5家基金2000亿“国家队”资金投资策略首次曝光

　　===本文导读===

　　5家基金2000亿“国家队”资金投资策略首次曝光

　　五路资金推动A股大反弹 国家队或在间接救市　　

　　救市未根本改变A股流动性 后市3大谨慎操作策略

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　　5家基金2000亿“国家队”资金投资策略首次曝光　　　　

　　证金公司向基金输送的2000亿维稳资金动向一直是市场关注热点。

　　5家基金公司的布局操作、维稳分工和进展情况如何？市场一直期待可找到2000亿维稳资金股市运作的蛛丝马迹。

　　据证券时报·券商中国记者了解， 5家基金公司目前已有明确的维稳投资策略，主要分为两步走：

　　第一步是由5家基金分工买入维稳，在维稳阶段，基金公司对管理人通常不做常规业绩考核，证金公司对所认购份额收益亦无要求；

　　第二步是维稳过后进入常态管理，与其他股票型基金运作模式基本一致，业绩考核同时进入常态化。

　　入市第一步5基金分工买入维稳

　　据证券时报·券商中国记者了解，嘉实新机遇基金、华夏新经济两只巨无霸基金近日相继成立，此外，还有2-3只基金由打新基金转化而来，上述几只基金正是2000亿维稳资金的立命之地。

　　而上述5家基金公司分别为华夏、嘉实、南方、易方达和招商5家基金，他们所获得的证金公司维稳资金，不仅大为缓解了主动型基金因大量赎回而触发的份额剧降，更令这些基金得以掌舵护盘维稳的巨量资金。

　　证券时报·券商中国记者今日从知情人士处获悉，在维稳股市的分工方面，获得上述配额的5家基金公司各有明确阵地，包括两融标的股、中证500成分股、中小创方面，各基金都有明确任务分配。

　　目的有且只有一个，就是以巨量买盘撬开当时开盘即一字封停的跌停板，催活市场流动性，恢复投资者信心。

　　证金公司通过认购方式获得基金份额，在维稳阶段，各基金公司一般会将相应基金产品交由1-2位基金经理操作，对基金经理不做常规业绩考核，在此阶段，证金公司对所认购份额收益亦无要求。

数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-07-14

　　据悉，第一阶段维稳的具体时间还有不确定性，要视市场发展情况而定。知情人士透露，具体时间以证金公司给出的明确指令为准。

　　上述5家基金公司之一的南方基金总裁杨小松曾表示，作为稳定市场的重要主体和参与者，该公司深感负托之重，期望之殷。公司会充分利用专业优势，把增强市场流动性和提振投资者信心的这笔资金用好，用在刀刃上。

　　入市第二步进入常态管理

　　不过，上述操作只适应于第一阶段的维稳。

　　据知情人士透露，维稳过后上述资金不会撤出基金公司，而是会进入这些基金的正常运作，净值及业绩考核进入常态，“上述资金会分盘操作，管理人数进入常态化状态。”一般而言，如此大规模的基金将有4位以上基金经理负责具体投资运作。

　　7月14日，嘉实基金公布的嘉实新机遇混合发起式成立公告显示，该基金已于7月13日成立，合计募集规模高达400.1亿元。值得注意的是，该基金募集有效认购总户数仅有两户，其中之一即为嘉实基金固有资金，认购份额总数1000万份。这意味着，另一户认购的份额高达400亿元。

　　类似情况也出现在华夏基金。7月14日，华夏基金旗下的华夏新经济混合宣告成立，募集有效认购总户数为264户，募集期间有效认购份额为400.11亿。除了华夏固有资金认购1000万份之外，剩下的263户申请份额也高达400.01亿份，单户认购额度明显高于行业平均水平。

　　还有一点值得留意的是，嘉实新机遇混合发起式和华夏新经济混合两只基金认购起始日到宣告正式成立日，期间的间隔都只有一天；且与此前多数基金通过银行、券商发售不同的是，此两只基金均是基金公司直销渠道在发行，“证金公司2000亿维稳基金变身其中。”上述知情人士评论称。

　　维稳资金动向猜想

　　公开资料显示，嘉实新机遇基金的股票方向为：精选具有一定核心优势的且成长性良好、价值被低估的上市公司股票。

　　华夏新经济的投资方向为：关注受益于新经济主题的具有成长优势、竞争优势且估值合理的上市公司，其中新经济主题是指从传统经济发展方式向科学的可持续的发展方式转变过程中所蕴含的投资机会，包括在此过程中受益的行业和公司、诞生的新兴行业和公司。如节能环保、高端装备制造、新一代信息技术、生物、新材料、新能源和新能源汽车等政府确定的七大战略性新兴产业；以及金融创新、文化创意、消费升级等相关产业。

　　市场人士分析，随着市场回暖，包括这些基金公司掌握的维稳资金也必然会进入常态化或限时撤出，但因为额度巨大，短期内不太容易现实撤出，最可行的办法就是让基金进行常规化管理。（来源：证券时报）

　　五路资金推动A股大反弹 国家队或在间接救市

　　有迹象表明国家队救市仍在继续，方式由直接变为间接

　　在国家队救市行动成功后，近期股市大幅上涨，是什么资金在做多股市？晨报记者昨日调查后发现，目前有五路大军分别入市抄底。

　　散户抄底主要做短线

　　在股市震荡时，大部分散户都处在观望中。如今大盘开始反弹，他们的交易也开始活跃起来，成为目前做多股市的一支庞大力量。

　　家住渝北区的股民龙先生最近操作频繁。“感觉现在大盘在慢慢起来了，此时不抄底还要什么时候抄？”龙先生表示，虽然他对下半年的股市行情比较看好，但目前的抄底以超短线为主。周一，龙先生买入了赣能股份，仓位仅1/10。仅仅1天，他就将赣能股份抛出。“小赚了一些。现在的盘面还不太稳定，有利润我就先跑掉。现在总体仓位约4/5。”他说。

　　不过，股民何先生有点郁闷，从上周四开始，他就在抄底，但遇到涨停没办法买入，“周二的形势看起来又有点不敢动了，还是再观望一下。”

　　保险公司抄底买蓝筹

　　据保监会资金运用监管部负责人透露，仅7月9日，保监会重点监测的6家保险公司净买入的股票和股票基金就有151亿，全行业的净买入量更大。据悉，这6家公司可运用资金约占行业可运用资金总量的近50%。

　　在买入的个股方面，保险机构主要以蓝筹为主。蓝筹股一直是保险资金的最爱。以国华人寿为例，根据公司公告显示，国华人寿在6月30日至7月8日通过二级市场买入了有研新材、国农科技等股票，累计净买入约18.6亿。截至7月13日收盘，有研新材、国农科技分别报收于15.44元和29.57元，其浮盈达3.67亿左右，获利逾50%。

　　国家队或在间接救市中

　　昨天新成立的两只规模都达到400.1亿元的新基金(都投资新经济产业)，发行期只有1天，除了基金公司自购1000万，另一名基金认购者认购金额接近400亿元。谁是如此“巨无霸”的超级主力？业内人士指出，联想到之前证金公司2000亿元申购5家基金公司的基金，国家队虽然直接救市行动告一段落，但或许正通过买入基金稳定救市效果。

　　昨日尾市沪指跌破3900点后，中信银行突然大幅拉升。市场人士猜测，国家队还处在救市状态中。

　　产业资本买自家公司股票

　　自股市大跌以来，有一大批股票获得了上市公司大股东或者高管的增持。在证监会上周发布明确的维护自己公司股价要求后，上市公司大股东和高管成了目前股市主要的做多力量之一。

　　据数据显示，6月29日至7月6日，两市147家上市公司的重要股东共增持自家公司股票市值达72亿。而在证监会的统一要求下，仅7月8日晚，就有超过300家上市公司发布了增持或计划增持公告。7月9日晚，继续有超过300家上市公司表示将通过增持、回购等方式稳定公司股价。目前，已经约有1000家发布增持、回购等公告。

　　基金公司自掏22亿买基金

　　基金公司当然也是近期上涨行情的推动主力之一。不少基金重仓股最近涨势良好，表明基金在积极自救，而且在股市大跌后，有不少基金公司自掏腰包申购或认购自家偏股型基金。据不完全统计，7月以来合计有62家基金公司动用了22.32亿元申购或者认购自家的偏股型基金，而指数型基金、新发基金、绩优基金是最受基金公司青睐的三类基金。（来源：重庆晨报）

　　救市未根本改变A股流动性 后市3大谨慎操作策略

　　7月13日，是A股保卫战的第六天，也是第三个千股涨停的日子。A股迎来了复牌潮，13日和14日两天时间近六百家上市公司复牌。但是嘉丰瑞德理财师也注意到了，尽管多方面利好股市、定向救市的政策尚未实施完毕，监管层却已经在除这次养肥疯牛的草了，公安部在查恶意做空之余，监管层继续严查场外配资，去杠杆的监管政策未来还会继续严格。不过金融市场都是存在惯性的，前阶段，一个恐慌性下跌的市场需要如此多的“惊天利好”累积才会使市场重新抬头，去杠杆的政策同样在连续创历史的上涨中暂时被淹没，但是这些都是真实正在发生的，只是效应会滞后而已。果不其然，在14日尾盘多空双方战争开始加剧。

　　嘉丰瑞德理财师认为，虽然指数跌得不明显，但是有一些现象却不得不注意：

　　1、近两天的大盘股和银行股涨幅并没有此前那么大了，中小板有重新抬头的趋势；

　　2、期指端再次出现异动，中证500期指再次出现暴跌，另外的期指也有跳水的现象；

　　3、涨幅明显减少但是冲高部分没有成交量，反而回落部分成交量放大，换手率很高，折射出是市场间的分歧开始显现；

　　4、由于限制了期指端的交易，场内会出现急涨急跌的情况，这点在A股里也有所现象，急涨急跌正是流动性不足的体现。

　　上述四点已经验证了市场并不是完全不担忧，所有的效应都是慢慢酝酿的，不是不报时候未到，嘉丰瑞德理财师认为投资者要做的就是先一步看清楚这些信号。另外还有一点值得强调，嘉丰瑞德理财师认为大盘在长期看来向下趋势依然不改，只是会在政府的掌控范围内不会出现大面积的暴跌，但流动性的缺乏并不是一朝一夕能够改善的，除了有流动资金，还要有投资意愿，这两者在当今的A股市场上都是不充分的。归根结底，实体经济才是一个国家的命脉，不健康的疯牛会导致投机成本过低，而发展实业成本过高，很容易造成实体经济抽血现象严重，问题就是中国的A股一向只有一放就疯，一管就死，长牛、慢牛似乎一直都只是美好的愿望，虽然有不少人称“牛市会重来”“疯牛会转慢牛”，嘉丰瑞德理财师对此还是持保留意见。

　　对于投资者来说接下来可以关注以下几点，或帮助实现投资转型，或帮助实现逆市反转。

　　1、散户的时代已经结束，或可以考虑与大机构作联手

　　散户在现行的A股市场中并不能有很好的表现，嘉丰瑞德理财师听客户抱怨，在前几天的股市中，一直重复着“卖不出卖不出卖不出”“买不进买不进买不进”的怪圈，完全丧失主动权，一旦涨跌停打开，似乎拥有优先交易权的都不是散户。说实话，这并不是针对散户的限制，而是大资金马太效应使然，机构法人投资者拥有更高效的资源买卖通道，而且风控系统也较为安全，众星拱月MOM采用了在不同的市场间利用阿尔法套利进行高频交易，盈利模式相对稳健，更能抓住市场的每一分变化，还有一些FOF、FOT之类的股票型理财产品也可以尝试。

　　2、趁反弹出货，若有箱体震荡，可进行高抛低吸

　　逢高出货，小心出来之后又被套进去。正如前文所说，接下来的阶段并不适合散户，如果有一些经济学基础，或者是时间比较多，也可以利用箱体进行高抛低吸的操作，这种方法长期来说是可以回本的，但是有这个时间你做点别的事可能赚得更多。而且“卖不出”“买不进”的魔咒依然会发生，还望做好心理准备。

　　3、关注资产配置全球化或者是固收类理财产品

　　天涯何处无芳草，何必单恋A之股嘛！嘉丰瑞德理财师认为，世界上好的投资品种很多，而且风水轮流转，接下来黄金类、大额信托类的海外投资品种、宜盛宝之类的固定收益类理财产品，乃至于银行的大额存单之类的理财品种都会迎来一波小春天。A股上上下下的享受，不如这些稳稳的收益安心。休息一下，牛市还会有的。（来源：嘉丰瑞德）

(责任编辑：DF155)