短债基金跟中长期纯债基金有什么区别？

　　一直以来，债券基金在老百姓的理财选择中都不太受重视。

　　要说高收益、高弹性，债券基金比不上股票型基金；要说低风险、流动性好，债券基金也要弱于货币基金，所以有相当一部分投资者很少会买债券基金，对债基也知之甚少。

　　不过，今年以来债基靠着亮眼的成绩在一众基金中脱颖而出，引起了不少人的投资兴趣。

　　数据来源：wind，日期范围为2023-01-01至2023-08-08。上述数据仅为指数表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。基金指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎

　　在投资的时候，就有小伙伴犯了难：我看到既有短债基金，也有中长期纯债基金，两者到底有什么区别？

　　今天，“债基小课堂”就为大家解答这个投资疑团。

　　首先需要说明的是，无论是短债基金还是中长期纯债基金，都属于纯债基金。

　　纯债基金的基金资产100%投资于债券，不投资于股票、权证等权益类资产，也不投资于可转换债券(可分离交易可转债的纯债部分除外)、可交换债券，适合风险偏好低的投资者。

　　那么，短债基金和中长期纯债基金到底有什么区别呢？

　　区别一：投资范围不同

　　短债基金带有个“短”字，是因投资的债券剩余期限较短而得名，投资的债券资产剩余期限基本不超过三年。

　　具体的投资限制还会因更细的分类而不同，例如超短债基金投资的债券资产剩余期限不超过270天，时间就更短了。

（某短债基金的投资范围）

　　通过对比基金合同载明的投资范围就能够明显地看出，中长期纯债基金所投资的债券资产并没有期限的限制。

　　也就是说，既可以投资短期债券，也可以投资剩余期限超过三年的长期债券，可选项更多。

（某中长期纯债基金的投资范围）

　　所以，大家不要简单地认为短债基金是投资剩余期限短的债券、中长期纯债是投资剩余期限长的债券，其实中长期纯债的投资范围更广，囊括了短债基金的投资范围。

　　区别二：风险、收益不同

　　之前，我们就有进行过科普：投资债券的剩余期限短，收益率和投资风险都会有所降低。

　　举个例子，假如甲公司发行了两张债券，一张是约定6个月之后还本付息，另一张则约定3年之后还本付息。

　　从买债券人的角度看，等待还款的时间越长，不确定性就越高，谁知道这3年甲公司会不会遇到经营不善、政策变动等突发事件导致拿不出钱呢？

　　而且，在这期间，如果市场的利率有变动，也会影响到这张债券的“值钱”程度。假如市场的利率提高了，那么这张债券的吸引力就会下降，变得没那么值钱了。

　　所以，从还本付息以及受市场利率影响两个角度，如果投资债券的剩余期限越短，风险就会降低，相对地，收益率也不会很高。

　　从过去十年的历史数据来看，中长期纯债基金指数年化收益率4.67%，高于短债基金指数的3.64%；

　　最大回撤上，中长期纯债基金指数也要更高，为-2.71%，而短债基金指数仅为-1.24%。

数据来源：wind，日期范围为2013-08-01至2023-07-31。上述数据仅为指数表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。基金指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎

　　以上是长时间维度的表现，具体到每一个完整年度的收益率，中长期纯债基金就并不是总占上风了。

　　在2013和2017年两个年度里，短债基金指数的年度涨幅要高于中长期纯债基金指数，关键是最大回撤还明显低于中长期纯债基金指数。

　　回撤更低，收益更高，可以说是相当优秀了！

　　数据来源：wind，日期范围为2013-01-01至2023-07-31。上述数据仅为指数表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。基金指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎

　　（文章来源：广发基金）

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