行业ETF两融资格破冰

　　首只行业ETF被纳为融资融券标的！深交所网站12月3日盘后披露，国投瑞银沪深300金融地产ETF(159933)自12月4日起入围融资融券标的证券，行业ETF两融资格就此破冰！深市进入两融范围的ETF产品数量由此前的5只增至6只，但行业ETF仅有1只。

　　根据深交所两融交易实施细则规定，纳入两融范围的ETF需满足两个基本要求：首先，在深交所上市交易5个交易日后，日平均资产规模不低于20亿元人民币；其次，基金持有户数不少于4000户。仅就最基础的资产规模要求而言，据统计，截至2013年12月3日，深交所上市的33只ETF产品中，除了沪深300等宽基指数ETF外，能够满足日均规模不低于20亿元的行业ETF仅有国投瑞银沪深300金融地产ETF.

　　某券商投资经理分析，纳入两融标的范围的ETF产品，如国投瑞银沪深300金融地产ETF，可通过融资融券业务实现T+0交易，实现ETF 套利、多空策略等多种策略投资，全方位的把握市场投资机遇。

　　首先，通过两融业务实现T+0交易。假设投资者判断某日行业将低开高走，投资者可在低位买入国投瑞银沪深300金融地产ETF份额，当价格走高后，通过融券卖出金融地产ETF份额，以锁定当日价差。

　　其次，当二级市场国投瑞银沪深300金融地产ETF出现显著折溢价时，可以实现延时折溢价套利。比如当金融地产ETF出现显著溢价，T日投资者可买入国投瑞银沪深300金融地产ETF一篮子成份券，并提交实物申购申请，同时融券卖空国投瑞银沪深300金融地产ETF，获取溢价套利。

　　最后，对于纳入融资融券后的国投瑞银沪深300金融地产ETF，投资者还可以运用alpha策略，获取行业或个股的超额收益。当投资者认为金融地产行业未来一段时间表现强于沪深300，可买入金融地产ETF，融券卖出沪深300ETF(或者利用股指期货 )，对冲系统性风险，待获得超额收益后平仓。

　　据了解，在填补行业ETF两融资格空白之后，国投瑞银基金还将继续致力于为投资人提供行业轮动及资产配置的高效市场投资工具，并适时向金融衍生品、商品系列和国际系列发展，从量化投资角度合理布置、优化资产配置系列产品线。该公司早在2010年即开始布局行业指数化投资，成立于2010年4月的国投瑞银沪深300金融地产指数基金(LOF)是境内首只行业指数基金。银河证券数据显示，截至2012年12月31日，该基金不仅是2012年度指数型基金收益冠军，在过去两年和过去三年的业绩回报同样位列榜首。从产品线布局上，目前国投瑞银旗下已管理6只指数产品，除金地ETF及其联接基金，还包括瑞福、瑞和等指数分级基金，和中证上游资源、中证下游消费与服务产业等行业指数基金。

(责任编辑：DF111)