国投瑞银施成掌舵4只混基开年跌超12%

　　进入2022以来，A股市场波动加剧，部分高景气赛道股持续回调，新能源板块更是遭遇杀跌行情，导致相关基金净值开年后快速下行。统计数据显示，截至1月17日，国投瑞银基金施成目前在管的4只混合型基金开年以来均下跌超过12%。

　　具体来看，开年来短短10个交易日，施成管理的国投瑞银产业趋势混合A/C、国投瑞银进宝灵活配置混合、国投瑞银新能源混合A/C、国投瑞银先进制造混合已分别亏损12.73%/12.75%、12.40%、12.63%/12.65%、12.74%。

　　中国经济网记者注意到，上述4只基金已于近日率先披露了2021年第四季度报告。从四季报来看，施成依然看好新能源、新材料、锂电等行业，且偏向新能源上游领域，而4只混基的重仓股也高度重合。

　　具体来看，截至去年四季度末，施成管理的4只混基的前十大重仓股中，有7只个股完全重合，均重仓持有永兴材料、天齐锂业、融捷股份、江特电机、合盛硅业、西藏矿业、盛新锂能。

　　截至1月18日收盘，融捷股份今年以来已下跌20.86%，永兴材料、天齐锂业、江特电机、盛新锂能的年内跌幅均超过15%，合盛硅业、西藏矿业也下跌超过10%。重仓股接连下挫是导致施成掌舵4只混基业绩“开门黑”的重要原因。

　　此外，东岳集团、盐湖股份也被施成旗下3只混基重仓持有，北方稀土被施成旗下2只混基重仓持有。

　　值得一提的是，去年A股演绎极致结构性行情，新能源板块作为领涨品种，相关基金受到投资者广泛关注，施成管理的4只基金也在去年下半年规模大幅攀升。

　　截至去年末，国投瑞银先进制造混合、国投瑞银新能源混合(A/C份额合并计算)、国投瑞银进宝灵活配置混合的期末份额分别是10.59亿份、22.89亿份、7.55亿份，而在去年上半年末，这些基金的期末份额分别为1.34亿份、3.18亿份、1.26亿份，份额增幅分别达690.30%、619.81%、499.21%。

　　国投瑞银产业趋势混合A/C在去年6月份才成立，成立时A类份额20.29亿份，C类份额1.80亿份，截至去年末，A类份额增幅较小，为20.78亿份，C类份额大幅增加至13.88 亿份。

　　资料显示，施成为清华大学工学硕士。曾任中国建银投资证券有限责任公司研究员，招商基金管理有限公司研究员，深圳睿泉毅信投资管理有限公司高级研究员。2011年7月至2012年12月任中国建银投资证券有限责任公司研究员，2012年12月至2015年7月任招商基金管理有限公司研究员，2015年7月至2017年3月任深圳睿泉毅信投资管理有限公司高级研究员。2017年3月加入国投瑞银基金管理有限公司研究部，2019年3月29日起担任基金经理。

　　对于近期新能源赛道出现回调，施成表示，“近期的行情其实不仅仅是新能源板块持续调整，整个成长板块都出现了明显的调整。从全市场层面来看，当前市场有一个共识，新的一年保增长的优先级高于调结构，因此资金选择从股价位置相对较高的成长板块切换出来，选择了偏低位、与经济稳增长相关的板块，这是整个成长行业回调的原因。”

　　施成在基金四季报中也认为碳中和的实现是长期的目标和任务，并不会一蹴而就，未来不会通过“运动式”来实现减碳。施成指出，新兴产业企业的盈利能力不断提升，目前的盈利持续向上游转移，中下游其他环节的盈利在被压缩。预计未来一年，甚至更长的时间，都会呈现这一状态。直到最后的瓶颈环节解除后，产业链的高附加值会向下游或终端应用转移。

　　具体行业来看，设备制造业方面，随着新兴产业的快速增长，光伏、锂电、半导体等产能扩张都在持续进行。施成认为潜在需求方面并没有问题。但对于整体的工业增速方面，总量中期来看都会受到电力“紧平衡”的制约。因此目前其主要是继续观察后续变化，以及更加集中投向和新兴产业相关的制造业领域。

　　新能源方面，依然看好电动汽车的销量较快增长。施成认为，目前芯片对于汽车产能的制约，已经逐渐在改善，未来一年放量取决于有多少锂电池的供应，进而取决于有多少锂矿资源。在这一背景下，除了上游资源之外的大部分环节，盈利都会开始感受到压力。

（文章来源：中国经济网）

(原标题：国投瑞银施成掌舵4只混基开年跌超12%)

(责任编辑：33)