一月领头羊引发套利 LOF“溢价王”溢价率缩窄

　　金牛理财网数据显示，截至2月10日，兴全轻资产基金年内净值涨幅已经达到34.93%，排名公募基金首位，涨幅是第二名的两倍。在连涨多日后，这只今年以来的“溢价王”的场内价格终于止涨，11日跌幅超过8个百分点，显示其罕见的超高溢价率开始回缩。业内人士认为，兴全轻资产的溢价率一度高达17.4%，这一情况在LOF基金中较为少见，因为与转托管机制，LOF基金可通过套利平滑折溢价，此次兴全轻资产的高溢价持续多天，直到近期才出现套利资金踪迹。业内人士建议，目前如果有场内份额的投资者可以获利了结；有场外份额并看好兴全轻资产的投资者，则可以申请转托管，如果进入场内后仍然存在溢价则可以卖出，如果溢价率消失，则可以选择转出，仍然可以享受净值涨幅。

　　罕见高溢价率回落

　　今年以来，投资者对兴全轻资产(LOF)场内份额的追捧可谓疯狂。截至2月10日的共23个交易日里，有17个交易日其价格均在上涨，涨幅近60%，日成交额也从40万元飙升至950万元。业内人士认为，对兴全轻资产的追逐源于对净值上涨的支撑下，投资者抢筹。金牛理财网数据显示，截至2月10日，该基金年内净值涨幅已经达到34.93%，排名公募基金首位，涨幅是第二名的两倍。

　　不过，其净值涨幅远远赶不上其场内价格涨幅，这导致其溢价率持续扩大。2月10日，其溢价率已经从前一个交易日的8.64%飙升至17.4%，也在LOF基金中排名首位，净值涨幅第二位的国泰中小盘成长溢价率仅有0.83%，排名第三的兴全绿色溢价率仅有2.01%。不过，11日这一势头到了尽头。数据显示，11日该基金的场内价格大幅下跌8.36%，溢价率开始收窄。

　　高收益高溢价引发套利

　　业内人士认为，这有可能是在高溢价的吸引下，套利资金开始发力。根据深交所和的数据，其11日的可交易份额规模达到2000万份，而前一日的上市交易份额仅为1300万份。有券商基金分析师认为，这说明大量的场外份额通过转托管已经进入场内，又套利离场。根据T+2的转托管流程，可推算这批套利资金至少在节前已经入场。

　　从兴全轻资产重仓股来看，四季度末的十大重仓股中有4只为创业板股票，而11日创业板指跌幅达到1.69%。不过中国证券报记者发现，兴全轻资产的十大重仓股中，11日涨跌互现，表现稳定，头号重仓股卫宁软件甚至上涨2.7%(截至截稿时，该基金净值尚未出炉).

　　业内人士认为，兴全轻资产的溢价率一度高达17.4%，这一情况在LOF基金中较为少见，因为与转托管机制，LOF基金可通过套利平滑折溢价，然而，此次兴全轻资产的高溢价持续多天，直到近期才出现套利资金踪迹。金牛理财网分析师认为，这可能是因为投资者看好兴全轻资产，但该基金自1月24日，暂停了场外的二十万元以上申购和转换转入申请，导致投资者只能在场内抢筹，因此，无意间抬了价格。

　　业内人士建议，目前如果有场内份额的投资者可以获利了结；有场外份额并看好兴全轻资产的投资者，则可以申请转托管，如果进入场内后仍然存在溢价则可以卖出，如果溢价率消失，则可以选择转出，仍然可以享受净值涨幅。

　　业内人士认为，之所以投资者追逐场内份额，是因为看好兴全轻资产基金可以支撑场内价格，LOF基金场内份额交易如同股票买卖，费率低且效率高，而场外申购的话，T日申购，要T+1日才能确认份额，然后通过转托管成场内份额还需要两天。

(责任编辑：DF111)