河润利混合，首募8.12亿份；嘉实医疗保健甚至募集到13.90亿份。

　　统计显示，今年以来截至8月13日，权益类的基金产品共发行24只，除了新华鑫安保本发行仅5.28亿份，其余均在10亿份以上，最好的是国泰安保沪深300指数，首募达到51.3亿份；长城久鑫混合也募集到28.01亿份。

　　业内人士分析称，从新产品的申报和发行市场上可以发现，市场的风险偏好在慢慢回升，这也和机构近期的市场态度一致。

　　龙虎榜频现机构身影

　　事实上，机构近期的举动非常值得投资者关注。

　　截至上周五(8月15日)收盘，沪指报2226.73点，上涨20.27点，成交1294.07亿元；深成指报7982.07点，上涨88.18点，成交1584.98亿元。其中，汽车、食品饮料、交通基建以及电力等板块获得资金追捧。

　　从龙虎榜单的数据上来看，机构近期参与的积极非常高，偏好主要集中在主题类，估值修复和一些资质比较好的股票。

　　优秀个股仍是机构追捧的对象，比如8月15日的龙虎榜单上，17只个股有机构资金参与，其中粤传媒 (净买入5425万元)、宇顺电子 (机构净买入2115万元)等10只个股是机构净买入。

　　一些股票前期跌幅较大，最近隐藏着一些估值修复的可能，也受到了机构青睐。比如8月13日的龙虎榜数据显示，16只个股有机构资金参与，其中酒鬼酒 (机构净买入5708万元)、金龙机电 (当日机构净买入4960万元)、滨海能源等7只个股是机构净买入。

　　此外，最近市场风向在转向主题类的机会，消息面对炒股热情的推动也非常明显。

　　例如，8月12日，中国科技创新与战略发展研究中心常务副主任李其效围绕加快发展上海机器人产业，先后赴上海海立集团、中科新松机器人有限公司进行调研。受此利好刺激，机器人相关概念股现涨停潮。截至8月14日尾盘，4只概念股强势封涨停，京山轻机 、华昌达也上涨近9%。

　　观察8月14日京山轻机的龙虎榜，买入席位上3个机构赫然在列。三个机构合买入约3850万元，远远超过了卖出席位的卖出金额。

　　基金：在大蓝筹和主题中寻机会

　　总体而言，近期A股市场转暖迹象明显，无论是散户还是机构，7月开户数量均显著增加，创下近几年来的新高，反映出看多的市场预期正在增强。据此，上投摩根基金认为，市场在震荡盘整之后还可能有一定上涨空间。

　　然而，不是所有的基金经理都关注主题类的机会。“最近我都在关注大蓝筹，主要是金融地产 ，觉得这块估值偏低。”北京某基金公司基金经理对记者表示。

　　从板块上来看，上投摩根建议关注国企改革和行业政策受益的低估值蓝筹以及部分基本面出现反转的行业；新兴产业方面，电子板块在iPhone6等新品即将推出之际维持活跃；主题投资上可关注泛国家安全以及新能源等板块，后续要持续跟踪沪港通主题事件逐步兑现对市场的影响。

　　对于市场后期的投资机会，某券商人士表示，“由于我们判断市场行情可能已进入后程，因此在整体仓位上不建议继续加仓追涨，结构上建议逐步减持资源类周期股。金融地产可继续博弈或持有，消费类龙头的关注度可提升，成长股则不建议增加配置，主题关注新能源汽车与国防军工。”(每日经济新闻)

　　近6成股筹码趋集中 资金投向三类大盘股

　　随着中报披露进入密集期，上市公司在二季度的筹码变动情况也浮出水面。分析人士表示，上市公司股东户数减少，通常表明主力资金在吸筹，而筹码集中度上升的个股，往往具备更好的投资机会。

　　据统计显示，截至昨日，沪深两市共有1181家公司披露2014年中报业绩，这些公司今年二季度末股东总户数达4722.7万户，相比今年一季度末的4732万户，环比减少0.2%。其中，有654家公司股东户数环比减少，占比55.4%。值得关注的是，从行业角度来看，筹码集中度提升的公司占其所在行业中报披露公司比例居前的有，银行(100%)、非银金融(83.33%)和钢铁(83.33%)等三类大盘股。今日本报特对以上三行业及其相关个股进行分析，以供投资者参考。

　　银行 短期仍将维持震荡

　　数据显示，截至昨日，银行板块内有4家公司已披露中报，截至2014年6月30日，这4家公司股东人数较2014年3月31日出现下降，筹码集中度提高。

　　这4家公司分别为：华夏银行、中国银行、平安银行、浦发银行.平安银行股东户数减少最多，公司是全国性股份制商业银行，拥有38家分行，机构网点528家(截至2013年年末)，在北京、香港地区设有代表处，并与境内外众多国家和地区逾2000家银行建立了代理行关系。

　　长城证券预计板块短期内仍将继续维持震荡格局。考虑到当前银行板块估值足以包含经济增速中枢下移、利率市场化等中长期负面因素的影响，随着同业监管利空的释放、货币政策维持宽松格局、沪港通的推出，板块在此前震荡整固后仍将迎来较好的估值修复，维持板块“推荐”评级，首推逆周期高速扩张的平安银行、创新能力突出的兴业银行、风险偏好上升资产结构优化的招商银行。

　　非银金融 创投券商迎契机

　　数据显示，截至昨日，非银金融板块内有12家公司已披露中报，截至2014年6月30日，有10家公司股东人数较2014年3月31日出现下降，筹码集中度提高，占行业已披露中报家数的比例为83.33%。

　　这10家公司分别为：西部证券、广发证券、国元证券、山西证券、中国中期、安信信托、爱建股份、招商证券、光大证券、中国平安。其中，中国平安股东户数减少最多，公司是我国第一家股份制保险企业，至今已发展成为融保险、银行、投资等金融业务为一体的整合、紧密、多元的综合金融服务集团。

　　长江证券表示，持续看好创投业在并购新方向的快速成长，其业绩弹性更大、确定性更强。证券业也随着并购和新三板对投行业务的重新构建，盈利结构更趋优化、成长属性进一步增强，在资产证券化等新政策的带动下，下半年独立行情将延续。

　　个股配置方面，创投股推荐钱江水利和鲁信创投，其中，钱江水利是创投和水务主业均迎来拐点的高弹性个股，鲁信创投的项目存量丰富，且公司不断探索并购业务。券商股推荐东吴证券、国元证券和西南证券，同时推荐并购业务突出、客户资源丰富、估值低的华泰证券。

　　钢铁 后期应关注需求端变化

　　数据显示，截至昨日，钢铁板块内有12家公司已披露中报，截至2014年6月30日，有10家公司股东人数较2014年3月31日出现下降，筹码集中度提高，占行业已披露中报家数的比例为83.33%。

　　这10家公司分别为：方大特钢、三钢闽光、鞍钢股份、凌钢股份、本钢板材、华菱钢铁、首钢股份、韶钢松山、马钢股份、*ST南钢。其中，*ST南钢股东户数减少最多，公司中报披露，报告期内营业收入同比下降8.28%，主要系贸易业务营业收入及钢材产品综合平均销售价格均同比下降所致；净利润增加1.81亿元，同比扭亏为盈，主要系资产减值损失减少，产品毛利、营业外收入及投资收益增加等因素共同影响所致。

　　从行业基本面来看，行业总产量虽有所下降但品种间分化较为明显，据中联钢数据，全国42家主要钢厂热轧商品材7月份计划产量1212万吨，创历史新高，8月份计划排产量1204万吨继续维持高位，热轧供给持续高压。中钢协最新公布8月份上旬重点钢企粗钢日产181.99万吨，环比增长3.59%。市场人士表示，近期产量数据虽有所反复，但只要盈利仍能持续，相信钢厂终会维持高位生产，进而抑制钢价表现。

　　齐鲁证券表示，受益于产能周期改善，钢铁业利润自二季度起出现持续复苏，但目前钢铁需求受高温淡季、宏观经济回落、青奥会等因素影响，下游采购偏弱，制约钢铁利润进一步上行。后期应重点关注需求端的变化。

　　长江证券表示，建议在需求明朗之前仍继续标配行业着重选股，估值较低的宝钢股份、鞍钢股份、华菱钢铁、河北钢铁及受益核电重启的久立特材值得继续关注。(证券日报)

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