成功扭亏 653只基金首季盈利285亿元

　　【基金持仓】

　　713份上市公司一季报亮相 基金跻身441家前十大

　　信达澳银所持8牛股涨幅22% 自身业绩却输大盘

　　截至4月22日，共有713家上市公司公布一季报。其中前十大流通股东中有基金现身的公司441家。

　　值得注意的是，36只基金集中的个股(即基金持股比例超过20%)今年以来平均涨幅仅有4.5%，不仅远远跑输大盘，更是跑输713只个股的平均涨幅。它们中的17只今年以来出现逆市下跌，跑赢大盘的仅有14只。

　　令人疑惑不解的是，9只前十大流通股东中现身信达澳银系基金，其中8只前十大流通股东中现身信达澳银领先增长 ，2只个股系该基金去年底前十大重仓股 。中国化学更为该基金第一大重仓股。然而在8只个股今年以来平均涨幅高达22.04%背景下。该基金业绩却依旧颓废，排名同类基金后1/2.

　　针对这种现象，有业内分析师认为，“尽管该基金持有的个股今年以来表现出色，但并不代表信达澳银领先持有该股后给基金带来丰厚的浮盈。此外，这些个股股价已处于高位，未来上涨空间恐难料。”

　　现身441家公司“前十大”

　　基金扎堆股远输大盘

　　数据统计显示，截至4月22日，两市累计713家上市公司公布一季报。其中前十大流通股东中有基金现身的公司441家。713只个股今年以来平均涨幅13.67%，441只有基金参与的个股同期上涨13.04%。

　　值得注意的是，36只基金集中的个股(即基金持股比例超过20%)今年以来平均涨幅仅有4.5%，不仅远远跑输大盘，更是跑输713只个股的平均涨幅。它们中的17只今年以来出现逆市下跌，跑赢大盘的仅有14只。

　　其中，跌幅最大的为凯美特气和梦洁家纺 ，今年以来跌幅深达21.61%和21.26%。凯美特气前十大流通股东中涉及4只基金，累计持股915.15万股，持股比例为30.5%。数据显示，截至去年四季末，基金持有凯美特气仍有1360.44万股，持股比例高达45.35%。前十大流通股东中涉及5只基金。而该公司在去年2月18日上市后，全年飙涨54.6%。今年一季度，随着宝赢策略增长以及华商领先企业先后撤离。华夏蓝筹跟进。而宝盈鸿阳、宝盈泛沿海以及宝盈资源依然持有该股。

　　此外，去年同样表现抗跌梦洁家纺截至去年底，前十大流通股东中涉及7只基金。基金累计持股2929.96万股，持股比例高达63.07%。华夏优势 、广发策略、国泰金龙以及易方达系4只基金牢牢把握住了这只熊市抗跌股。然而，截至今年一季末，获利基金纷纷逃离，基金持股量锐减至1510万股，持股比例降至32.5%。除了易方达系基金其余3只均悉数撤资。仅富兰克林国海潜力一季度逢低建仓。

　　同样，一季报数据显示，两家公司实现净利润0.06亿元和0.23亿元，分别较上年同期增长11.52%和17.69%。

　　潜伏8只个股平均上涨22%

　　信达澳银领先业绩反落后

　　数据显示，713只个股中，9只前十大流通股东中现身信达澳银系基金，其中8只均潜伏信达澳银领先增长。而它们今年以来平均涨幅达到了22.04%。其中仅有飞亚达下跌7%。

　　值得注意是，宏源证券和兴发集团一季报显示，信达澳银领先增长今年一季度末分别持有两公司481.79万股和337万股。而今年以来两只个股分别高涨48%和29.78%。

　　此外，信达澳银领先增长去年四季末第三大重仓股宇通客车同样得到该基金礼遇，持有总市值占基金净值比4.41%。该基金今年一季度继续增持该股，从去年底的865万股增持至一季度末的929万股。同为该基金前十大的中国化学公布的一季报显示，信达澳银仍然持有该公司2656.2万股。位居该公司第八大无限售股东。截至4月22日，今年以来中国化学股价已实现上涨17.54%。数据显示，中国化学为信达澳银领先增长的第五大重仓股。持股市值占基金资产净值比3.5%。

　　有意思的，前十大重仓股以及隐形重仓股的纷纷高涨并未有给该基金带来骄人的业绩。该基金今年以来涨幅仅有5.13%，跑输大盘，也排名同类基金的后1/2.

　　此外，德力股份2012年一季报显示，信达澳银中小盘持有该公司54.97万股，截至4月22日，德力股份涨幅已有24.56%。该基金今年以来回报率仅有3.02%，排名同类基金后1/3.

　　出色潜伏15只个股

　　华商领先业绩遥遥领先

　　和信达澳银领先增长相同，今年一季报中华商领先企业也频频闪现，先后出现在15只个股的前十大流通股东中。这些个股今年以来同样飙涨22.58%，然而和信达澳银领先命运不同的是，该基金今年以来回报率为14.94%，排名同类基金前十。

　　华商领先潜伏的莱茵置业和华夏幸福两只地产股今年以来涨幅分别达到了53%和41%。而ST廊发展的涨幅也有41%。

　　华夏幸福2011年年报和2012年一季报显示，华商领先今年一季度继续增持该公司，无限售股份数量从去年底的729万股至今年一季度末的852.6万股。而莱茵置业一季报则显示，华商领先为该公司持有该公司1000万股，成为该公司无限售股东中唯一的一只基金。而在去年底，华夏幸福前十大中仍有2只基金，在新华优选成长撤离莱茵置业后。华商领先虽然减持该股，但仍然坚守。为该基金业绩增长贡献颇多。

　　此外，ST廊发展一季报数据显示，华商领先在一季度突然增持该公司650万股，并进入到该公司一季末前十大流通股东中。

　　数据显示，莱茵置业、ST廊发展和华夏幸福今年一季度实现净利润分别为713万元、35万元和395万元，分别较上年同期增长82.2%、153.47%和117.26%。(证券日报)

　　【关注焦点】

　　基金寻找下个十倍股 加仓品牌服装股

　　探路者预计今年一季度净利润约3810万元至4050万元，同比增约92%至105%。

　　卡奴迪路一季度净利润5436.40万元，同比增53.38%。

　　搜于特预计一季度净利润4191.95万元至5159.33万元，同比增30%至60%。

　　在日本失去的十年，日经225指数节节走低，但经营休闲服饰的优衣库却成为一只典型的十倍股(tenbagger)。同样的情况有可能在中国重演。随着中国消费升级的到来，品牌服装企业正获得基金等机构投资者的青睐。

　　业绩增长超预期

　　今年一季度很多上市公司业绩下滑甚至亏损，不过轻资产的品牌服装公司业绩却大幅增长，从券商研究报告和基金经理的评价看，这些公司业绩增长明显超预期。

　　根据公告，经营户外服饰的探路者预计今年一季度归属于上市公司股东的净利润约3810万元至4050万元，同比增长约92%至105%，经营中高端女装服饰的朗姿股份一季度净利润7845.23万元，同比增长92.36%，经营高端商务男装的卡奴迪路一季度净利润5436.40万元，同比增长53.38%，在三四线城市经营休闲服饰的搜于特预计一季度净利润4191.95万元至5159.33万元，同比增长30%至60%。

　　为何上述服装企业业绩能逆市增长？深圳一家基金公司的基金经理对此表示，服装企业业绩高增长来源于两方面，一是作为连锁企业，上述服装企业在上市后资金量比较充沛，新开店数量明显增加，这将带来利润的增加；另一方面，上述企业的财务费用有明显的降低，比如探路者在年报电话会议中透露，由于近年纺织服装外贸出口量减少，很多给国外大品牌服饰代工的企业转做国内市场，由于竞争加剧，探路者的采购成本反而下降。

　　此外，近年服装企业也在转变经营模式，大的品牌企业提前召开订货会议，从而提前锁定业绩。

　　从四家公司的市场定位看，卡奴迪路主打商务高端男装，销售渠道主要分布在国内大中城市及港澳地区的高级百货、高档购物中心、主要机场、五星级酒店等高端零售渠道。朗姿股份是国内唯一上市的中高端女装品牌企业，该公司目前有三大核心品牌朗姿、莱茵和卓可，目前又在推动少女装淑女装品牌玛丽玛丽。搜于特的定位主要是三四线城市的休闲服饰，相比美邦服饰，定位要稍低，但是三四线城市的市场空间更为广阔，这为很多基金经理所看好。

　　基金集中加仓

　　对于一季度业绩高增长的品牌服装公司，喜欢投资成长股的易方达、银华、广发、富国等基金公司旗下基金在一季度进行了明显的加仓。

　　朗姿股份一季报显示，喜欢投资成长股的富国基金研究总监、富国天惠基金经理朱少醒一季度加仓128.31万股，易方达策略成长二号基金加仓115.03万股，国投瑞银核心企业加仓202.9万股，喜欢投消费和新兴产业的农银汇理投资副总监曹剑飞管理的农银汇理行业成长加仓176.88万股。银华基金投资总监陆文俊管理的银华核心价值优选基金一季度持股未变，持股数为599.56万股，是朗姿股份的第一大机构投资者。

　　朗姿股份公布的一季报还显示，一季度前去调研的基金、保险、阳光私募等机构投资者比较多。

　　卡奴迪路在一季度也获得了基金的增持，一季度上投摩根内需动力增持60.82万股，QFII哥伦比亚大学增持56.08万股，上投摩根阿尔法增持55.92万股，基金普惠增持49.99万股，银河稳健增持39.97万股，广发行业领先增持38万股。卡奴迪路一季度也得到众多基金、券商的调研。

　　探路者也获得了基金的重仓买入。从广发行业领先基金公布的一季报看，在一季度该基金重仓持有探路者1069.7万股。探路者也是广发行业领先基金的第一大重仓股，占该基金净值比例8.42%。作为一家创业板公司，基金大举买入并作为第一大重仓股实属少见，不过从探路者的走势看，探路者股价一直在创新高，广发行业领先基金也获得不菲收益。(证券时报网)

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