黑天鹅突袭！股价连续跌停 张坤、葛兰火速调研

　　陷入“孕妇流产”事件后，本周ST国医复牌后再度迎来三个跌停。

　　近期，ST国医召开电话交流会议，针对近期医疗事件情况、停诊对公司业绩的影响、何时“摘帽”、是否存在股票质押风险等作出解答，共有超过140家机构参与调研，易方达张坤、中欧葛兰等顶流明星基金经理现身。

　　从1月5日到1月19日收盘，ST国医股价暴跌超36%，中银、广发、中信保诚等多家公募基金下调其估值。

　　张坤、葛兰等明星基金经理调研

　　ST国医电话会议吸引超140家机构

　　1月19日，ST国医发布投资者关系活动记录表，共有超过140家公募、私募、券商、银行理财、外资等机构参加了公司的电话会议交流。

　　其中，易方达基金张坤、张清华，中欧基金葛兰，广发基金吴兴武，交银施罗德基金杨帅等多位明星基金经理参与了调研。还有高毅资产、拾贝投资、源乐晟资产、保银投资等多家百亿私募机构的投研人士也参与了此次电话会议。

　　此次接待调研的是公司副总裁兼董事会秘书丁震、财务总监王亚星，其介绍了国际医学下属医院近期医疗事件的情况，旗下三家医院运营情况和后续工作安排，员工队伍的稳定工作，中心医院和高新医院目前在院病人等情况。

　　公司还就两家医院三个月的停诊对公司业绩的影响，公司2022年是否会因为业绩因素被实施风险警示，公司股权激励计划目标是否会因疫情和停诊事件而调整，以及医院在停诊期间的固定成本、银行贷款以及大股东股权质押情况等等，进行了解答。

　　另外，公司还谈到了预计从4月开始的医疗业务发展节奏、未来发展展望，此次事件后政策层面对社会办医的态度是否发生变化或转向等问题。

　　关于目前旗下三家医院运营情况和后续工作安排，ST国医表示，商洛国际医学中心医院正常运营开诊。高新医院和中心医院按照市卫健委有关通告的要求进入停业整顿的阶段，市卫健委已经派遣工作专班进入两家医院协助整顿、指导整改工作。

　　停诊3个月对公司业绩影响有限

　　不会调整2021年激励考核目标

　　在电话会议中，关于两家医院三个月的停诊，对公司业绩的影响，ST国医表示，停诊三个月会影响公司业绩，但是根据往年的历史数据看，一季度收入在全年收入中占比最小，所以公司认为停诊对于收入和利润的影响是有限的，并且随着复诊以后的运营提速是可以修正的，对业绩的影响是可控的。

　　另外，2021 年公司发布了股权激励计划，对2021-2023年收入规模提出考核目标。该目标是否会因疫情和停诊事件而调整？

　　ST国医称，2021年的经营周期已经结束，虽然年底受到疫情影响，但不会对2021年的激励考核目标进行调整。2021年的股权激励考核目标能否实现，仍需要进行决算、审计，在2021 年度报告公布后进行判断。对于2022年度的股权激励考核目标是否能够完成，公司将在停诊结束之后的正常经营期间进行研判。

　　风险警示时间预判是3个月

　　不存在因业绩被实施风险警示的风险

　　调研中，ST国医还谈到公司申请撤销其他风险警示的工作安排。其表示，公司已同监管部门做了沟通，也按照上市规则进行了相关信息的披露，公司按照深圳证券交易所上市规则被实施风险警示，按照要求，公司会在医院获得西安市卫健委复诊的批复以后及时进行公告，在公告的同时向交易所提出申请，撤销风险警示。相关的风险警示时间具有可预期性，现在预判是三个月左右。

　　除被实施其他风险警示外，公司2022年是否会因为业绩因素被实施风险警示？

　　针对这个问题，ST国医表示，根据深圳证券交易所股票上市规则，财务类的风险警示标准为最近一个会计年度经审计的净利润为负值，且营业收入低于1亿元，或者追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值，且营业收入低于1亿元，其他风险警示包括公司存在资金占用且情形严重，公司违反规定程序对外担保，公司董事会、股东大会无法正常召开会议等等。根据以上相关的条款要求对照，公司在2022年不会触及上述这些条款，所以公司整体来看，不存在因为业绩因素被实施风险警示的风险。

　　公司不存在股票质押风险

　　另外，机构还关心，医院在停诊期间的固定成本、银行贷款以及大股东股权质押情况。

　　ST国医称，公司基本面没有发生大的变化，固定成本不会因为停诊发生变化。两家医院现有人员工资、折旧和财务费用合计每月1.2亿左右，折旧占比较大。

　　其还表示，公司现金流情况良好。一方面，公司自有资金充足，能够解决停诊期间对现金的需求。另一方面，公司合作金融机构均表示与国际医学为长期战略合作关系，对公司发展持支持态度，停诊不会影响现有的授信额度，不影响现有的评级和正在进行的所有业务洽谈，不会进行抽贷，同时表示如有资金的需求会积极的进行协调和支持。

　　经了解，目前公司大股东及其一致行动人的股票质押率为40.28%，且融资规模较小，不存在股票质押风险。

　　ST 国医自1月5日暴跌超36%

　　多家公募基金下调估值

　　今年年初，西安高新医院发生一起孕产妇流产事件引起社会广泛关注。经陕西省、西安市卫生健康委组织专家进行调查，认定该事件是一起责任事故。

　　国际医学(000516)的股价自1月5日以来跌跌不休，1月6日盘中股价暴跌超过9%，1月13日更是闪崩跌停，当日龙虎榜显示机构集体“出逃”，在卖出金额前五的席位中，有4家是机构专用席位，合计卖出约2亿元。

　　1月13日晚间，国际医学公告，下属西安高新医院、西安国际医学中心医院于2022年1月13日收到《西安市卫生健康委员会关于西安高新医院和西安国际医学中心医院处理情况的通告》，通告主要是对高新医院、中心医院给予警告，并停业整顿 3 个月，期满整改合格后重新开诊，同时追究医院负责人责任。

　　国际医学称，公司下属高新医院、中心医院此次停业整顿三个月，预计将对公司 2022 年度经营业绩产生重大影响，根据《深圳证券交易所股票上市规则(2022 年修订)》相关规定，公司股票将于2022年1月14日停牌一个交易日，自复牌之日起被实施其他风险警示。

　　ST 国医自1月17日复牌以来，已经连续出现三个跌停。自1月5日到1月19日收盘，ST 国医期间的跌幅达到36.49%。截至最新收盘报7.17元/股，最新总市值为163亿元。

　　同时，中银、广发、中信保诚、金鹰、富安达等多家基金公司发布公告，旗下基金所持国际医学进行估值调整。

　　1月14日，中银基金发布《旗下部分基金估值变更的提示性公告》，公告中表示，经与相关基金的基金托管人协商一致，中银基金决定自2022年1月13日起，对旗下部分基金(ETF 基金除外)所持有的股票国际医学的估值进行调整，估值价格调整为7.11元/股。

　　同日，广发基金也下调了国际医学的估值，根据其公告，自2022年1月13日起，广发基金对旗下证券投资基金持有的国际医学进行重新估值，估值价格调整为7.11元/股。

　　1月15日，中信保诚基金和金鹰基金也披露，其中，中信保诚下调其估值为7.18元/股，金鹰基金将其估值下调至7.11元/股。

　　后来1月17日，富安达基金披露，自2022年1月14日起，对旗下基金持有的国际医学进行重新估值，估值价格调整为7.11元/股。

（文章来源：中国基金报）

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