各路机构资金积极入市 价值成长“两手抓”

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　　种种迹象表明，“嗅觉灵敏”的各路机构资金正在积极入市。

　　据业内人士观察，外资在A股纳入MSCI新兴市场指数后，不断通过沪港通、深港通流入A股市场抄底，一些险资在明显加仓A股，养老金也开始入市操作。此外，近期无论是公募基金还是私募基金，其发行市场均明显回暖。

　　从大牌私募的发行来看，明显能够感受到高净值客户入市意愿的提升。

　　据统计，中长期业绩表现亮眼的高毅资产今年以来已发行近40只新产品，仅7、8月份就有15只新产品成立。同样坚守价值投资的景林资产，今年以来发行成立了20只新产品，仅8月份就发行了8只新产品；重阳投资今年来共计发行成立了14只产品，仅8月份就成立5只产品。此外，星石投资今年以来成立了8只新产品。

　　从公募基金的发行来看，也能感受到新基金发行市场的“暖意”。

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　　据数据统计，从基金成立时间来看，8月份新成立的基金共计100只，“吸金”853.09亿元，无论是新基金发行数量还是规模，均较之前一个月大幅提升。数据显示，8月份新基金成立的数量较7月增长了近五成，而资金规模则是7月份的2.5倍。

　　从偏股型基金的发行来看，股票型和混合型基金8月份共计“吸金”241.66亿元，7月份这一数据仅为157.66亿元。

　　如果再观察保险“大鳄”的动向，则更能看出机构资金明显的入市趋势。据统计，中国平安、中国人寿及中国太保三大保险巨头上半年大举增持基金434亿元，总计持有金额为2306.7亿元。

　　其中，中国平安对于基金的投资增幅较大，仅权益类基金的投资就达到了509.84亿元，短短半年时间增加了208.88亿元。此外，上半年对于股票的投资从去年末的1363.5亿元增加至2090.34亿元，增长了726.84亿元。

　　广发小盘基金的基金经理认为，随着A股纳入MSCI指数，未来3至5年，外资配置权重也会不断增加。15%至20%的权重意味着2万亿至4万亿元人民币配置需求，这些资金将会深刻影响A股市场的投资风格。其在投资上会更加立足于中国的核心资源禀赋，抓住A股市场上具备国际比较优势的“中国的核心资产”。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙观察到，从6月份开始就有一部分机构资金先后入场，一些外资在A股纳入MSCI新兴市场指数后，不断通过沪港通、深港通流入A股市场抄底。此外，一些险资也在明显加仓A股，养老金也开始入市操作。虽然养老金入场资金量不大，但是其信号作用很大，表明了养老金管理者对当前A股市场的认可。种种迹象表明，场外资金已经通过多种渠道入场。

　　杨德龙认为，上万亿的余额宝存量反映出中国人的投资渠道十分狭窄，4%的货币基金年收益率都会得到青睐。现在A股尚处于牛市初期，很多资金还没有从活期存款和货币基金流出，将来随着市场行情的确立，热点逐渐扩散，可以预计，将会有大量新增资金流入股市。

　　沪上一家业绩优异的私募基金总经理认为，市场的运行方向很多时候是由增量资金决定的。在其看来，过去一段时间及未来一段时间，市场的增量资金主要源于机构投资者，包括养老金、社保、企业年金、险资和外资，虽然短期而言体量有限，但这些资金“细水长流”，且资金质量较高，在市场中的存续时间也会较长。

　　上述私募基金总经理认为，未来流入中国股市的外资可能会达4万亿元人民币。不排除机构增量资金也会去买一些中小创个股，但是更多还是集中在各行业的龙头及价值股上。

　　不过，从近期记者对公私募基金的采访来看，越来越多的机构投资者开始关注成长股的投资机会，目前，一些科技股、智能制造、新能源汽车产业链的投资机会已经出现。因此，在保持价值类股票投资的同时，机构也开始逐步加大成长股的配置。

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　　二季度私募基金活跃 一线私募重仓股名单曝光

　　随着2017年中报披露完毕，作为市场最活跃且神秘力量之一的私募基金的重仓股悉数浮出水面。

　　截至8月31日，阳光私募在半年度持有证券(包括新三板股票)数量达到674只，比一季报多了200只，持股市值高达731.25亿元，比一季报涨了48.78亿元。可见，在今年二季度私募基金表现更加活跃。

　　据中国基金报31日报道，淡水泉投资、千合资本、成泉资本、神州牧基金等明星私募绝对是市场上的活跃力量。半年报显示，成泉资本二季度退出雄安概念股，大举买入次新股；而王亚伟的千合资本则坚定持有三聚环保，看好央企改革+化工行业；还有百亿私募淡水泉投资，擅长逆向投资，今年多只重仓股大涨，持股风格与“国家队”接近；而神州牧基金辛宇则继续坚定国企改革路线，并且看好周期品种。

　　除此以外，二季度深圳凯丰投资、浙江冬拓投资两家私募“押中”了大牛股方大碳素，表现非常抢眼，6月底到7月底冬拓投资旗下某只产品净值飙涨。同时，景林资产、重阳投资、赤子之心资本、星石投资、高毅资产、北京和聚投资、新价值投资、混沌投资等一线私募大佬半年度重仓股均展现出来。

　　(来源：证券时报网)

　　淡水泉随国家队围猎6只股票 王亚伟仍坚守三聚环保

　　2017年A股上市公司半年报披露完毕，明星私募的重仓股动作也随之浮出水面。《证券日报》基金新闻部记者观察淡水泉投资的持股发现，淡水泉选择在二季度大幅增持了歌尔股份、新进了正海磁材。截至9月1日，这2只个股在7月份以来分别上涨13.74%、37.44%，淡水泉也因增持和新进这两只个股而分别浮盈1.93亿元、6510.27万元。

　　半年报显示，淡水泉持有的多只重仓股背后也出现了国家队的身影，共有6只个股同时被淡水泉和国家队持有。除此之外，王亚伟的千合资本则坚定持有三聚环保，在二季度选择新进了联明股份，同时退出了天保基建的前十大流通股东；成泉资本在二季度也有较大的动作，旗下几只产品纷纷退出了京汉股份前十大流通股东，与此同时大举买入次新股。

　　淡水泉跟随养老金

　　入手正海磁材浮盈3.21亿元

　　半年报显示，淡水泉投资在二季度选择继续持有天士力、招商轮船等个股；同时大幅增持了“心水股”歌尔股份以及太极集团、中材科技；大举减持了复星医药、万华化学等，退出了烽火通信。在今年二季度，淡水泉投资大幅新进的个股有：盛和资源、正海磁材、中国武夷、中科三环等。

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　　格上理财一份研究报告称，淡水泉的持仓偏好和“国家队”很接近，该报告分析称，淡水泉赵军的风格是基本面研究、价值投资、逆向投资，先于市场发现机会，与社保等资金风格比较接近。《证券日报》基金新闻部记者据数据统计，截至9月1日，淡水泉和“国家队”共同持有的个股有6只：歌尔股份、红太阳、天士力、万华化学、招商轮船、正海磁材。而正海磁材也正是养老金首次现身的2只个股之一。除此之外，淡水泉二季度刚刚退出的烽火通信，其十大流通股东中也出现了国家队的身影。

　　淡水泉在二季度选择大幅增持的歌尔股份，7月份以来截至9月1日上涨了13.74%。在今年一季度末，淡水泉旗下共3只基金合计持有歌尔股份5112.1万股，在二季度，淡水泉增持该股2188.5万股达到7300.6万股。按照二季度末的持股数量和7月份以来歌尔股份的股价变动，7月份以来截至9月1日，淡水泉因持有歌尔股份而浮盈1.93亿元。

　　此次淡水泉新进的正海磁材，7月份以来截至9月1日大涨37.44%。在二季度，淡水泉旗下3只产品新进正海磁材，分别位列前十大流通股东的第4、5、10位，合计持有该股1931.83万股，按照二季度末的持股数量和7月份以来正海磁材的股价变动，7月份以来截至9月1日，淡水泉因新进持有正海磁材而浮盈6510.27万元。业内人士分析称，正海磁材在7月份以来的大涨，与前段时间养老金的杀入而备受市场关注有着莫大的联系。

　　王亚伟坚守三聚环保

　　迎黑猫股份暴涨47.80%

　　王亚伟的千合资本今年二季度持股也有着较大的变化，特别引人关注的是千合资本选择继续坚定三聚环保，并且持有北京城乡、国美通讯、黑猫股份等个股；新进的个股有联明股份，大幅增持的股票有华锦股份、天威视讯等；第一医药、大连热电、歌华有线被王亚伟大幅减持，同时千合资本也退出了广电网络、天保基建等个股的前十大流通股东。

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　　三聚环保在今年5月份股价大幅跳水，在短短两个交易日内市值缩水96.48亿元。据统计，7月份以来截至9月1日该三聚环保仍然有12.82%的下跌，二季度以来，该股已经暴跌了22.30%。而半年报披露千合资本旗下2只产品分别持有3802.512万股、1539万股，占流通股比例为2.78%、1.12%；业内人士称千合资本持有三聚环保持股数量大幅增加是因为4月份有分红送股，实际上王亚伟二季度坚定对三聚环保的信心，持股基本保持不变。

　　值得注意的是，王亚伟在二季度继续持有的黑猫股份在7月份以来股价暴涨，截至9月1日涨幅已经达到47.80%。数据显示，千合资本旗下2只产品在一季度末合计持有黑猫股份1200.01万股，在二季度末持股数量不变，按照二季度末的持股数量和7月份以来黑猫股份的股价变动，7月份以来截至9月1日，千合资本旗下2产品因持有黑猫股份而浮盈4824.04万元。

　　值得注意的是，二季度被王亚伟抛弃的天保基建，在二季度期间累计涨幅高达29.01%。具体来看，一季度末时，昀沣6号证券投资集合资金信托计划产品新进天保基建300万股成为其第十大流通股东，持股占比0.3%。该股8月29日公布的半年报机构投资者名单中，已经没有千合资本旗下产品的身影。这意味着，王亚伟在二季度对天保基建的离场，或许让他错失了585万元的收益。

　　成泉资本大赚2.68亿元闪退

　　二季度转战次新股市场

　　今年4月21日，随着“雄安四大金刚”之一的京汉股份披露一季报，“押中”了京汉股份的成泉资本一战成名。但记者发现，到了半年报公布，成泉资本旗下几只产品已经全部退出了京汉股份前十大流通股东。同时，在二季度选择大举买入次新股。

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　　据京汉股份一季报显示，成泉资本旗下3只基金产品，大举进驻京汉股份前十大流通股东，并占据前三席，合计持有京汉股份2152.5万股，占总股本比例达到2.76%。而根据此前的报道，4月17日，华泰证券北京西三环北路营业部卖出京汉股份6.07亿元，如果按当日收盘价算，成交数量约为2309万股，与成泉资本的持股数量接近，也引来市场猜测。

　　如果按照市场猜测，成泉资本是在4月17日大幅减持了京汉股份，那么在4月1日至4月17日期间，京汉股份暴涨90.17%。按照一季度末的持股数量和这段时间京汉股份的股价变动，4月1日以来截至4月17日，成泉资本旗下3产品因持有京汉股份而浮盈2.68亿元。而从4月18日至9月1日，京汉股份大跌42.60%，二季度末，该公司的前十大流通股东中已经没有了成泉资本的身影。

　　成泉资本在退出京汉股份之后，二季度选择了大量新进次新股。半年报显示，成泉资本旗下产品二季度新进买入宜昌交运、大丰实业、顶点软件、华立股份、金陵体育、凯普生物、瑞特股份、先达股份、欣天科技、瀛通通讯等个股。虽然这些股票分布在不同的行业板块，但几乎都是刚上市不久的次新股。（来源：证券日报）

(原标题：各路机构资金积极入市 价值成长“两手抓”)

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